Причины резкого роста золота: многослойный эффект благоприятных факторов
Стоимость спотового золота демонстрирует уверенный рост в последнем торговом раунде, достигнув недельного максимума, и это вызвано не одной причиной. Ослабление сигналов с рынка труда США, резкое изменение ожиданий по политике ФРС, жесткая торговая позиция Трампа и нестабильная международная политическая обстановка — все это побудило инвесторов увеличивать вложения в золото.
В краткосрочной перспективе текущий рост уже превысил предыдущие рыночные ожидания, цена на золото пробила несколько технических уровней и находится в одном шаге от ключевой отметки в 3400 долларов.
ФРС под давлением, рынки делают ставку на агрессивное снижение ставки
После того как показатели новых рабочих мест в США за июль оказались значительно ниже прогнозов, беспокойство о замедлении экономики быстро усилилось. В связи с высокой озабоченностью представителей ФРС по поводу охлаждения рынка труда, рынки повысили вероятность понижения ставки в сентябре до более чем 90%. Некоторые институты прогнозируют, что ФРС может пойти на агрессивное снижение ставки на 50 базисных пунктов, чтобы устранить последствия задержки в политике.
Такая смена ожиданий по ставкам безусловно сильно увеличила привлекательность золота. Для инвесторов низкие ставки уменьшают привлекательность доллара и снижают альтернативные издержки владения золотом.
Двойная корректировка доллара и казначейских облигаций США поддерживает золото
Индекс доллара за последние несколько дней снижается, на время пробив отметку 99, что стало крупнейшим дневным падением за четыре месяца. Доходность казначейских облигаций США также резко снизилась, особенно заметно снижение краткосрочных ставок, где доходность двухлетних облигаций опустилась до пятинедельного минимума.
Оба падения отражают сильную уверенность рынка в переходе ФРС к более мягкой политике и одновременно усиливают позиционирование золота как инструмента хеджирования и защиты от инфляции.
Эскалация торговой напряженности вызывает новые волны попыток защиты на мировых рынках
Недавние меры правительства Трампа по введению высоких тарифов на товары из Канады, Индии и Бразилии вызывают резкие потрясения на мировых рынках. Хотя реакция на казначейские облигации умеренная, золото проявляет себя как защита от неопределенности.
Растущее беспокойство по поводу замедления роста мировой экономики, продолжающееся ослабление данных американской промышленности, международные геополитические риски (например, ситуация на Ближнем Востоке и в Восточной Европе) увеличивают спрос на защитные активы, делая золото ключевой целью инвестиций.
Резонанс технических и фундаментальных факторов: быки нацелены на отметку в 3400
С технической точки зрения цена на золото последовательно преодолела важные уровни сопротивления в районе 3330 и 3350, что открывает дальнейший потенциал роста в краткосрочной перспективе. Многие трейдеры рассматривают 3400 долларов как первую целевую отметку, и если она будет успешно достигнута, в дальнейшем может появиться еще больший потенциал.
Тем не менее, если последующие данные окажутся сильнее ожиданий или доллар подвергнется техническому отскоку, цена на золото также может откатиться, особенно ниже отметки 3350, где возможна фиксация прибыли.
Перспективы: данные по занятости в августе и политические намеки
Несмотря на текущий сильный тренд золота, прогнозирование дальнейшего направления движения значительно зависит от ключевых экономических данных. Данные по занятости в августе и инфляции будут опубликованы перед заседанием ФРС в сентябре. Если данные покажут продолжение ослабления экономики, у цены на золото есть шансы снова пробить высоты; наоборот, если риторика ФРС вновь станет более агрессивной, это может оказать краткосрочное давление на золото.
Инвесторам следует оставаться настороже, внимательно следить за высказываниями центрального банка, изменениями в международной политико-экономической обстановке и одновременно мониторить ситуацию на рынке доллара и казначейских облигаций США.
