Giá trung tâm điều chỉnh lên mức cao nhất từ tháng 10, Nhân dân tệ tiếp tục xu hướng tăng trưởng giai đoạn
Ngày 4 tháng 12, theo dữ liệu do Trung tâm Giao dịch Ngoại hối Trung Quốc công bố, tỷ giá trung tâm của nhân dân tệ đối với đô la Mỹ đã điều chỉnh lên 7.0733, chạm mức cao nhất kể từ giữa tháng 10 năm 2024. Đợt điều chỉnh này tăng 21 điểm cơ bản, duy trì xu thế ổn định và tốt lên của tỷ giá nhân dân tệ gần đây.
Các nhà giao dịch cho biết, với sự thay đổi kỳ vọng của thị trường về môi trường lãi suất bên ngoài và sự cải thiện niềm tin bên trong, nhân dân tệ biểu hiện mạnh mẽ hơn cả ở thị trường trong nước và ngoài nước, với biến động ngắn hạn rõ ràng hơn. Gần đây, chỉ số đô la Mỹ giảm cũng tạo điều kiện cho nhân dân tệ tăng giá giai đoạn.
Kỳ vọng giảm lãi suất của Fed được củng cố, tín hiệu thay đổi xuất hiện trong môi trường tiền tệ toàn cầu
Diễn biến thị trường phái sinh cho thấy, kỳ vọng về việc Fed bắt đầu giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12 thêm nóng lên. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã tăng lên 89%, cao hơn rõ rệt so với mức trước đó.
Đồng thời, các nhà giao dịch ước tính rằng Fed có thể tiếp tục điều chỉnh lộ trình chính sách vào đầu năm tới, với mức độ giảm lãi suất dự kiến phân hóa, nhưng thị trường chung nghiêng về phía nhận định rằng chính sách tiền tệ của Mỹ đang tiến gần đến điểm chuyển đổi.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng, kỳ vọng Fed giảm lãi suất gia tăng làm giảm lợi suất đô la Mỹ, từ đó làm suy yếu động lực tăng giá của đồng đô la, gián tiếp cải thiện tình hình các đồng tiền châu Á, trong đó nhân dân tệ được hưởng lợi rõ ràng.
Ngân hàng trung ương nhấn mạnh cải thiện cơ chế hình thành tỷ giá, ổn định kỳ vọng vẫn là trọng điểm chính sách
Duy trì độ linh hoạt của tỷ giá và thị trường chủ đạo, tăng cường vai trò điều tiết vĩ mô
Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Phan Công Thắng gần đây đã phát biểu, nhấn mạnh rằng trong tương lai sẽ tiếp tục nâng cao mức độ thương mại hóa của cơ chế hình thành tỷ giá nhân dân tệ, tăng cường độ linh hoạt của tỷ giá để phản ánh tốt hơn mối quan hệ cung cầu và cơ bản kinh tế.
Bài viết cho rằng, là một nền kinh tế lớn mở cửa, Trung Quốc phải phát huy đầy đủ chức năng của tỷ giá trong quản lý kinh tế vĩ mô và điều chỉnh cán cân thanh toán quốc tế, để đảm bảo chính sách tiền tệ có mức độ độc lập và hiệu quả cao hơn.
Đồng thời, bài viết tái khẳng định nguyên tắc "Thị trường quyết định tỷ giá", điều này có nghĩa là ngân hàng trung ương trong tương lai sẽ dựa nhiều hơn vào lực lượng thị trường để duy trì tỷ giá trong phạm vi hợp lý cân bằng.
Tăng cường quản lý kỳ vọng, ngăn ngừa biến động quá mức trở thành trọng điểm hàng đầu
Trong khi nhấn mạnh độ linh hoạt của tỷ giá, ngân hàng trung ương cũng rõ ràng đề xuất cần tăng cường sự giao tiếp chính sách, ổn định kỳ vọng của thị trường, ngăn ngừa tỷ giá xảy ra biến động không hợp lý.
Các chuyên gia cho rằng, điều này thể hiện ý tưởng "quản lý hai chiều" của ngân hàng trung ương: vừa cho phép tỷ giá phản ánh sự thay đổi thị trường, vừa tránh các hành vi ngược chu kỳ ngắn hạn gây xáo trộn quá mức, đảm bảo thị trường ngoại hối hoạt động ổn định.
Gần đây, nhịp điệu tăng giá của nhân dân tệ ổn định cũng phản ánh ở một mức độ nhất định hiệu quả của chính sách ổn định kỳ vọng, dẫn dắt hành vi thị trường thêm lý trí.
Các yếu tố trong và ngoài nước đan xen, biến động tỷ giá có thể gia tăng
Mặc dù nhân dân tệ gần đây tăng rõ rệt, nhưng các nhà phân tích cảnh báo rằng, với môi trường vĩ mô toàn cầu vẫn còn nhiều biến động không chắc chắn, bao gồm sự biến đổi của dữ liệu kinh tế Mỹ, các yếu tố địa chính trị và sự khác biệt trong nhịp độ chính sách của các nền kinh tế chủ chốt, xu hướng nhân dân tệ vẫn khó có thể hoàn toàn tách rời ảnh hưởng bên ngoài.
Ngoài ra, trạng thái phục hồi kinh tế và môi trường xuất khẩu của Trung Quốc cũng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến cuộc đánh giá xu hướng lâu dài của nhân dân tệ.
Cải cách tỷ giá ngày càng sâu rộng, nhân dân tệ có khả năng hoạt động trong khung ổn định hơn
Nhìn chung, nhân dân tệ đã thể hiện mức tăng ổn định trong giai đoạn gần đây, nhờ vào sự thay đổi kỳ vọng lãi suất toàn cầu và các tín hiệu chính sách trong nước trở nên minh bạch hơn. Trong tương lai, với sự cải thiện liên tục của cơ chế hình thành tỷ giá, nhân dân tệ có khả năng hoạt động trong một khung ổn định và kiên cố hơn, tạo ra môi trường và dự đoán rõ ràng hơn cho các chủ thể kinh tế trong và ngoài nước.
