- Ba chỉ số tương lai chính của Mỹ trước giờ mở cửa cho thấy xu hướng phục hồi toàn diện, hợp đồng điện tử mini của chỉ số Nasdaq 100 (NDX) dẫn đầu với mức tăng hơn 0,5%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, được coi là mỏ neo định giá tài sản toàn cầu, đã giảm gần 5,8 điểm cơ bản từ mức cao giai đoạn 4,631% xuống còn 4,573%, giảm đáng kể áp lực định giá đối với tài sản cổ phiếu tăng trưởng.
- Cảm giác căng thẳng ở phía cung cấp năng lượng đã giảm bớt, giá dầu thô Brent giảm khoảng 2% do tin đồn chưa được xác nhận rằng Mỹ có thể tạm thời miễn trừ một phần xuất khẩu dầu thô của Iran, điều này phần nào làm dịu nỗi lo sợ về lạm phát cao kéo dài.
- Sự phân hóa ở cấp độ vi mô của doanh nghiệp ngày càng gia tăng, ngành bán dẫn tăng trưởng nhờ kỳ vọng báo cáo tài chính của Nvidia (NVDA:US), trong khi Dominion Energy (D:US) tăng mạnh 15% do được NextEra Energy (NEE:US) mua lại với giá trị thặng dư 66,8 tỷ USD. Ngược lại, Regeneron Pharmaceuticals (REGN:US) giảm mạnh 11,5% do thử nghiệm lâm sàng cốt lõi không đạt kỳ vọng.
Điều chỉnh đường cong lợi suất và logic phục hồi định giá
Sự ấm lên của khẩu vị rủi ro trước giờ mở cửa lần này, động lực chính đến từ việc lãi suất dài hạn đạt đỉnh giai đoạn và giảm xuống. Trước đó, giá dầu thô tăng do địa chính trị và dữ liệu lạm phát vượt kỳ vọng đã khiến thị trường ngày càng kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao. Công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất đặt cược vào việc tăng lãi suất vào tháng 1 đã từng vượt qua 40%. Tuy nhiên, khi thị trường dầu thô giảm gần 2% do tin đồn miễn trừ trừng phạt tiềm năng, phần thặng dư năng lượng trong kỳ vọng lạm phát đã tạm thời bị loại bỏ. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã thoát khỏi vùng áp lực cao 4,631%, sự giảm xuống của tỷ lệ chiết khấu này trực tiếp cung cấp không gian định giá cho các công ty công nghệ phụ thuộc vào dòng tiền tương lai, thúc đẩy chỉ số Nasdaq vượt trội hơn chỉ số Dow.
Dự báo báo cáo tài chính và động lực của cổ phiếu công nghệ trọng điểm
Trọng tâm của thị trường đang tập trung cao độ vào báo cáo tài chính sắp công bố của Nvidia (NVDA:US) trong tuần này. Là mục tiêu cốt lõi của chu kỳ ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) lần này, giá cổ phiếu của tổ chức này đã phục hồi hơn 36% từ mức thấp điểm tháng 3 và tiếp tục tăng 2,1% trước giờ mở cửa. Nhu cầu tính toán AI mạnh mẽ liên tục đã thúc đẩy định giá lại toàn bộ chuỗi cung ứng chip, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã tăng hơn 60% trong năm nay. Trong bối cảnh chi tiêu vốn tính toán của các doanh nghiệp hàng đầu không giảm đáng kể, vốn đang được bố trí trước cho các doanh nghiệp chuỗi cung ứng cốt lõi như Micron Technology (MU:US) và Intel (INTC:US), hai công ty này đã ghi nhận mức tăng lần lượt 4% và 3,7% trước giờ mở cửa, cho thấy sự công nhận liên tục của các nhà đầu tư tổ chức đối với logic chu kỳ tăng của ngành bán dẫn.
Sáp nhập và tái cấu trúc cùng rủi ro cuối ngành cụ thể
Ngoài cuộc chiến kỳ vọng thanh khoản vĩ mô, đặc điểm sự kiện thúc đẩy ở cấp độ cổ phiếu là rất rõ rệt. Ngành tiện ích công cộng đã chứng kiến một vụ sáp nhập lịch sử, kế hoạch mua lại toàn bộ cổ phiếu trị giá 66,8 tỷ USD của NextEra Energy (NEE:US) đối với Dominion Energy (D:US) đã trực tiếp kích hoạt giá cổ phiếu của công ty sau tăng 15%. Điều này phản ánh rằng trong bối cảnh chuyển đổi năng lượng và nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu AI tăng mạnh, giá trị chiến lược của tài sản lưới điện và phát điện đang được định giá lại. Trong khi đó, ngành dược phẩm và bảo hiểm y tế lại gặp phải gió ngược. UnitedHealth Group (UNH:US) chịu áp lực giảm 3,2% do hành động giảm cổ phần của Berkshire Hathaway (BRK.A:US), trong khi Regeneron Pharmaceuticals (REGN:US) không đạt được điểm cuối lâm sàng quan trọng trong thử nghiệm liệu pháp u ác tính giai đoạn cuối, dẫn đến việc các quỹ tổ chức nhanh chóng cắt lỗ, giá cổ phiếu giảm mạnh 11,5% trước giờ mở cửa.
