Thị trường dầu thô toàn cầu đang đối mặt với áp lực dư thừa nguồn cung, xu hướng này được làm rõ thêm trong các phân tích thị trường gần đây. Theo dự báo của nhà phân tích trưởng ICIS, ông Tao Wenhai, sự thặng dư cung cầu thị trường dầu thô toàn cầu trong quý IV vẫn duy trì ở mức khoảng 500 nghìn thùng/ngày. Khi năm 2024 đến gần, cấu trúc cung-cầu có thể tiếp tục linh hoạt, dự kiến giá dầu quốc tế năm tới sẽ giảm nhẹ so với năm nay, giá dầu Brent trung bình có thể từ 80 USD/thùng năm nay giảm xuống còn 76 USD/thùng.
Dư thừa nguồn cung gia tăng, thị trường chú ý chiến lược OPEC+
Tình trạng "dư thừa nguồn cung lịch sử" của thị trường dầu thô toàn cầu vẫn đang kéo dài. Theo dữ liệu của Ngân hàng Thế giới, đến năm 2025, sản lượng dầu toàn cầu có thể vượt nhu cầu 1,2 triệu thùng/ngày, sự mất cân đối cung cầu nghiêm trọng này chỉ xảy ra trong lịch sử hai lần, là vào thời kỳ dịch COVID-19 năm 2020 và thời kỳ giá dầu giảm mạnh năm 1998.
Nếu OPEC+ dần dần rút khỏi thỏa thuận cắt giảm sản lượng tự nguyện, sự dư thừa cung ứng trong quý I năm tới dự kiến sẽ tăng lên 1,9 triệu thùng/ngày. Tuy nhiên, với sự đến của mùa lái xe cao điểm, có thể xuất hiện đỉnh cầu trong quý II và III, khoảng cách cung cấp ngắn hạn có thể được thu hẹp. Nhưng khi bước vào quý IV, nhu cầu giảm sẽ lại đẩy thị trường trở lại trạng thái dư thừa.
Ngày 5 tháng 12, OPEC+ sẽ tổ chức cuộc họp chính sách sản lượng bị trì hoãn, kỳ vọng từ bên ngoài rằng có thể kéo dài các biện pháp cắt giảm hiện hành để ổn định thị trường. Dung lượng sản xuất dư thừa của OPEC+ hiện nay lên đến 7 triệu thùng/ngày, gần gấp đôi so với trước đại dịch. Dự trữ công suất lớn như vậy sẽ trở thành trọng số quan trọng trong việc cân bằng thị trường.
Chính sách của Trump đối với ngành dầu mỏ Mỹ
Chính sách năng lượng của Tổng thống mới đắc cử Trump cũng đang được quan tâm. Ông đã tiền cử giám đốc điều hành ngành dầu mỏ Chris Wright làm Bộ trưởng Năng lượng mới và cam kết thúc đẩy tăng sản lượng dầu đá phiến của Mỹ, dù giá thị trường giảm có thể khiến một số nhà sản xuất "phá sản vì khai thác". Mặc dù Trump thiên về tăng sản lượng, ngành dầu đá phiến Mỹ đang trải qua quá trình tái cơ cấu, các ông lớn trong ngành như ExxonMobil và Chevron có xu hướng trả cổ tức cho cổ đông hơn là mở rộng sản lượng đơn thuần.
Dữ liệu cho thấy, sản lượng dầu thô hàng năm của Mỹ năm 2023 đạt 895 triệu tấn, duy trì vị trí số một toàn cầu, cao hơn Nga và các nước sản xuất dầu lớn khác. ICIS dự đoán, sản lượng dầu thô của Mỹ năm 2024 sẽ tăng lên 13,6 triệu thùng/ngày, nhưng mức tăng chỉ khoảng 400 nghìn thùng/ngày, thấp hơn tốc độ tăng trưởng thời kỳ bùng nổ dầu đá phiến trước đại dịch.
Điều đáng chú ý là, tổng số giàn khoan dầu và khí tự nhiên của Mỹ đã giảm liên tiếp hai tuần, số liệu mới nhất cho thấy tổng số giàn khoan giảm xuống còn 583 giàn, giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái. Xu hướng này cho thấy, dù sản lượng dầu đá phiến vẫn tăng, nhưng tốc độ mở rộng đã chậm lại đáng kể.
Triển vọng giá dầu trong cuộc đấu tranh cung cầu
Hiện tại, tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu dự kiến là 1,18 triệu thùng/ngày, trong khi cung có thể tăng 1,6 triệu thùng/ngày, trong đó lượng tăng cung từ các nước ngoài OPEC sẽ chiếm 1,3 triệu thùng/ngày. OPEC+ cần duy trì thị phần, đồng thời phải ủng hộ giá dầu để đảm bảo phát triển kinh tế của các nước thành viên, điều này đặt ra yêu cầu cao hơn cho khả năng quản lý sản lượng của họ.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng, khi nhịp độ phục hồi kinh tế toàn cầu chậm lại, hiệu suất kinh tế của Trung Quốc và Mỹ sẽ trở thành yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường dầu thô. Ngoài ra, quyết định cắt giảm sản lượng của OPEC+ và điều chỉnh chính sách năng lượng của Mỹ cũng sẽ quyết định hướng đi của thị trường dầu năm tới.
Thị trường dầu toàn cầu dưới áp lực cân bằng cung cầu đang đối mặt với sự không chắc chắn mới. Chính sách năng lượng của OPEC+ và chính phủ Trump không nghi ngờ gì sẽ có tác động sâu rộng đến thị trường. Trong bối cảnh dư thừa cung và phục hồi kinh tế không đồng đều, thị trường dầu thô năm 2024 sẽ là cuộc đấu tranh của nhiều lực lượng, nhà đầu tư cần chú ý theo dõi các thay đổi chính sách và dữ liệu kinh tế để ứng phó với các biến động có thể xảy ra trên thị trường.
