- Chỉ số chứng khoán Đài Loan (TWSE:TAIEX) vào thứ Tư giảm 0,39% xuống còn 40.020,82 điểm, đánh dấu ngày giảm thứ tư liên tiếp. Thị trường đang phòng thủ và đấu tranh tại ngưỡng 40.000 điểm, trong khi hiệu ứng thanh toán hợp đồng tương lai Đài Loan làm gia tăng biên độ dao động trong phiên.
- Cổ phiếu công nghệ có trọng số lớn đang chịu áp lực điều chỉnh định giá, với TSMC (2330:TT) giảm 0,91%. Thị trường hiện đang tập trung cao độ vào báo cáo tài chính quý I của Nvidia (NVDA:US) sắp được công bố để đánh giá lại động lực tăng trưởng tiếp theo của chuỗi ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo.
- Môi trường vĩ mô bên ngoài đang gây áp lực lên tính thanh khoản của thị trường mới nổi. Dữ liệu lạm phát tháng 4 của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến, đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lên cao, cùng với căng thẳng địa chính trị đẩy giá dầu tăng, khiến dòng tiền phòng ngừa rủi ro chuyển nhanh sang các ngành phòng thủ như tài chính và viễn thông.
Biến động thanh khoản thị trường và đấu tranh thanh toán hợp đồng tương lai
Trong phiên giao dịch này, tâm lý giao dịch trên thị trường chứng khoán Đài Loan đã giảm đáng kể, với giá trị giao dịch ban đầu giảm xuống còn 9.789,23 tỷ Đài tệ, giảm rõ rệt so với 11.512,19 tỷ Đài tệ đã điều chỉnh của ngày giao dịch trước đó. Mô hình giảm cả về khối lượng và giá này phản ánh tâm lý chờ đợi mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức trước khi công bố dữ liệu quan trọng. Trùng với thời điểm thanh toán hợp đồng tương lai Đài Loan, hai bên mua và bán đã có cuộc đấu tranh quyết liệt trong phiên, dẫn đến chỉ số dao động mạnh quanh mức giá tham chiếu. Hiện tại, đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày của chỉ số đã hình thành giao cắt kỹ thuật đi xuống, và đường trung bình động tháng trên 40.355 điểm đang dần nâng cao, tạo ra áp lực ngắn hạn. Nếu khối lượng giao dịch không thể mở rộng hiệu quả, chỉ số sẽ đối mặt với thách thức lớn khi vượt qua vùng kháng cự của đường trung bình động tháng, với hỗ trợ tạm thời được định giá lại trong khoảng 38.000 đến 39.000 điểm.
Định giá lại chuỗi chính trí tuệ nhân tạo và chuyển động vốn
Là động lực cốt lõi của chu kỳ cổ phiếu công nghệ toàn cầu lần này, các mã liên quan đến trí tuệ nhân tạo sau khi trải qua giai đoạn mở rộng định giá trước đó, hiện đang đối mặt với áp lực chốt lời giai đoạn. TSMC, nhà cung cấp cốt lõi của quy trình tiên tiến toàn cầu, với sự dao động yếu của giá cổ phiếu đã trực tiếp kéo theo sự thể hiện của chỉ số bán dẫn. Phân tích thị trường chỉ ra rằng, các cổ phiếu điện tử dẫn đầu trước đó đang đối mặt với áp lực quay về mức định giá trung bình, với hiệu ứng dòng tiền chảy ra rõ rệt. Một phần vốn của các tổ chức đã bắt đầu điều chỉnh phòng thủ, chuyển vị trí sang các nhóm có đặc điểm cổ tức cao và lợi nhuận chắc chắn như tài chính và viễn thông. Sự chuyển đổi phong cách này cho thấy, trước khi có chất xúc tác cơ bản mới để tăng trưởng, sự ưa thích rủi ro của thị trường đang thu hẹp dần.
Dự báo kết quả kinh doanh của các gã khổng lồ công nghệ và định giá chuỗi cung ứng
Thị trường vốn toàn cầu đang nín thở chờ đợi báo cáo tài chính quý của Nvidia. Là người dẫn đầu tuyệt đối về cơ sở hạ tầng tính toán trí tuệ nhân tạo, hướng dẫn doanh thu của họ sẽ quyết định trực tiếp khả năng nhìn thấy đơn hàng của chuỗi cung ứng Đài Loan trong nửa cuối năm. Theo dữ liệu từ đội ngũ quản lý ETF YuShan Global Blue Chip 100, bảy gã khổng lồ công nghệ toàn cầu đã thể hiện khả năng sinh lời mạnh mẽ trong mùa báo cáo tài chính này, với tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến đã được điều chỉnh tăng mạnh từ 33% ban đầu lên 66%. Dữ liệu này xác nhận rằng trí tuệ nhân tạo đã chuyển từ giai đoạn đầu cơ khái niệm sang giai đoạn thực hiện lợi nhuận thực chất. Nếu hướng dẫn dự báo của Nvidia lần này có thể vượt qua kỳ vọng của Phố Wall, có khả năng tái cấu trúc mô hình định giá của các lĩnh vực phân khúc như máy chủ cao cấp, đóng gói tiên tiến và bộ nhớ băng thông cao.
Biến số vĩ mô áp chế và rủi ro nhập khẩu từ bên ngoài
Thị trường chứng khoán Đài Loan chịu áp lực liên tục không chỉ do điều chỉnh kỹ thuật nội bộ, mà nguyên nhân sâu xa hơn là do môi trường thanh khoản vĩ mô bên ngoài đang xấu đi. Chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số giá sản xuất tháng 4 mới công bố của Mỹ đều cao hơn dự kiến của thị trường, cho thấy lạm phát có độ bám dính mạnh. Điều này đặt Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang, ông Walsh, trước thử thách chính sách nghiêm trọng, thị trường đang theo dõi sát sao chiến lược cân bằng của ông giữa việc duy trì ổn định giá cả và đối phó với áp lực tiềm tàng từ Nhà Trắng. Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ lên mức cao nhất trong hơn một năm, việc nâng cao lãi suất phi rủi ro đã tạo ra áp lực thực sự lên trung tâm định giá tài sản quyền lợi toàn cầu, khiến chiến lược phân bổ của vốn nước ngoài tại các thị trường mới nổi trở nên thận trọng hơn.
