- Tình hình địa chính trị Trung Đông leo thang đã khiến giá dầu thô tăng, lo ngại về lạm phát hệ thống gia tăng, thúc đẩy nhà đầu tư chốt lời, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đồng loạt giảm từ mức cao kỷ lục vào thứ Tư.
- Mặc dù cơn sốt trí tuệ nhân tạo tiếp tục thúc đẩy cổ phiếu chip tăng ngược chiều, nhưng các gã khổng lồ công nghệ siêu lớn lại có sự phân hóa, trong bảy gã khổng lồ chỉ có Meta ghi nhận tăng, Broadcom chịu áp lực đáng kể sau khi công bố báo cáo tài chính quý sau giờ giao dịch.
- Rủi ro thanh khoản thị trường vốn tư nhân bắt đầu xuất hiện, việc United Group hạn chế rút vốn từ quỹ đầu tư tư nhân đã khiến cổ phiếu quản lý tài sản giảm đồng loạt, đồng thời dữ liệu kinh tế vĩ mô cho thấy dịch vụ mở rộng, thúc đẩy kỳ vọng tăng lãi suất tăng mạnh.
Rủi ro địa chính trị kích hoạt giá dầu tăng và lo ngại lạm phát
Khi Mỹ và Iran tiến hành một vòng tấn công mới, hành động thù địch ở Trung Đông lại leo thang, khiến thỏa thuận ngừng bắn vốn đã mong manh đối mặt với thử thách mới nhất. Sự xấu đi của tình hình địa chính trị đã trực tiếp lan truyền đến thị trường hàng hóa, đẩy giá dầu thô tăng liên tục, làm gia tăng lo ngại của thị trường về áp lực tăng giá năng lượng có thể biến thành lạm phát hệ thống rộng lớn hơn. Tâm lý Phố Wall bị ảnh hưởng chuyển sang thận trọng, nhà đầu tư chốt lời khi các chỉ số chính đạt mức cao kỷ lục. Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJI) giảm 620,72 điểm, tương đương 1,21%; chỉ số S&P 500 (SPX) giảm 0,74%; chỉ số tổng hợp Nasdaq (IXIC) giảm 0,89%. Trong các cổ phiếu thành phần của S&P, ngoài ngành năng lượng được giá dầu thúc đẩy ghi nhận tăng, các ngành công nghệ và tài chính đều chịu áp lực điều chỉnh rõ rệt, chỉ số Russell 2000 (RUT) của cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng thể hiện kém hơn thị trường chung.
Phân hóa ngành công nghệ và cuộc chiến cơn sốt trí tuệ nhân tạo
Trong bối cảnh thị trường chung đi xuống, ngành bán dẫn thể hiện sự bền bỉ mạnh mẽ, chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) tăng ngược chiều 1,39%, cho thấy sự nhiệt tình theo đuổi lĩnh vực trí tuệ nhân tạo vẫn cao. Các công ty sản xuất chip như Marvell Technology (MRVL:US), Intel (INTC:US) và Qualcomm (QCOM:US) có mức tăng từ 3,7% đến 6,7%. Tuy nhiên, trong nội bộ các gã khổng lồ công nghệ siêu lớn lại có sự phân hóa mạnh, trong bảy gã khổng lồ có sáu cổ phiếu giảm, chỉ có Meta Platforms (META:US) ghi nhận mức tăng 4,2% sau khi nâng dự báo. Phân tích chỉ ra rằng, cổ phiếu khái niệm trí tuệ nhân tạo hiện đang giao dịch trong không gian thị trường độc lập, ở một mức độ nào đó miễn nhiễm với rủi ro vĩ mô và địa chính trị. Tuy nhiên, Broadcom (AVGO:US) giảm 4,5% trong giao dịch sau giờ, và chỉ số phần mềm và dịch vụ S&P tiếp tục đối mặt với áp lực điều chỉnh định giá do lo ngại về tác động đột phá của trí tuệ nhân tạo đối với ngành.
Hạn chế rút vốn của các gã khổng lồ tư nhân gây ra phản ứng dây chuyền thanh khoản
Ngành tài chính cũng đối mặt với áp lực đáng kể vào thứ Tư, đặc biệt là cổ phiếu quản lý tài sản chịu sự điều chỉnh chung. Ngòi nổ của hiện tượng này là việc United Group của Thụy Sĩ (PGHN:CH) thông báo hạn chế rút vốn từ một quỹ đầu tư tư nhân trị giá 8,6 tỷ USD. Động thái này đã gây ra lo ngại rộng rãi của nhà đầu tư về thanh khoản thị trường tư nhân và biên độ an toàn định giá tài sản. Bị ảnh hưởng bởi cơn sóng thanh khoản này, giá cổ phiếu của nhiều tổ chức quản lý tài sản lớn niêm yết như KKR (KKR:US), Blackstone Group (BX:US), Blue Owl (OWL:US) và Ares Management (ARES:US) đều giảm từ 3,9% đến 4,2%. Ngoài ra, có nguồn tin thị trường tiết lộ rằng SpaceX của Musk dự định định giá IPO lần đầu là 135 USD mỗi cổ phiếu, muốn huy động số tiền kỷ lục 75 tỷ USD.
Dữ liệu vĩ mô vững chắc đẩy kỳ vọng thắt chặt chính sách
Về kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ, hoạt động dịch vụ của Mỹ trong tháng 5 mới công bố đã tăng, thị trường lao động duy trì tương đối ổn định, nhưng chi phí đầu vào của doanh nghiệp vẫn cao. Báo cáo Beige Book mới nhất của Fed cũng chỉ ra rằng, động lực hoạt động kinh tế đã tăng trong vài tuần qua, nhưng giá năng lượng tăng do xung đột địa chính trị đã mang lại ảnh hưởng lạm phát rộng rãi. Chủ tịch Fed New York Williams tái khẳng định lập trường chính sách của mình, cho rằng chính sách tiền tệ hiện tại đang ở vị trí đúng đắn, chưa cần thiết phải điều chỉnh lãi suất ngay. Tuy nhiên, được thúc đẩy bởi sự phục hồi kỳ vọng lạm phát, công cụ theo dõi lãi suất của CME cho thấy, thị trường tài chính hiện dự đoán khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12 đã tăng mạnh từ 9,1% một tháng trước lên 41,1%. Nếu dữ liệu lạm phát cơ bản tiếp tục phục hồi, định giá của thị trường về lãi suất cuối cùng trong tương lai có thể phải đánh giá lại.
