- Tỷ giá hối đoái nhân dân tệ so với đô la Mỹ trong nước (USDCNY) và ngoài nước (USDCNH) vào sáng thứ Năm đều tăng mạnh hơn 100 điểm, trong phiên giao dịch tỷ giá trong nước cao nhất đạt 6,8033 nhân dân tệ, tỷ giá ngoài nước đạt 6,8024 nhân dân tệ, cả hai đều đạt mức cao nhất trong hơn ba năm kể từ giữa tháng Hai năm 2023, tiến gần đến ngưỡng 6,80.
- Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) hôm nay đã thiết lập tỷ giá trung tâm nhân dân tệ so với đô la Mỹ ở mức 6,8487 nhân dân tệ, tăng đáng kể so với mức 6,8562 nhân dân tệ của ngày giao dịch trước đó, đạt mức cao mới kể từ ngày 24 tháng Ba năm 2023, nhưng mức định giá này yếu hơn khoảng 400 điểm cơ bản so với mô hình dự báo của thị trường.
- Các yếu tố cơ bản thúc đẩy xu hướng tỷ giá đến từ sự hồi phục của tâm lý rủi ro toàn cầu, báo cáo qua đêm về việc Mỹ và Iran gần đạt được một bản ghi nhớ về xung đột đã gây áp lực lên giá dầu quốc tế, cùng với việc chính quyền Nhật Bản nghi ngờ can thiệp vào thị trường ngoại hối khiến đồng yên tăng giá, cùng nhau tạo áp lực giảm lên chỉ số đô la Mỹ.
Đặc điểm động thái tỷ giá ngoài nước và trong nước
Trong phiên giao dịch châu Á hôm nay, thị trường ngoại hối nhân dân tệ thể hiện động lực tăng giá rõ rệt. Tính đến 11 giờ 15 phút giờ Bắc Kinh, tỷ giá trong nước báo ở mức 6,8054 nhân dân tệ, tăng rõ rệt so với giá đóng cửa phiên đêm trước là 6,8133 nhân dân tệ, khối lượng giao dịch nửa ngày đạt 21,557 tỷ đô la Mỹ, cho thấy tâm lý giao dịch sôi động. Về phía thị trường ngoài nước, USDCNH mới nhất báo ở mức 6,8046 nhân dân tệ, hiện tại chênh lệch giá giữa tỷ giá ngoài nước và trong nước là 8 điểm cơ bản, cho thấy kỳ vọng tăng giá nhân dân tệ ở thị trường nước ngoài mạnh hơn một chút so với thị trường trong nước. Trên thị trường ngoại hối kỳ hạn không giao dịch thực tế (NDF) ở nước ngoài, kỳ hạn một năm mới nhất báo ở mức 6,6589 nhân dân tệ, giảm so với mức 6,6688 nhân dân tệ của phiên đóng cửa trước đó, hình dạng của đường cong kỳ hạn xác nhận logic định giá của các nhà đầu tư tổ chức về việc tăng trung tâm tỷ giá nhân dân tệ trong trung và dài hạn.
Tín hiệu trung tâm và điều chỉnh ngược chu kỳ
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) trong việc thiết lập tỷ giá trung tâm đã phát đi tín hiệu chính sách tinh tế. Mặc dù tỷ giá trung tâm hôm nay 6,8487 nhân dân tệ đạt mức cao nhất trong hơn ba năm, nhưng giá trị tuyệt đối này vẫn yếu hơn khoảng 400 điểm cơ bản so với mô hình dự báo của các tổ chức như Reuters. Mức độ lệch này cho thấy, trong bối cảnh nhân dân tệ đối mặt với động lực tăng giá một chiều mạnh mẽ, cơ quan tiền tệ đã giữ lại sự cân nhắc điều chỉnh ngược chu kỳ trong cơ chế định giá. Phản hồi từ các nhà giao dịch ngân hàng nước ngoài đã xác nhận quan sát này, thị trường phổ biến cho rằng nếu tỷ giá xuất hiện tăng giá độc lập quá nhanh so với cơ bản, ngân hàng trung ương có thể sẽ sử dụng các công cụ thận trọng vĩ mô khác nhau để điều chỉnh một cách thích hợp. Mức 6,80 được coi là ngưỡng tâm lý và kỹ thuật quan trọng trong ngắn hạn, nếu tỷ giá nhanh chóng vượt qua vị trí này trong ngắn hạn, có thể sẽ kích hoạt nhiều lệnh dừng lỗ hơn, từ đó làm tăng độ biến động.
Sự hòa dịu địa chính trị và sự xáo trộn định giá đô la Mỹ
Đợt phục hồi của các đồng tiền không phải đô la Mỹ lần này phần lớn được hưởng lợi từ việc giảm bớt rủi ro địa chính trị. Theo tin tức thị trường, Washington và Tehran đang tiến gần đến việc đạt được một thỏa thuận ghi nhớ để chấm dứt xung đột. Sự phá vỡ địa chính trị tiềm năng này đã trực tiếp dẫn đến giá dầu quốc tế giảm mạnh, từ đó làm giảm lo ngại của thị trường về việc lạm phát của Mỹ duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Sự giảm giá của hàng hóa, cùng với việc chính quyền Nhật Bản nghi ngờ can thiệp vào thị trường ngoại hối qua đêm để đẩy đồng yên lên, khiến dòng vốn tránh rủi ro rút khỏi tài sản đô la Mỹ. Hiệu ứng kết hợp này đã dẫn đến lợi suất trái phiếu Mỹ giảm rõ rệt, từ đó tạo áp lực lên đô la Mỹ ở mức chênh lệch lãi suất. Các nhà tham gia thị trường hiện đang có xu hướng mua tài sản rủi ro trước rồi mới đánh giá sau, dòng vốn di chuyển theo cảm xúc này đã tăng tốc sự điều chỉnh giai đoạn của đô la Mỹ.
Dự báo dữ liệu vĩ mô và kỳ vọng chính sách tiền tệ
Trong khi thị trường ngoại hối tiêu hóa lợi ích địa chính trị, hiệu suất của dữ liệu kinh tế vĩ mô vẫn là điểm neo cốt lõi quyết định xu hướng tỷ giá trung hạn. Dữ liệu công bố qua đêm cho thấy số lượng việc làm trong khu vực tư nhân của Mỹ trong tháng Tư tăng vượt dự báo của thị trường, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn có độ bền nhất định ở mức lãi suất hiện tại. Hiện tại, thị trường sản phẩm phái sinh lãi suất đã loại trừ khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất trong năm nay. Các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý đến báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ (NFP) sắp được công bố vào cuối tuần này. Nếu dữ liệu phi nông nghiệp mạnh hơn dự kiến, có thể sẽ tái khẳng định lý thuyết ngoại lệ của kinh tế Mỹ, từ đó cung cấp hỗ trợ cơ bản cho đô la Mỹ; ngược lại, nếu dữ liệu cho thấy sự yếu kém, không gian giảm của đô la Mỹ có thể được mở rộng thêm, tỷ giá nhân dân tệ có thể tìm thấy trung tâm cân bằng mới dưới ngưỡng 6,80.
