ญี่ปุ่นผลักดันนโยบายใหม่เกี่ยวกับการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการ

ญี่ปุ่นเริ่มต้นการปฏิรูปการกำกับดูแลบริษัทใหม่

นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ทาคาอิจิ ซานาเอะ ในการตอบคำถามที่รัฐสภาเมื่อวันศุกร์ ประกาศว่าเธอวางแผนที่จะแก้ไข "หลักการกำกับดูแลบริษัท" เพื่อสนับสนุนให้บริษัทย้ายทรัพยากรมากขึ้นจากการให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นไปยังการจ่ายเงินและการฝึกอบรมพนักงาน. การแถลงนี้ถือเป็นสัญญาณสำคัญที่รัฐบาลญี่ปุ่นส่งออกมาในระหว่างการปรับโครงสร้างทางเศรษฐกิจ บ่งบอกถึงการเปลี่ยนโฟกัสด้านนโยบายจากการมุ่งเน้นผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นไปสู่รูปแบบการเจริญร่วมกัน

ทาคาอิจิกล่าวว่า ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ในขณะที่กำไรของบริษัทญี่ปุ่นเติบโต เงินเดือนของพนักงานกลับเติบโตตามไม่ทัน นำไปสู่ความไม่สมดุลในการจัดแบ่งความมั่งคั่งภายในเธอติเตียนปรากฏการณ์นี้ว่า "ให้ความสำคัญกับผลตอบแทนผู้ถือหุ้นมากเกินไป ละเลยต่อความสามารถในการแข่งขันในระยะยาวของบริษัทและความรับผิดชอบต่อสังคม ซื้อเน้นว่าจะใช้วิธีการทางกฎหมายเพื่อแก้ไข"

เป้าหมายนโยบาย: จากทุนนิยมผู้ถือหุ้นสู่การเจริญเติบโตที่ครอบคลุม

ทาคาอิจิกล่าวว่ารัฐบาลมีแผนที่จะดำเนินการแก้ไข "หลักการกำกับดูแลบริษัท" ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยมุ่งเน้นการนำพาองค์กรไปสู่ "การจัดแบ่งทรัพยากรหลายชั้น" ทิศทางเฉพาะรวมถึง: กำหนดให้บริษัทเปิดเผยข้อมูลการเติบโตของเงินเดือนพนักงาน เพิ่มสัดส่วนตัวแทนแรงงานในคณะกรรมการบริษัท และเสริมสร้างความโปร่งใสขององค์กรในด้านความรับผิดชอบต่อสังคม

“ข้าพเจ้าเชื่อว่าการสะสมทุนและการเก็บรักษาที่มากเกินไป ไม่เพียงจำกัดการขยายการลงทุน แต่ยังบั่นทอนความรู้สึกของแรงงาน” ทาคาอิจิกล่าวในระหว่างการตอบคำถาม เธอเน้นว่าบริษัทญี่ปุ่นควรแปรผันกำไรเป็นการลงทุนในทุนมนุษย์มากขึ้นเพื่อให้เศรษฐกิจสามารถพัฒนาอย่างยั่งยืน

นักวิเคราะห์เชื่อว่านโยบายนี้มีเป้าหมายในการประสานกับนโยบายการเงินผ่อนคลายของธนาคารกลางญี่ปุ่น โดยกระตุ้นการบริโภคผ่านการเติบโตของรายได้เพื่อออกจากเงาหมองของภาวะเงินฝืดที่ยาวนาน

โครงสร้างกำไรของบริษัทญี่ปุ่นที่ไม่สมดุล

ตามข้อมูลจากกระทรวงเศรษฐกิจ การค้า และอุตสาหกรรมญี่ปุ่น ตั้งแต่ปี 2013 มูลค่ารวมของกำไรสุทธิของบริษัทใหญ่ในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเกือบ 90% แต่การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างเฉลี่ยในเวลาเดียวกันน้อยกว่า 10% ในบางบริษัทที่เน้นการส่งออก อัตราการจ่ายเงินปันผลยังคงสูงขึ้น ในขณะที่สัดส่วนการใช้จ่ายค่าตอบแทนพนักงานกลับลดลง

ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์ในกรุงโตเกียวระบุว่า "กำไรของบริษัทไหลกลับไปยังบัญชีของผู้ถือหุ้น แต่มิได้ถูกถ่ายโอนอย่างมีประสิทธิภาพไปยังภาคครัวเรือน ทำให้สูญเสียแรงขับเคลื่อนการเติบโตภายในของเศรษฐกิจญี่ปุ่น"

เขากล่าวเสริมว่า สัญญาณการปฏิรูปของทาคาอิจิจะบังคับให้บริษัทประเมินการจัดสรรเงินทุนภายในใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทผลิตขนาดใหญ่และสถาบันการเงินที่มีการถือครองเงินสดจำนวนมากเป็นเวลานาน

การตอบสนองของบริษัทและมุมมองของตลาด

สมาคมธุรกิจหลักของญี่ปุ่นมีการตอบสนองอย่างรอบคอบต่อข้อเสนอของนายกรัฐมนตรี สมาพันธ์ธุรกิจญี่ปุ่น (Keidanren) ในแถลงการณ์ระบุว่าการสนับสนุนเรื่องการขึ้นเงินเดือนและการลงทุนในบุคลากร แต่เตือนว่า "รัฐบาลไม่ควรเข้ามาแทรกแซงกลไกการตัดสินใจของบริษัทมากเกินไป"

ในขณะเดียวกัน บริษัทหลายแห่งได้เริ่มเตรียมการรับมือต่อการปรับนโยบาย โตโยต้า โซนี่ มิตซูบิชิ UFJ และกลุ่มอื่นๆ ได้ประกาศขยายแผนการถือหุ้นของพนักงาน เพิ่มค่าเริ่มต้นให้แก่พนักงานใหม่ และเพิ่มการลงทุนในการฝึกอบรมก่อนกำหนด นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าการปฏิรูปการกำกับดูแลบริษัทที่ทาคาอิจิใช้ผลักดัน อาจทำให้วัฒนธรรมองค์กรญี่ปุ่นเปลี่ยนจาก "ผู้ถือหุ้นมาก่อน" ไปสู่ "พนักงานร่วมสมานฉันท์"

การสร้างโครงสร้างความไว้วางใจทางเศรษฐกิจรูปแบบใหม่

นักเศรษฐศาสตร์ทั่วไปรู้สึกว่าการปฏิรูปในครั้งนี้ไม่ใช่แค่การปรับเปลี่ยนนโยบายค่าจ้าง แต่ยังเป็นความพยายามที่ญี่ปุ่นพยายามสร้างโครงสร้างความไว้วางใจทางเศรษฐกิจครั้งสำคัญอีกด้วย เมื่ออดีต "การสะสมความมั่งคั่งในบริษัท - การตอบแทนผู้ถือหุ้น" เป็นรูปแบบที่สนับสนุนระบบการเงินที่เข้มแข็งของญี่ปุ่น แต่ก็ทำให้การบริโภคซบเซาและแรงจูงใจในการทำงานต่ำ

ทาคาอิจิเน้นในการตอบคำถามว่า "คุณค่าของการมีอยู่ของบริษัทไม่เพียงแค่การเติบโตของกำไร แต่ยังรวมถึงการสนับสนุนต่อความสุขของสังคมโดยรวม เราต้องสร้างสมดุลระหว่างการตอบแทนกับการร่วมรับ"

ในมุมมองจากภายนอก การปฏิรูปการกำกับดูแลนี้หากสำเร็จ จะวางพื้นฐานให้ญี่ปุ่นสามารถหลุดพ้นจากปัญหา “กำไรสูง, การแบ่งปันต่ำ” และอาจเป็นตัวอย่างใหม่ให้เศรษฐกิจเอเชียผลักดันการเจริญเติบโตอย่างเท่าเทียม