Trump công khai thúc đẩy chính sách tiền tệ, thu hút sự chú ý của thị trường
Khi Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị công bố quyết định lãi suất cuối năm, tuyên bố mới nhất của Tổng thống Mỹ Trump đã gây chấn động Phố Wall. Ông tuyên bố ủng hộ "cắt giảm lãi suất lớn ngay lập tức" sẽ trở thành tiêu chuẩn cốt lõi trong việc chọn lựa Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Sự can thiệp công khai hiếm hoi này đã thu hút sự thảo luận rộng rãi, được cho là có thể làm gia tăng sự ma sát chính sách giữa nhánh hành pháp và Cục Dự trữ Liên bang.
Các bình luận cho rằng phát ngôn của Trump lần này đã phá vỡ tiền lệ trước đây khi tổng thống giữ khoảng cách với chính sách tiền tệ, khiến thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách trong những tháng tới. Trong bối cảnh lãi suất cao vẫn đang đè nặng lên nền kinh tế và thị trường, việc tổng thống "có xu hướng nới lỏng" đã mở rộng sự không chắc chắn về viễn cảnh chính sách, cũng như gia tăng lo ngại của nhà đầu tư về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.
Hiện tại, nhiệm kỳ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm tới, và Kevin Hassett, một nhân vật kinh tế cốt lõi của Nhà Trắng, trở thành ứng viên sáng giá mới. Ông cũng đã gợi ý rằng, nếu dữ liệu kinh tế cho phép, mức giảm lãi suất tiếp theo có thể vượt qua mức thông thường là 25 điểm cơ bản.
Biến động chứng khoán Mỹ rõ rệt, JPMorgan giảm mạnh kéo theo chỉ số chính
Trước quyết định lãi suất, chứng khoán Mỹ thể hiện sự thận trọng. Ba chỉ số chính đóng cửa ngày thứ Hai với sự biến động, chỉ số Dow Jones từ tăng chuyển sang giảm, S&P 500 giảm nhẹ, trong khi Nasdaq tăng nhẹ.
Sự kiện đáng chú ý nhất đến từ JPMorgan. Cổ phiếu của nó nhanh chóng giảm mạnh trong phiên và cuối cùng đóng cửa giảm hơn 4%, đây là mức giảm trong một ngày lớn nhất trong nhiều tháng. Nguyên nhân kích hoạt sự bán tháo là tín hiệu dự kiến chi phí mà ban quản lý công ty phát ra - chi tiêu hoạt động năm 2026 dự kiến sẽ cao hơn đáng kể so với dự đoán chung của thị trường. Điều này khiến nhà đầu tư lo ngại lợi nhuận của các ngân hàng lớn có thể gặp áp lực, toàn bộ ngành tài chính chịu áp lực.
Cùng lúc, nhóm ngành kim loại quý trở thành điểm sáng của thị trường. Giá bạc tăng lên mức cao kỷ lục, kéo theo sự phục hồi mạnh mẽ của giá cổ phiếu các doanh nghiệp liên quan, trở thành một trong số ít lực đỡ trong thị trường biến động.
Cổ phiếu Trung Quốc nhìn chung thể hiện kém, ngành công nghệ và ô tô Trung Quốc giảm đều, phản ánh áp lực lớn hơn đối với tài sản tăng trưởng trong bối cảnh rủi ro toàn cầu suy yếu.
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang trở thành tâm điểm của thị trường
Khi Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị cho cuộc họp cuối cùng trong năm, dự đoán về việc cắt giảm tiếp 25 điểm cơ bản lãi suất đã gần như thành hình. Theo công cụ "Cục Dự trữ Liên bang Theo dõi" của CME, xác suất giảm lãi suất trong tuần này gần 90%. Tuy nhiên, tuyên bố chính sách có thể giữ thái độ thận trọng, được coi là tín hiệu quan trọng nhằm hạn chế dự đoán nới lỏng quá mức của thị trường.
Một số phân tích cho rằng, mặc dù việc cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán, nhưng nếu Cục Dự trữ Liên bang ra tín hiệu không gian nới lỏng trong tương lai có giới hạn, đồng USD và lợi suất vẫn có thể giữ vững sức mạnh tương đối, từ đó kìm hãm động lực tăng liên tục của tài sản rủi ro.
Sự không chắc chắn về chính sách gia tăng, biến động ngắn hạn của thị trường có thể gia tăng
Nhìn chung, tín hiệu chính trị và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang đan xen, khiến cho việc diễn giải hướng đi chính sách trong tương lai của thị trường trở nên phức tạp hơn. Phát ngôn mới nhất của Trump đã làm gia tăng tính không thể đoán trước của chính sách tiền tệ, trong khi Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với áp lực lạm phát và các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại, việc cân bằng rủi ro trở thành điểm mấu chốt.
Khi quyết định lãi suất đến gần, cảm xúc thị trường có thể tiếp tục thiên về thận trọng, sự biến động ngắn hạn vẫn sẽ duy trì ở mức cao.
