- Giá dầu Brent tăng 1,9% trong một ngày, lên gần 104 USD/thùng. Bộ Quốc phòng Mỹ dự đoán việc rà phá mình ở eo biển Hormuz sẽ mất 6 tháng, xung đột địa chính trị đã đáng kể nâng cao định giá năng lượng toàn cầu.
- Thị trường chứng khoán toàn cầu tạm thời ngừng đạt kỷ lục cao mức định giá mở rộng, MSCI cho thấy chỉ số thị trường cổ phiếu toàn cầu của 47 quốc gia chịu áp lực, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 0,4%, kết thúc lần đóng cửa ở mức cao lịch sử thứ 8 trong năm.
- Tâm lý tránh rủi ro vĩ mô không thể bù đắp cho kỳ vọng lãi suất cao. Giá vàng giao ngay giảm xuống dưới 4700 USD, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng lên 4,32%, con đường chính sách tiền tệ của Fed đối mặt với những ràng buộc từ bên ngoài của nguy cơ lạm phát kéo dài.
Phí địa chính trị và định giá lại thị trường dầu thô
Bế tắc quân sự giữa Mỹ và Iran đang chuyển thành sự gián đoạn về mặt logistic lâu dài. Với việc Iran tấn công các tàu cố gắng đi qua eo biển Hormuz và Mỹ duy trì phong tỏa với các tàu liên quan, đánh giá an toàn vận chuyển trong khu vực đã xấu đi nghiêm trọng. Tuyên bố của Bộ Quốc phòng Mỹ rằng việc dọn mìn ở eo biển sẽ mất nửa năm, phá vỡ kỳ vọng của thị trường về việc khôi phục chuỗi cung ứng trong ngắn hạn. Giá dầu Brent vượt qua mức 100 USD và tăng lên 104 USD, phản ánh thị trường quyền chọn đang định giá sự gián đoạn cung ứng dài hạn hơn. Chiến lược gia đầu tư trưởng của Ngân hàng Saxo, Charu Chanana, nhận xét rằng trạng thái hiện tại không có chiến tranh nhưng cũng không hòa bình đủ để kích thích bất ngờ giá năng lượng tăng. Mức phí rủi ro được dẫn dắt bởi địa chính trị này đang tái cấu trúc sự biến động trong thị trường hàng hóa.
Điều chỉnh và phân hóa định giá thị trường chứng khoán toàn cầu
Trước sự không chắc chắn địa chính trị liên tục, mức tăng đã tích lũy trước đó của các tài sản rủi ro đang đối mặt với kiểm tra thực tế. Thị trường chứng khoán châu Âu liên tục giảm trong ngày thứ tư liên tiếp, lập kỷ lục dài nhất trong năm về chuỗi giảm. Dù L’Oreal tăng hơn 8% nhờ dữ liệu bán hàng mạnh mẽ, Nestlé cũng ghi nhận mức tăng 6%, nhưng lợi nhuận vi mô mạnh mẽ không thể hoàn toàn bù đắp suy giảm trong tâm lý vĩ mô. Tại châu Á, chỉ số Nikkei 225 sau khi vượt qua ngưỡng lịch sử 60000 điểm trong ngày đã quay đầu hoàn toàn và kết thúc giảm 0,75%, cho thấy vốn khu vực chọn chốt lời trước hiệu ứng cuối tuần và mối lo ngại xung đột tiềm ẩn leo thang. Trước giờ mở cửa tại Mỹ, Texas Instruments lợi nhờ nhu cầu từ trung tâm dữ liệu tăng 10%, trong khi ServiceNow giảm do hoãn giao dịch liên quan đến địa chính trị, và Tesla cũng giảm 3% do tăng chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo, cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong lĩnh vực công nghệ trước các biến động vĩ mô khác nhau.
Xu hướng lợi suất thị trường trái phiếu chủ quyền Mỹ và Âu
Sự tăng lên có hệ thống của trục năng lượng được truyền trực tiếp đến thị trường thu nhập cố định toàn cầu. Lo ngại về đợt phản ứng thứ hai của lạm phát thúc đẩy vốn tái đánh giá thời điểm cắt giảm lãi suất chính của các ngân hàng trung ương. Trong phiên giao dịch châu Âu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ tăng lên 3,81%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,32%. Trái phiếu chủ quyền của khu vực Eurozone cũng chịu áp lực, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 4 điểm cơ bản lên 3,037%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý mở rộng 5,4 điểm cơ bản lên 3,825%. Nhà phân tích Joel Rossier của Danske Bank cho rằng các báo cáo liên tục về bế tắc tại eo biển Hormuz đã chiếm lĩnh tâm lý mở cửa. Thị trường trái phiếu đang đưa cú sốc dài hạn về năng lượng vào định giá kỳ hạn, dẫn đến đường cong lợi suất có độ dính cao cả ở phía trước và phía sau.
Diễn biến tài sản an toàn và thay đổi biên giới thị trường ngoại hối
Các tài sản an toàn truyền thống đang có diễn biến không điển hình trong bối cảnh vĩ mô hiện tại. Giá vàng không được hỗ trợ rõ ràng khi xung đột leo thang, ngược lại, nó đã giảm xuống dưới mức 4700 USD. Nhà phân tích Soojin Kim của Mitsubishi UFJ nhấn mạnh rằng nguy cơ lạm phát kéo dài do cú sốc năng lượng làm tăng cường kỳ vọng của thị trường về việc các ngân hàng trung ương toàn cầu duy trì lãi suất hạn chế trong thời gian dài hơn, chi phí cơ hội cao khiến vàng không sinh lãi phải đối mặt với áp lực điều chỉnh định giá. Thị trường tiền điện tử cũng suy yếu, Bitcoin sau khi đạt mức cao gần 80000 USD đã rơi xuống 78225 USD. Trên thị trường ngoại hối, chỉ số USD duy trì dao động ở mức cao, EUR/USD ổn định quanh 1,17, trong khi AUD, nhạy cảm với độ rủi ro toàn cầu, giảm nhẹ 0,2%. Sự chú ý của thị trường đang chuyển sang ứng cử viên chủ tịch Fed sắp tổ chức buổi điều trần, Kevin Warsh, để khám phá sự cân bằng mới nhất của chính sách tiền tệ Mỹ giữa lạm phát và tăng trưởng.
