- Khu vực Vịnh Trung Đông bất ngờ xảy ra một đợt tấn công bằng máy bay không người lái mới, dẫn đến hỏa hoạn tại nhà máy điện hạt nhân của UAE, nguy cơ phong tỏa eo biển Hormuz tăng mạnh, giá dầu Brent trong phiên tăng 1,9% lên 111,34 USD mỗi thùng.
- Lo ngại lạm phát dài hạn đã đẩy thị trường trái phiếu toàn cầu giảm mạnh, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong 15 tháng là 4,631%, xác suất thị trường định giá Fed tăng lãi suất trong năm nay đã tăng vọt lên 50-50.
- Tâm lý tránh rủi ro lan rộng khiến thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương giảm đồng loạt, trọng tâm giao dịch của thị trường quyền lợi toàn cầu tuần này tập trung vào báo cáo tài chính của Nvidia (NVDA:US) công bố vào thứ Tư và kết quả kinh doanh của các đại gia bán lẻ như Walmart (WMT:US).
Phong tỏa tuyến đường huyết mạch và tiêu thụ tối đa kho dự trữ thực tế
Do tuyến đường huyết mạch Trung Đông liên tục hoạt động không bình thường, sự phá vỡ cứng nhắc của chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu đang tăng tốc rõ rệt. Báo cáo rủi ro ngành mới nhất của Capital Economics chỉ ra rằng, việc phong tỏa eo biển đang tiêu thụ toàn diện kho dự trữ dầu thô thương mại toàn cầu. Nếu tình trạng đối đầu hiện tại kéo dài đến cuối tháng 6, kho dự trữ toàn cầu sẽ tiêu thụ xuống dưới ngưỡng phòng thủ lịch sử, khi đó đường cong kỳ hạn sẽ đối mặt với sự đảo ngược cấu trúc và trực tiếp mở đường cho dầu Brent tăng lên 130-140 USD mỗi thùng trong quý 3. Dữ liệu thị trường giao hàng kỳ hạn cũng xác nhận dự báo thiếu hụt nguồn cung này, giá hợp đồng tương lai dầu thô tháng 9 và tháng 12 lần lượt đạt mức cao mới trong giai đoạn.
Thị trường trái phiếu toàn cầu sụt giảm mạnh và xác suất tăng lãi suất được tái cân bằng
Dưới bóng đen lạm phát nhập khẩu do chi phí năng lượng cao kéo dài, thị trường thu nhập cố định toàn cầu đã gặp phải đợt bán tháo cấu trúc. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tuần trước tăng vọt 23 điểm cơ bản lên 4,631%, lợi suất trái phiếu dài hạn 30 năm của Mỹ cũng tăng lên 5,159%. Biến động mạnh này cho thấy, các nhà đầu tư thu nhập cố định đã bắt đầu tính vào định giá tài sản một mức phí thắt chặt mạnh mẽ hơn. Hiện tại, thị trường đang định giá xác suất Fed không chỉ không giảm lãi suất mà còn có thể tái khởi động tăng lãi suất trong năm nay với tỷ lệ 50-50, biên bản cuộc họp Fed lần trước công bố vào thứ Tư sẽ trở thành chỉ báo quan trọng để đánh giá sự chuyển hướng lập trường chính sách sang trung lập.
Sự suy giảm rộng rãi của thị trường quyền lợi và tái định giá lợi nhuận cấu trúc
Chỉ số tương lai chính của châu Á - Thái Bình Dương và châu Âu - Mỹ đều chịu áp lực vào thứ Hai, chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương trừ Nhật Bản giảm 0,8%, chỉ số Nikkei giảm 0,9%. Các chiến lược gia của Citigroup (C:US) chỉ ra rằng, mặc dù Phố Wall trước đó duy trì dao động ở mức cao, nhưng chất lượng tăng trưởng lợi nhuận vi mô đang suy giảm. Dữ liệu định lượng cho thấy, một nửa tăng trưởng lợi nhuận gần đây của chỉ số S&P 500 đến từ các dự án không chính như bù đắp thuế quan và tái định giá tài sản, và động lực tăng của chỉ số tập trung cao vào 20 cổ phiếu trọng yếu. Trong bối cảnh tỷ lệ chiết khấu tăng do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, nếu thiếu con đường rõ ràng để hạ nhiệt tình hình vĩ mô, hệ số định giá sẽ đối mặt với áp lực tái định giá tổng thể.
Đồng đô la trú ẩn mạnh mẽ và phòng thủ tỷ giá tiền tệ phi Mỹ
Thanh khoản thị trường ngoại hối đang tăng tốc tập trung vào tài sản đô la có đặc tính kép là xuất khẩu ròng năng lượng và chênh lệch lãi suất cao. Tỷ giá euro so với đô la dao động giảm xuống gần 1,1618, tỷ giá bảng Anh so với đô la do bất ổn chính trị trong nước và làn sóng bán tháo trái phiếu vàng cộng hưởng mà dao động quanh 1,3311. Tỷ giá đô la so với yên Nhật duy trì ở mức cao cứng 158,91. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, do nội các Nhật Bản đang lên kế hoạch phát hành trái phiếu mới để tài trợ ngân sách bổ sung nhằm giảm thiểu tác động của chiến tranh địa chính trị, lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã chạm mức cao nhất kể từ năm 1996, điều này khiến chi phí biên của Bộ Tài chính Nhật Bản thực hiện can thiệp ngoại hối thường xuyên để phòng thủ ngưỡng 160 tăng mạnh.
