- มีสัญญาณการผ่อนคลายที่แท้จริงระหว่างวอชิงตันและเตหะราน เชื่อว่าทั้งสองฝ่ายใกล้จะบรรลุข้อตกลงบันทึกความเข้าใจเพื่อสันติภาพ ซึ่งได้รับการกระตุ้นจากการที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ระงับภารกิจทางเรือรอบช่องแคบฮอร์มุซ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P/TSX:IND ในเดือนมิถุนายนบันทึกการเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.3 ในช่วงการซื้อขายเช้า
- การปรับความเสี่ยงและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ลดลงเป็นปัจจัยหลักในการเปลี่ยนแปลงโมเดลการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ภายใต้ดัชนีดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง ราคาทองคำและเงินสดบันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่ร้อยละ 3.3 และ 6.3 ตามลำดับ ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบมาตรฐานยังคงถูกกดดันให้ลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันเนื่องจากคาดการณ์การฟื้นตัวของอุปทานในภูมิภาคตะวันออกกลาง
- แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะมีแนวโน้มขาขึ้น แต่ดัชนีหุ้นพื้นฐานของแคนาดายังคงถูกถ่วงโดยโครงสร้างน้ำหนักภายใน การปรับมูลค่าของ Shopify (SHOP:US) ที่ลดลงถึงร้อยละ 15.62 ในวันซื้อขายก่อนหน้านี้ได้กดดันผลการดำเนินงานของกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งหักล้างผลบวกจากรายงานทางการเงินที่เกินคาดของ Suncor Energy (SU:CN)
การคาดการณ์การผ่อนคลายทางภูมิศาสตร์ปรับโครงสร้างการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์
ความเสี่ยงในการขัดขวางการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซที่ลดลง กำลังปรับโครงสร้างเส้นโค้งล่วงหน้าของตลาดพลังงานและโลหะมีค่าทั่วโลกอย่างรวดเร็ว ตำแหน่งขาขึ้นของน้ำมันดิบที่ได้รับการสนับสนุนจากความเสี่ยงของสงครามอ่าวในช่วงก่อนหน้านี้กำลังเผชิญกับแรงกดดันในการปิดสถานะ การซื้อขายอัลกอริทึมกระตุ้นคำสั่งขายอย่างหนาแน่น ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่องภายใต้การคาดการณ์การฟื้นตัวของอุปทาน ในทางตรงกันข้าม กลุ่มโลหะมีค่ากลับแข็งแกร่งขึ้นอย่างชัดเจน ทองคำซึ่งมักจะถูกกดดันเมื่อความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงลดลง กลับมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างอิสระเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ลดลงจากราคาน้ำมันที่ลดลง และการคาดการณ์การผ่อนคลายสภาพคล่องของดอลลาร์ที่ตามมา การปลดปล่อยความยืดหยุ่นของเงินสดเป็นที่โดดเด่น หากบันทึกความเข้าใจเพื่อสันติภาพได้รับการลงนามในที่สุด ลักษณะการแบ่งแยกภายในของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อาจคงอยู่ในไตรมาสที่สอง
การแบ่งแยกกำไรของกลุ่มพลังงานและการฟื้นตัวของอุปทาน
ภายใต้แรงกดดันในการปรับตัวของราคาน้ำมันในระดับมหภาค ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทพลังงานในแคนาดาแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจน ในฐานะยักษ์ใหญ่ในด้านการรวมตัวของน้ำมันทราย Suncor Energy (SU:CN) ในไตรมาสแรกประสบความสำเร็จในการทำกำไรที่ปรับแล้วเกินกว่าที่คาดการณ์ของวอลล์สตรีท ด้วยการเติบโตทั้งในด้านการผลิตต้นน้ำและการกลั่นน้ำมันปลายน้ำ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในการต้านทานความเสี่ยงของโมเดลการรวมตัวในแนวดิ่งในช่วงที่ราคาน้ำมันมีความผันผวนสูง ในทางตรงกันข้าม Greenfire Resources (GFR:CN) ซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำมันทรายต้นน้ำเพียงอย่างเดียวกลับขาดทุนในไตรมาสแรก สะท้อนถึงความเปราะบางของโครงสร้างธุรกิจเดียวเมื่อเผชิญกับการลดลงของราคาด้านหน้าและแรงกดดันจากต้นทุนคงที่ หากอุปทานในตะวันออกกลางฟื้นตัวเต็มที่ บริษัทสำรวจและพัฒนาอิสระในอเมริกาเหนือที่ขาดความได้เปรียบด้านต้นทุนอาจเผชิญกับการทดสอบกระแสเงินสดที่รุนแรงยิ่งขึ้น
การปรับตัวของหุ้นเทคโนโลยีและการดึงโครงสร้างของดัชนีพื้นฐาน
ดัชนี S&P/TSX:IND แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตลาดหุ้นพื้นฐานอย่างชัดเจนในช่วงนี้ ด้านหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นอย่างมากของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ได้รับการกระตุ้นจากการผ่อนคลายทางภูมิศาสตร์ในระดับมหภาค ในขณะที่ตลาดหุ้นพื้นฐานลดลงติดต่อกันสามวัน การแตกต่างนี้มีแรงขับเคลื่อนหลักมาจากการประเมินมูลค่าของกลุ่มเทคโนโลยีที่รุนแรง การลดลงอย่างมากถึงร้อยละ 15.62 ของ Shopify (SHOP:US) ในวันเดียว ได้ลดทอนการมีส่วนร่วมของมูลค่าตลาดรวมของกลุ่มเทคโนโลยีอย่างสิ้นเชิง ซึ่งหักล้างการเพิ่มขึ้นของกลุ่มการเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินปันผลของธนาคารและหุ้นพลังงานคุณภาพบางส่วน ในช่วงที่การกำหนดราคาดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงยังไม่ชัดเจนเต็มที่ อัตราการยอมรับความผิดพลาดของหุ้นเติบโตที่มีมูลค่าสูงได้ถูกบีบอัดจนถึงระดับต่ำสุด การชี้นำที่ต่ำกว่าคาดใดๆ อาจกระตุ้นการบีบอัดสภาพคล่อง
สัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นตัวของพื้นฐานมหภาค
ท่ามกลางความผันผวนของความรู้สึกในตลาด ข้อมูลพื้นฐานของเศรษฐกิจมหภาคของแคนาดากำลังส่งสัญญาณการฟื้นตัวอย่างอ่อนโยน ตามรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของแคนาดาที่เผยแพร่ล่าสุดโดย S&P Global ภายใต้การคาดการณ์ที่มองโลกในแง่ร้ายจากอุปสรรคทางการค้าศักยภาพและการแพร่กระจายของสงครามในตะวันออกกลาง อัตราการหดตัวของกิจกรรมภาคบริการในเดือนเมษายนได้ชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ และระดับการได้รับธุรกิจใหม่บันทึกการปรับปรุงที่ขอบข้อมูลความถี่สูงที่อุ่นขึ้นนี้ให้การสนับสนุนข้อมูลสำหรับธนาคารกลางในการประเมินความยืดหยุ่นของความต้องการภายใน อย่างไรก็ตาม ปรากฏการณ์ที่เปิดเผยในรายงานทางการเงินของ Morguard (MRC:CN) เกี่ยวกับอัตราการว่างงานของอาคารสำนักงานและที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้นซึ่งนำไปสู่รายได้ที่ต่ำกว่าคาด ยังคงเตือนว่าพื้นฐานของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ยังไม่เสร็จสิ้น การแบ่งแยกโครงสร้างของการฟื้นตัวมหภาคยังคงเป็นแนวโน้มหลักของวัฏจักรปัจจุบัน
