- 美伊达成结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡的临时和平协议，地缘政治风险大幅降温，布伦特原油价格应声回落逾5%并跌破每桶83美元。
- 全球权益资产与债券市场录得全面反弹，欧洲斯托克50及亚太主要股指显著走高，10年期美债收益率下挫近5个基点至4.439%的一个月低位。
- 市场对美联储的紧缩预期边际降温，互换市场定价12月加息25个基点的概率由上周五的80%回落至70%，焦点转向周三新任主席沃什主持的议息会议。
地缘溢价消退驱动大宗商品与权益资产重估
周一全球金融市场对美伊达成临时协议做出显著反应。原油供应端中断风险的解除直接促使前期地缘溢价大幅回吐。尽管市场对霍尔木兹海峡的实际全面通航节奏及长期合规机制仍有技术性疑虑，例如伊朗与阿曼提出的共同管理及可能存在的潜在收费机制，但这并未阻碍风险偏好的即时回归。受益于能源进口成本下降的预期，亚太股市领涨全球，日经指数与韩国股市全天涨幅均超过5%，欧洲主要股指亦集体上扬，其中德国DAX指数上涨1.7%。美股主要股指期货表现强劲，英伟达(NVDA:US)盘前走高2.1%，显示出跨资产估值修复的动能正在向科技权重股及新上市独角兽企业传导。
债市收益率全线下行与货币政策边际转向
大宗商品价格走软直接削弱了全球主要经济体的远期通胀压力，债市买盘随之涌现。10年期美国国债收益率盘中一度触及4.420%的月内低点，英国10年期国债收益率亦跌至4.778%的4月以来新低。在汇率市场方面，风险情绪反弹导致美元指数下跌0.3%至99.496，非美货币普遍走强，欧元兑美元升至1.1617，英镑兑美元触及1.3446。与此对应的是，利率互换市场对美联储(Fed)未来政策路径的定价发生边际重估，短期内进一步收紧货币政策的迫切性有所平抑。如果大宗商品价格持续维持在低位，主要央行的政策压力将得到显著释放。
央行超级周临近与新任主席首秀考验
随着地缘政治矛盾暂告一段落，全球市场的核心视线迅速收拢至即将到来的超级央行周。本周三美联储将公布利率决议，这不仅是全球金融市场评估下半年货币政策走向的风向标，更是美联储新任主席沃什首次主持的政策会议。目前市场已经将10月加息的概率下调至30%左右。投资者当前高度聚焦于美联储前瞻性指引中对结构性通胀与暂时性通胀的定性措辞，以及经济预测摘要中措辞的变化。同时，日本央行本周的潜在加息动向，也将与美联储的新政策口径共同决定下一阶段全球流动性的基本流向。
