- Khi cuộc chiến ở Iran bước sang tuần thứ sáu, mùa báo cáo tài chính quý đầu tiên đã tiết lộ những tác động bất đối xứng của xung đột địa chính trị tại Trung Đông đối với chi tiêu bán lẻ và vốn toàn cầu.
- Doanh thu bán lẻ của tập đoàn Kering (KER:FP) tại Trung Đông giảm 11% so với cùng kỳ, đồng thời gây áp lực lên doanh số bán hàng ở châu Âu, trong khi các tổ chức tài chính Phố Wall như Goldman Sachs (GS:US) cho biết hoạt động thâu tóm và sáp nhập vẫn mạnh mẽ.
- Các giám đốc điều hành của các tập đoàn đa quốc gia nhìn chung đã áp dụng chiến lược chi tiêu vốn phòng thủ, nhưng ngân sách tiếp thị vẫn bền bỉ, cho thấy lo ngại của các doanh nghiệp về việc mất thị phần lớn hơn so với sự chú trọng vào tỷ suất lợi nhuận ngắn hạn.
Sự thu hẹp nhu cầu trong lĩnh vực hàng xa xỉ và tái định giá
Kết quả hoạt động trong quý đầu tiên của các đại gia hàng xa xỉ toàn cầu đã trở thành chỉ số trực tiếp về chi phí kinh tế của xung đột địa chính trị Trung Đông. Do lưu lượng khách tại các trung tâm mua sắm chính ở khu vực này giảm mạnh, các mạng lưới bán lẻ cao cấp phụ thuộc nhiều vào trải nghiệm trực tiếp phải chịu ảnh hưởng đầu tiên. Tập đoàn LVMH (MC:FP) đã rõ ràng chỉ ra rằng nhu cầu khu vực Trung Đông đang đối mặt với sự cản trở nghiêm trọng. Dữ liệu còn bi quan hơn xuất phát từ Tập đoàn Kering (KER:FP), khi doanh thu bán lẻ của họ tại Trung Đông giảm 11% so với cùng kỳ năm trước. Không chỉ vậy, tác động tiêu cực của cuộc xung đột này đang lan rộng ra ngoại vi qua mạng lưới du lịch toàn cầu. Kering báo cáo rằng do số lượng du khách quốc tế từ Trung Đông và Châu Á giảm đáng kể, doanh thu của họ tại thị trường Tây Âu cũng giảm 7%. Hermès (RMS:FP) cũng báo cáo rằng doanh số bán hàng tại khu vực Trung Đông giảm 6% và quan sát thấy hiệu ứng lan tỏa tương tự tại thị trường nội địa Pháp. Các dữ liệu này chỉ ra rằng sự suy giảm ý chí tiêu dùng do địa chính trị tác động đang tạo áp lực giảm giá lên mô hình định giá tổng thể của lĩnh vực hàng xa xỉ châu Âu.
Trì hoãn chi tiêu vốn và đấu tranh ngân sách tiếp thị
Ở cấp độ chiến lược tổng thể của doanh nghiệp, sự bất định kéo dài đang thay đổi lịch trình phân bổ nguồn lực của các công ty đa quốc gia. Tập đoàn Publicis (PUB:FP) khi đánh giá các xu hướng quảng cáo và chi tiêu của các doanh nghiệp đã chỉ ra rằng một số khách hàng cốt lõi đã bắt đầu trì hoãn các dự án chi tiêu vốn chuyển đổi quy mô lớn. Sự trì hoãn trong đầu tư tài sản cố định này phản ánh xu hướng của ban quản lý gia tăng dự trữ tiền mặt khi đối mặt với rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là các doanh nghiệp không đồng bộ cắt giảm ngân sách quảng cáo và tiếp thị hàng ngày. Trải qua cuộc khủng hoảng y tế cộng đồng và chuỗi cung ứng toàn cầu trong những năm gần đây, lãnh đạo doanh nghiệp đã trưởng thành hơn trong việc đối phó với những biến động chu kỳ. Ban quản lý thường nhận thức rằng việc cắt giảm khả năng tiếp xúc thương hiệu trong thời kỳ thị trường hỗn loạn có thể dẫn đến việc mất thị phần không thể đảo ngược, và chi phí biên để phục hồi những thị phần này trong tương lai sẽ cao hơn nhiều so với đầu tư tiếp thị hiện tại. Sự phân hóa trong chiến lược này có khả năng duy trì nền tảng của ngành quảng cáo toàn cầu trong vài quý tới.
Sự độc lập của các hoạt động đối phòng và thâu tóm trong thị trường vốn
Trái ngược với tâm lý thận trọng của ngành bán lẻ thực tế, các hoạt động giao dịch có quy mô lớn trong hệ thống tài chính toàn cầu thể hiện sự kháng cự cao trước các yếu tố làm nhiễu. Quan sát của Goldman Sachs (GS:US) chỉ ra rằng môi trường ngân hàng đầu tư hiện tại vô cùng mạnh mẽ. Mặc dù ban giám đốc của các tập đoàn đa quốc gia liên tục coi địa chính trị là rủi ro cốt lõi, nhưng sức ép cấu trúc lại ngành do các công nghệ cách mạng mới như trí tuệ nhân tạo tạo ra buộc các công ty phải thâu tóm công nghệ hoặc đạt được quy mô kinh tế. Nhu cầu chuyển đổi định hình này hiện đang vượt trội hơn lo ngại về chiến tranh khu vực. Nếu môi trường thanh khoản vĩ mô không có sự thắt chặt cực đoan trong nửa cuối năm, các hoạt động thâu tóm quốc tế do nâng cấp công nghệ khởi xướng dự kiến sẽ tiếp tục cung cấp nguồn thu nhập đáng kể cho ngành ngân hàng đầu tư, điều này cũng cho thấy thị trường vốn đã tìm ra những tuyến chính cấu trúc mới để đối phó với rủi ro địa chính trị.
Tái cấu trúc dịch vụ dài hạn với việc chuyển giao tài sản khu vực
Mặc dù dữ liệu về tiêu dùng hiện tại chịu áp lực, nhưng logic cơ bản của quản lý tài sản và dịch vụ cao cấp không bị phá vỡ. Ban quản lý của Tập đoàn LVMH nhấn mạnh rằng tài sản dự trữ tại khu vực Trung Đông không biến mất do xung đột. Nếu căng thẳng khu vực biến thành đối đầu lâu dài, điều này có thể kích hoạt sự chuyển giao cơ cấu quỹ tài sản và người có giá trị ròng cao sang châu Âu, châu Á hoặc các thiên đường an toàn khác. Đối với các doanh nghiệp toàn cầu, điều này đồng nghĩa với việc phải tái vẽ bản đồ phân bổ khách hàng. Nếu xu hướng dòng chảy vốn này được xác lập, các khối dịch vụ như bán lẻ cao cấp, ngân hàng tư nhân và văn phòng gia đình phải nhanh chóng điều chỉnh mạng lưới dịch vụ của mình, theo bước di chuyển vật lý của khách hàng để hướng nguồn lực về phía họ, qua đó nắm bắt lại nhu cầu tiêu dùng và đầu tư bị kìm nén tại các điểm địa lý mới.
