- Thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Ba đã đồng loạt lập kỷ lục lịch sử mới, chỉ số S&P 500 (SPX) tăng 0,13% và lần đầu tiên đóng cửa trên 7600 điểm, đạt 7609,78 điểm; chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJI) và chỉ số tổng hợp Nasdaq (IXIC) lần lượt đóng cửa ở mức 51307,79 điểm và 27093,90 điểm. Mặc dù các chỉ số tiếp tục lập đỉnh mới, nhưng cấu trúc nội bộ của thị trường xuất hiện sự phân kỳ, trong sáu ngày giao dịch vừa qua, số lượng cổ phiếu giảm giá hàng ngày đều vượt quá số lượng cổ phiếu tăng giá, gây ra lo ngại trên Phố Wall về sự tập trung quá cao của thị trường.
- Ngành công nghệ và bán dẫn thể hiện mạnh mẽ. Cổ phiếu của Marvell Technology (MRVL:US) tăng mạnh 19% sau khi CEO của Nvidia (NVDA:US) Huang Renxun khẳng định tầm quan trọng của công nghệ kết nối của họ, kéo theo chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) tăng 4%; cổ phiếu của Hewlett Packard Enterprise (HPE:US) tăng mạnh 32% do lợi nhuận quý hai vượt kỳ vọng và nâng dự báo cả năm. Ngược lại, Alphabet (GOOGL:US) ghi nhận mức giảm gần 4% do dự định huy động 80 tỷ USD cho xây dựng trí tuệ nhân tạo.
- Kinh tế vĩ mô và thị trường tiền điện tử biến động mạnh. Số lượng vị trí tuyển dụng JOLTS của Mỹ trong tháng 4 bất ngờ tăng lên 7,6 triệu, đạt mức cao nhất trong gần hai năm. Trong lĩnh vực tiền điện tử, có sự điều chỉnh sâu do MicroStrategy (MSTR:US) lần đầu tiên bán Bitcoin kể từ năm 2022, Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới ngưỡng 70.000 USD, trong 24 giờ thanh lý lệnh mua đạt 594 triệu USD; đồng thời, việc phê duyệt hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin dẫn đến giá cổ phiếu của các sàn giao dịch truyền thống như CME (US) giảm mạnh.
Chỉ số chứng khoán lập đỉnh mới và sự phân kỳ rõ rệt của thị trường
Dưới sự thúc đẩy của cơn sốt trí tuệ nhân tạo và kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tiếp tục thể hiện mạnh mẽ. Tuy nhiên, các nhà phân tích chỉ ra rằng, đằng sau việc chỉ số S&P 500 lập đỉnh mới là nghịch lý rõ rệt về độ rộng của thị trường, lần đầu tiên kể từ năm 1996 xuất hiện tình trạng trong sáu ngày giao dịch liên tiếp tăng nhưng số lượng cổ phiếu giảm giá hàng ngày đều nhiều hơn số lượng cổ phiếu tăng giá. Hiện tại, ngành công nghệ thông tin và mười cổ phiếu thành phần hàng đầu chiếm gần 40% trọng số trong chỉ số S&P 500. Trong năm ngày giao dịch vừa qua, chỉ có ngành công nghệ và năng lượng tăng giá, nếu động lực của các cổ phiếu trọng số chính đảo chiều, cấu trúc thị trường tập trung cao hiện tại có thể sẽ khuếch đại áp lực giảm của chỉ số.
Sự phân hóa trong nội bộ cổ phiếu công nghệ và cộng hưởng chuỗi cung ứng bán dẫn
Biểu hiện nội bộ của ngành công nghệ có sự phân hóa. Alphabet công bố sẽ huy động 80 tỷ USD thông qua việc bán cổ phiếu để hỗ trợ xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, trong đó có 10 tỷ USD đầu tư từ Berkshire Hathaway (BRK.A:US), giá cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng pha loãng giảm gần 4%. Trong khi đó, chuỗi cơ sở hạ tầng tính toán thể hiện nổi bật. Nvidia nhấn mạnh giá trị cốt lõi của khả năng kết nối trong tính toán phân tán, thúc đẩy giá cổ phiếu của Marvell Technology tăng mạnh 19%. Ngoài ra, Hewlett Packard Enterprise do công bố triển vọng quý lạc quan và nâng dự báo kết quả cả năm, giá cổ phiếu tăng mạnh 32%, xác nhận nhu cầu AI tiếp tục kéo dài chuỗi cung ứng phần cứng.
Thị trường lao động thể hiện sự bền bỉ và địa chính trị phức tạp đan xen
Số lượng vị trí tuyển dụng JOLTS của Mỹ trong tháng 4 đạt 7,6 triệu, cao hơn đáng kể so với dự báo thị trường là 6,8 triệu, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024, cho thấy nhu cầu lao động vẫn mạnh mẽ. Nếu dữ liệu lạm phát cơ bản trong tương lai đồng thời xuất hiện sự phục hồi, định giá của thị trường về lộ trình giảm lãi suất của Fed có thể phải đánh giá lại. Trong lĩnh vực năng lượng, giá dầu thô đảo chiều giảm và tiếp tục tăng do ảnh hưởng của diễn biến mới nhất trong tình hình Mỹ-Iran. Mặc dù trước đó có tin đồn về việc phong tỏa eo biển Hormuz, nhưng sau đó Tổng thống Mỹ Trump cho biết các cuộc đàm phán với Iran đang tiến triển nhanh chóng, thông tin phức tạp khiến sự biến động của thị trường năng lượng tăng lên.
Sản phẩm phái sinh mới tác động đến sàn giao dịch truyền thống và điều chỉnh tiền điện tử
Với việc cơ quan quản lý phê duyệt hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin, các nhà đầu tư lo ngại rằng sản phẩm giao dịch hoàn toàn mới này sẽ tạo ra mối đe dọa thực sự đối với vị thế độc quyền của các sàn giao dịch truyền thống Phố Wall. Giá cổ phiếu của CME đã giảm khoảng 9% trong hai ngày giao dịch vừa qua, sàn giao dịch quyền chọn Chicago giảm 16% trong tuần này, giá cổ phiếu của công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York và công ty Nasdaq cũng chịu áp lực đáng kể. Đồng thời, thị trường giao ngay tiền điện tử cũng giảm mạnh, Bitcoin giảm gần 6% xuống còn 67.281,56 USD. MicroStrategy tiết lộ lần đầu tiên bán một lượng nhỏ Bitcoin kể từ năm 2022, gây ra chuỗi thanh lý lệnh mua, trong 24 giờ qua các sàn giao dịch tiền điện tử ghi nhận 594 triệu USD thanh lý lệnh mua bắt buộc.
