ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองของญี่ปุ่นส่งผลให้ตลาดโลหะมีค่าปั่นป่วน

การแข็งค่าของดอลลาร์ผลักดันต้นทุนการถือครองทองคำ

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ราคาทองคำยังคงถูกกดดัน ดัชนีดอลลาร์พุ่งสูงสุดในรอบสัปดาห์กลายเป็นประเด็นสำคัญในตลาด เนื่องจากดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้น ต้นทุนการซื้อทองคำของนักลงทุนที่ถือเงินตราอื่นจึงเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งลดความน่าสนใจของทองคำโดยตรง การไหลเวียนของเงินตราในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแสดงให้เห็นว่า ตำแหน่งของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองหลักของโลกยังคงมั่นคงในระยะสั้น ทำให้ราคาทองคำมีพื้นที่ในการกลับตัวจำกัด

นักวิเคราะห์ระบุว่า แรงผลักของการขึ้นของดอลลาร์ไม่ได้มาจากข้อมูลเศรษฐกิจภายในของสหรัฐเพียงอย่างเดียว แต่ยังเชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนในตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในรัฐบาลญี่ปุ่น เงินทุนที่มองหาความปลอดภัยจึงกลับมารวมกันในสินทรัพย์ดอลลาร์ ขยายพื้นที่แรงกดดันของทองคำออกไปอีก

การเปลี่ยนแปลงในรัฐบาลญี่ปุ่นก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา

การเข้ารับตำแหน่งของคาอิจิ ซาเนะ นายกรัฐมนตรีหญิงคนแรกของญี่ปุ่น โดยมีท่าทีแข็งกร้าวอนุรักษ์นิยม ทำให้ตลาดประเมินนโยบายการคลังในอนาคตขึ้นใหม่ นักลงทุนคาดหวังว่า รัฐบาลใหม่อาจใช้มาตรการกระตุ้นการคลังที่เชิงรุกมากขึ้น หมายความว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเผชิญสถานการณ์ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เยนจึงถูกกดดัน และลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสัปดาห์ ให้การสนับสนุนดอลลาร์เพิ่มเติม

นักเศรษฐศาสตร์ Fred Neumann กล่าวว่า ญี่ปุ่นอาจเลื่อนการกระชับนโยบายการเงิน เพื่อรองรับการขยายตัวทางการคลัง ความไม่แน่นอนในการประสานนโยบายเช่นนี้ทำให้นักลงทุนระหว่างประเทศมีแนวโน้มถือสินทรัพย์ดอลลาร์มากขึ้น ความอ่อนแอของเยนช่วยหนุนการขึ้นดอลลาร์ในระยะสั้น แต่อย่างไรก็ตามยังเพิ่มความผันผวนของตลาดโลหะมีค่าอีกด้วย

ความซับซ้อนของสัญญาณนโยบายเงินตราทั่วโลก

ในตลาดยุโรปและอเมริกา การแถลงการณ์ของธนาคารกลางและการคาดการณ์ของตลาดเกิดความคลาดเคลื่อน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปเตือนว่าธนาคารเผชิญแรงกดดันด้านการระดมทุนดอลลาร์ ข้อความนี้ทำให้เกิดความกังวลเรื่องสภาพคล่อง แต่ไม่ได้กระตุ้นราคาทองคำอย่างเด่นชัด ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงลดลง ความแตกต่างของอัตราสองปีและสิบปีแคบลง ทำให้ตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดที่การประชุมปลายเดือนตุลาคม และอาจดำเนินการอีกครั้งในปลายปี ในทางทฤษฎีควรเป็นการสนับสนุนราคาทองคำ แต่ในความเป็นจริง นักลงทุนกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการจ้างงานมากกว่า ทำให้ทองคำยังไม่ได้รับประโยชน์ ตลาดกังวลเรื่องการเลื่อนประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ ส่งผลให้เงินทุนระยะสั้นไหลเข้าสู่ตลาดพันธบัตรมากกว่าโลหะมีค่า

ภาคโลหะมีค่าทั้งหมดถูกกดดัน

ราคาซิลเวอร์ลดลงพร้อมกัน ล่าถอยไปถึง 7% นำราคาพลาตินัมและแพลเลเดียมลดลงตามกัน นักวิเคราะห์ตลาดเห็นพ้องว่า การปรับตัวของภาคโลหะมีค่าพร้อมกันชี้ถึงการถอนตัวจากสินทรัพย์เสี่ยงของเงินทุนอย่างทั่วด้าน นักค้า Tai Wong ชี้แจงว่าราคาซิลเวอร์ที่แกว่งไปมารอบ ๆ 50 ดอลลาร์ สะท้อนตลาดที่ขาดความชัดเจน การอ่อนแอของทองคำส่งผลเป็นตัวกระตุ้นความผันผวนของซิลเวอร์เพิ่มเติม

นักวิเคราะห์ของซิตี้คาดการณ์ว่า ในบริบทของรัฐบาลที่เสถียรชั่วคราวและการเจรจาการค้าที่คลี่คลาย ราคาทองคำอาจรักษาการเคลื่อนไหวในกรอบในสองถึงสามสัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งหมายความว่าตลาดโลหะมีค่าจะยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน

ปัจจัยภูมิศาสตร์ยังคงเป็นแหล่งความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

แม้ว่าความชอบเสี่ยงของตลาดจะเพิ่มขึ้น แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์ยังคงซ่อนตัวลึกอยู่ในตลาด การปฏิเสธของทรัมป์ที่จะพบปูตินใน "การประชุมที่ไม่มีความหมาย" แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐและรัสเซียยังคงชะงักงัน ข้อเสนอของเครมลินที่จะหยุดยิงได้รับการปฏิเสธ ส่งผลให้ความคาดหวังในการยุติสงครามยังไม่มีความชัดเจน

แม้ว่าการเกิดเหตุการณ์เหล่านี้ในระยะสั้นจะไม่ทำให้ราคาทองคำลดลงโดยตรง แต่พวกมันลดความต่อเนื่องของความต้องการในสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้นในการเลือกระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน โดยรวมแล้ว การแข็งค่าของดอลลาร์และความซับซ้อนของนโยบายทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลงโครงสร้างระยะสั้นของตลาดโลหะมีค่า ทองคำและซิลเวอร์อาจจะยังต้องเผชิญกับวงจรความผันผวน รอการส่งสัญญาณนโยบายใหม่หรือเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์ที่กระตุ้น