Chỉ số đồng đô la Mỹ tăng lên 107, phân hóa chính sách tiền tệ trở thành động lực chính
Tuần trước, đồng đô la Mỹ thể hiện sức mạnh, chỉ số tăng lên trên 107, chủ yếu được thúc đẩy bởi dự báo phân hóa chính sách tiền tệ toàn cầu. Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường khá diều hâu trong bối cảnh cắt giảm lãi suất từ từ, trong khi nhiều ngân hàng trung ương khác áp dụng chính sách nới lỏng, khiến đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ và Ngân hàng Trung ương Canada tuần trước đều cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, Ngân hàng Trung ương châu Âu thì cắt giảm 25 điểm cơ bản nhưng có lập trường chung nghiêng về bồ câu. Đồng thời, kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm đáng kể, còn Trung Quốc có thể thực hiện nới lỏng tiền tệ ở mức độ vừa phải lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ. Những yếu tố này tác động lẫn nhau khiến các đồng tiền phi Mỹ giảm đồng loạt, càng củng cố vị thế mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ.
Các đồng tiền phi Mỹ chịu áp lực, đồng yên giảm sâu nhất
Tuần trước, ngoài đồng krone Na Uy tăng nhẹ 0.1% nhờ giá dầu thô tăng mạnh, các đồng tiền phi Mỹ chủ chốt khác đều giảm:
- Đô la Úc: Mặc dù Ngân hàng Trung ương Australia (RBA) không thay đổi lãi suất, nhưng tuyên bố thiên về bồ câu khiến thị trường gia tăng kỳ vọng giảm lãi suất trong cuộc họp lần sau, đô la Úc giảm 0.45%.
- Đô la Canada: Ngân hàng Trung ương Canada (BOC) giảm mạnh lãi suất 50 điểm cơ bản như dự kiến, đô la Canada giảm 0.54%.
- Euro: Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) giảm lãi suất 25 điểm cơ bản phù hợp với dự báo thị trường, nhưng lập trường của cuộc họp nghiêng về bồ câu, dự kiến sẽ có động thái giảm lãi suất lớn hơn trong tương lai, euro giảm 0.63%.
- Bảng Anh: Dữ liệu kinh tế Anh không đạt kỳ vọng, bảng Anh giảm mạnh 0.98%.
- Franc Thụy Sĩ: Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) bất ngờ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, franc Thụy Sĩ giảm 1.56%.
- Yên Nhật: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) ám chỉ sẽ không tăng lãi suất trong tuần này, đồng thời lãi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, yên Nhật giảm mạnh 2.38%, dẫn đầu sự giảm giá của các đồng tiền G10.
Ngoài ra, đồng nhân dân tệ tuần trước duy trì biến động ở mức thấp trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh lên, phản ánh sự quan tâm tiếp tục của thị trường đối với sự phân hóa chính sách tiền tệ Mỹ - Trung.
Tuần này thị trường tập trung vào ba cuộc họp lãi suất của ngân hàng trung ương
Trong tuần cuối trước kỳ nghỉ Giáng sinh, thị trường đặc biệt chú ý đến các cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), cùng với dữ liệu PMI tháng 12 của châu Âu và Mỹ.
- Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Thị trường đã hoàn toàn định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này. Tâm điểm sẽ chuyển sang biểu đồ "dot plot" và cuộc họp báo của ông Powell. Xét đến dữ liệu lạm phát gần đây tăng cao, "dot plot" có thể điều chỉnh tăng kỳ vọng lãi suất trong tương lai, cho thấy xu hướng giảm số lần cắt giảm lãi suất.
- Ngân hàng Trung ương Anh: Thị trường nhất quán kỳ vọng BOE sẽ không thay đổi trong cuộc họp lần này, nhưng dữ liệu kinh tế Anh suy yếu gần đây có thể khiến lập trường của ngân hàng thiên về bồ câu.
- Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Mặc dù thị trường không kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất trong lần này, nhưng ngân hàng có thể gợi ý khả năng tăng lãi suất vào đầu năm sau, đặc biệt trong bối cảnh áp lực giảm giá liền kề lên đồng yên.
Đồng đô la Mỹ có thể duy trì vị thế mạnh đến cuối năm
Nhìn chung, ý định tăng giá gần đây của đồng đô la Mỹ có thể sẽ giảm, nhưng kỳ vọng phân hóa chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la duy trì ở mức cao trước cuối năm. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất dần dần khiến nó có lợi thế chính sách hơn so với các ngân hàng khác, trong khi đồng tiền phi Mỹ có thể tiếp tục biểu hiện yếu do kỳ vọng nới lỏng chi phối.
Các nhà đầu tư cần theo dõi sát biểu đồ "dot plot" sẽ công bố và các tuyên bố cuộc họp của các ngân hàng trung ương các quốc gia, vì những điều này sẽ là yếu tố ảnh hưởng chính đến xu hướng thị trường ngoại hối cuối năm.
