- Nhà Trắng xác nhận Tổng thống Mỹ Trump sẽ chủ trì lễ tuyên thệ cho Chủ tịch Kevin Walsh vào thứ Sáu tuần này, người sẽ chính thức nắm quyền tại Cục Dự trữ Liên bang.
- Thị trường đã điều chỉnh giảm kỳ vọng hạ lãi suất, hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn cho thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang duy trì mức lãi suất hiện tại từ 3,50% đến 3,75% vào tháng Sáu gần như chắc chắn.
- Powell sẽ tiếp tục giữ chức vụ thành viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang cho đến khi cuộc điều tra hình sự liên quan kết thúc, chính sách cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với thách thức kép về chuyển giao quyền lực và lạm phát gia tăng.
Chuyển giao chính sách và sóng gió điều tra
Kevin Walsh, 56 tuổi, sau khi được Thượng viện thông qua, sẽ chính thức thay thế Jerome Powell. Mặc dù nhiệm kỳ tám năm của Powell đã kết thúc vào thứ Sáu tuần trước, ông chọn tiếp tục giữ chức thành viên hội đồng cho đến khi cuộc điều tra hình sự về việc chi tiêu quá mức trong dự án cải tạo trụ sở Cục Dự trữ Liên bang tại Washington hoàn toàn kết thúc. Cuộc tranh chấp chính trị và pháp lý hiếm hoi này đã khiến quá trình đề cử của Walsh gặp khó khăn, cuối cùng Thượng viện đã thông qua bổ nhiệm vào ngày 13 tháng Năm với kết quả bỏ phiếu phân hóa cao. Trong giai đoạn chuyển giao, Powell tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch tạm thời để đảm bảo tính liên tục của quyết định chính sách tiền tệ.
Lạm phát bùng phát hạn chế không gian hạ lãi suất
Walsh trở lại tầng lớp cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang, đối mặt với môi trường kinh tế vĩ mô khác biệt hoàn toàn so với thời kỳ khủng hoảng tài chính 2007-2009. Hiện tại, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Mỹ liên tục lệch khỏi mục tiêu 2% đã định của Cục Dự trữ Liên bang, và rủi ro tăng giá đang có xu hướng lan rộng. Chính sách áp thuế rộng rãi của chính quyền Trump đã đẩy chi phí hàng nhập khẩu lên cao đáng kể, trong khi các hành động quân sự ở Trung Đông nhằm vào Iran đã gây ra cú sốc lớn cho chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Dữ liệu cốt lõi mới nhất cho thấy, giá năng lượng tăng cao đang dần lan tỏa sang ngành dịch vụ và các loại hàng hóa khác, khiến áp lực lạm phát trở nên dai dẳng hơn.
Định giá thị trường và cuộc chơi dự báo
Dữ liệu lạm phát vượt kỳ vọng tuần trước đã gây ra biến động lớn trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng nhanh. Các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại định giá chính sách tiền tệ cho nửa cuối năm, một số tổ chức thậm chí bắt đầu tính đến kịch bản rủi ro tăng lãi suất sớm nhất vào tháng Mười Hai. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, chỉ ra rằng sự gia tăng liên tục của lạm phát trong ngành dịch vụ có thể không hoàn toàn do các yếu tố một lần như giá dầu hoặc thuế quan, và trong tương lai, các nhà hoạch định chính sách cần có hướng dẫn chính sách rõ ràng. Cuộc họp lãi suất giữa tháng Sáu sẽ là thử thách đầu tiên của Walsh sau khi nhậm chức, khi đó các đề xuất chính sách của phe diều hâu trong Cục Dự trữ Liên bang có thể chiếm ưu thế.
