Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố quyết định lãi suất mới nhất, giảm phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00% - 4,25%, đây là lần giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2025. Dù động thái này phù hợp với phần lớn dự đoán của thị trường, nhưng không nhận được sự ủng hộ đồng thuận từ các thành viên ủy ban. Nhà quản lý mới Stephen Milan đề xuất nên giảm 50 điểm cơ bản, nhưng cuối cùng không được chấp nhận.
Tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang chỉ ra rằng, hoạt động kinh tế gần đây bị giảm tốc, tăng trưởng việc làm suy yếu, và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, ủy ban cho rằng cân bằng rủi ro đã thay đổi, do đó lựa chọn điều chỉnh chính sách ở mức độ hạn chế.
Powell nhấn mạnh không duy trì nới lỏng
Trong buổi họp báo sau đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nhấn mạnh rằng lần giảm lãi suất này nên được diễn giải như một sự điều chỉnh kiểu quản lý rủi ro, chứ không phải bước vào một chu kỳ nới lỏng dài hạn. Ông chỉ ra rằng, ủy ban sẽ tiếp tục quan sát các số liệu kinh tế và lạm phát, giữ sự linh hoạt.
Powell bày tỏ: “Không cần phải liên tục giảm lãi suất ngay lập tức. Chúng tôi mong muốn đảm bảo vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, vừa không làm suy yếu mục tiêu kiểm soát lạm phát.” Tuyên bố này đã làm dịu kỳ vọng của thị trường, kiềm chế cảm xúc quá mức đổ cược vào nới lỏng liên tục.
Biểu đồ điểm cho thấy đường đi chính sách
Biểu đồ điểm lãi suất công bố mới đây cho thấy, đa số quan chức dự đoán sẽ có hai lần giảm lãi suất mỗi lần 25 điểm cơ bản trong năm nay, tổng cộng ba lần trong cả năm, tăng một lần so với dự đoán giữa năm. Theo biểu đồ, dự kiến mỗi năm 2026 và 2027 sẽ có một lần giảm lãi suất nữa, cho thấy hai năm tới vẫn sẽ tiếp tục con đường nới lỏng nhẹ nhàng.
Điều này cho thấy, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu điều chỉnh chính sách, họ sẽ không vội vã bước vào nhịp điệu giảm lãi suất lớn, nhằm cân đối giữa rủi ro tăng trưởng và giá cả thông qua các biện pháp từ từ.
Phản ứng giao động nhanh của thị trường
Sau khi thông báo, ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đầu tiên tăng sau đó giảm, chỉ số Dow Jones đóng cửa tăng 0,54%, trong khi Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ. Phần lớn các cổ phiếu công nghệ lớn giảm giá, Nvidia và Amazon bị áp lực rõ rệt; trong khi đó, cổ phiếu Trung Quốc lại ngược chiều tăng mạnh, Baidu tăng vọt hơn 11%, Chỉ số Nasdaq China Dragon đóng cửa tăng gần 3%.
Thị trường ngoại hối cũng dao động mạnh. Chỉ số đồng đô la giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2025, nhưng sau đó phục hồi nhanh chóng trong khi Powell phát biểu, cuối cùng đã lấy lại vị thế. Thị trường trái phiếu Mỹ cho thấy diễn biến điển hình hình chữ V, lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm đầu tiên giảm rồi tăng trở lại.
Quan điểm chuyên gia và triển vọng
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng, lần giảm lãi suất này vừa đáp ứng kỳ vọng thị trường về việc điều chỉnh chính sách, vừa thể hiện thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang. Chiến lược gia Morgan Stanley chỉ ra rằng, phát biểu của Powell hàm ý điều chỉnh tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu, thay vì theo một lộ trình định sẵn.
Một số người quan sát cảnh báo rằng, nếu việc làm tiếp tục yếu kém và lạm phát không cải thiện đáng kể, Cục Dự trữ Liên bang có thể đối mặt với áp lực tiếp tục giảm lãi suất. Nhưng nếu kinh tế ổn định, mức giảm lãi suất hiện tại có thể đã đủ để duy trì sự cân bằng.
Tóm tắt
Động thái mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang đã làm tăng thêm sự biến động của thị trường trong ngắn hạn, đồng thời cũng làm phức tạp thêm con đường chính sách tương lai. Nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm và lạm phát, cùng với các bài phát biểu mới nhất từ quan chức, để đánh giá liệu có thêm các lần giảm lãi suất nào tiếp theo không.
