- Ba chỉ số hợp đồng tương lai chứng khoán chính của phố Wall biến động giảm trong phiên trước giao dịch, hợp đồng tương lai của Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones (DJIA) giảm 0,34%, hợp đồng tương lai của Chỉ số Standard & Poor's 500 (S&P 500) và Chỉ số Nasdaq 100 lần lượt giảm 0,24% và 0,13%, phản ánh việc tái định giá triển vọng thực hiện thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông.
- Về dữ liệu kinh tế vĩ mô, Chỉ số Giá chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân cơ bản (PCE) của Mỹ trong tháng 2 ghi nhận mức tăng hàng năm 2,8%, phù hợp với kỳ vọng thị trường; Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng kinh tế quý IV chậm lại so với dự đoán, đạt 0,5%, thấp hơn mức dự báo 0,7%, gây lo ngại về sự trì trệ với động lực kinh tế và lạm phát cứng đầu cùng tồn tại.
- Kỳ vọng về việc giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giảm đáng kể. Theo dữ liệu của Tập đoàn Giao dịch Chứng khoán London (LSEG), xác suất giảm 25 điểm cơ bản trước cuối năm 2026 mà các nhà giao dịch dự đoán đã giảm mạnh từ 56% ngày hôm trước xuống còn khoảng 30%. Đồng thời, ngành cơ sở hạ tầng tính toán đám mây chứng kiến sự phân hóa ở các cổ phiếu, khi Công ty Ứng dụng Kỹ thuật số (APLD:US) giảm mạnh do lỗ quý gia tăng, trong khi CoreWeave (CRWV:US) ghi nhận tăng trưởng ngược chiều nhờ nhận đơn hàng lớn từ Meta Platforms (META:US).
Dữ liệu lạm phát vĩ mô và tái định giá lộ trình hạ lãi suất
Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân của Mỹ trong tháng 2 tăng 2,8% theo năm, dữ liệu phù hợp với kỳ vọng này không thể làm giảm bớt lo ngại về lạm phát cao trong nền tảng kinh tế vĩ mô. Kết hợp với dữ liệu tăng trưởng kinh tế yếu 0,5% trong quý IV, bức tranh kinh tế vĩ mô hiển thị một sự kết hợp phức tạp giữa tăng trưởng chậm lại và giá cả bền vững. Biên bản cuộc họp tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trước đó cho thấy một số nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về khả năng tăng lãi suất để xử lý áp lực giá ngày càng xa với mục tiêu chính sách 2%. Xu hướng "diều hâu" này cùng với rủi ro gia tăng giá năng lượng do xung đột địa chính trị làm giá thị trường hợp đồng tương lai lãi suất liên bang thay đổi đáng kể, kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong năm bị đẩy lùi đáng kể, và thị trường đang dần thích nghi với môi trường lãi suất hạn chế kéo dài.
Ma sát địa chính trị và biến số trong chuỗi cung ứng năng lượng
Thỏa thuận ngừng bắn tạm thời ở khu vực Trung Đông cho thấy sự mong manh ở cấp độ thực thi vi mô. Chính phủ Mỹ tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ duy trì sự triển khai quân sự khu vực trước khi đạt được thỏa thuận cuối cùng, trong khi Iran yêu cầu Israel ngừng các hành động quân sự đối với Lebanon như một điều kiện thực hiện. Trò chơi chính trị cân nhắc lẫn nhau này tác động trực tiếp tới thương mại hàng hóa cơ bản thực thể. Hiện tại, việc thông thương qua eo biển Hormuz vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi đáng kể, việc vận chuyển năng lượng bị cản trở vật lý dẫn đến giá dầu quốc tế sau khi phá ngưỡng 100 USD đã phục hồi và ổn định. Rủi ro tăng giá năng lượng đầu vào tạo ra biến số ngoại vi quan trọng áp chế độ rủi ro trước giao dịch của cổ phiếu Mỹ.
Sự phân hóa nền tảng cơ bản trong ngành cơ sở hạ tầng tính toán
Trong bối cảnh toàn cầu chịu áp lực, các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tính toán trong phân khúc công nghệ hiển thị sự phân hóa rõ rệt về hiệu suất và dòng tiền. Nhà điều hành trung tâm dữ liệu Ứng dụng Kỹ thuật số (APLD:US) bị kéo xuống do dữ liệu tài chính cho thấy lỗ ròng quý tăng so với cùng kỳ, giá cổ phiếu trước giao dịch giảm 2,7%, phản ánh áp lực dòng tiền và chậm trễ hiện thực hóa lợi nhuận mà các doanh nghiệp phải đối mặt trong giai đoạn mở rộng tài sản nặng. Ngược lại, gã khổng lồ khởi nghiệp cơ sở hạ tầng đám mây CoreWeave (CRWV:US) thông báo đã đạt được thỏa thuận mở rộng hợp tác đám mây trị giá lên tới 210 tỷ USD với Meta Platforms, đẩy giá cổ phiếu tăng 1,5%. Tuy nhiên, hành động phát hành kế hoạch trái phiếu chuyển đổi 3 tỷ USD đồng thời của công ty tạo hiệu ứng pha loãng cổ phần tiềm năng khiến mức tăng ngắn hạn bị kìm hãm.
