Đồng đô la dao động gần đường trung bình quan trọng, tâm lý thị trường trở nên thận trọng
Khi Cục Dự trữ Liên bang sắp công bố quyết định lãi suất quan trọng vào tuần này, chỉ số đô la Mỹ đã có sự phục hồi nhẹ đầu tuần. Các nhà giao dịch đang nỗ lực giữ đồng USD vững vàng quanh khu vực quan trọng gần đường trung bình 50 ngày, hy vọng xây dựng cơ sở kỹ thuật vững chắc hơn cho biến động ngắn hạn trước khi chính sách được công bố. Mặc dù khả năng giảm lãi suất đã được thị trường tiêu hóa đầy đủ, nhưng vị thế sở hữu đồng đô la vẫn nghiêng về mua vào, khiến không gian giảm ngắn hạn bị hạn chế.
Các chuyên gia phân tích cho rằng, đồng đô la hiện đang ở giai đoạn nhạy cảm do yếu tố kỹ thuật và cơ bản đan xen; miễn là chưa vượt qua khu vực kỹ thuật quan trọng, sự ổn định ngắn hạn của đồng đô la vẫn sẽ được duy trì.
Lợi suất trái phiếu Mỹ và tín hiệu chính sách trở thành biến số quan trọng cho hướng đi của đồng đô la
Hiện tại, thị trường chủ yếu dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiến hành giảm lãi suất nhẹ, nhưng vẫn còn nhiều sự khác biệt trong đánh giá về lộ trình chính sách tiếp theo. Nếu Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu thận trọng hơn hoặc thậm chí diều hâu, thị trường có thể nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về nhịp độ nới lỏng năm tới, từ đó thúc đẩy mua vào đồng đô la.
Trong khi đó, sự biến động của lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng đô la. Đường trung bình 200 ngày tạo ra áp lực kỹ thuật chính ở phía trên của đồng đô la, và sự thay đổi biên độ của lợi suất sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến biểu hiện của đồng đô la trong khu vực này. Các thành phần tham gia thị trường thường cho rằng cách diễn đạt trong tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang sẽ chi phối độ dốc của đường cong lợi suất, từ đó kéo theo biến động hàng ngày của đồng đô la.
Cấu trúc sở hữu ổn định, hỗ trợ trung hạn cho đồng đô la vẫn tồn tại
Mặc dù đồng đô la đã điều chỉnh liên tiếp trong vài tuần gần đây, nhưng quỹ đầu cơ vẫn duy trì quy mô mua vào lớn nhất kể từ vòng đối đầu thương mại trước đây. Cấu trúc sở hữu này cho thấy sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và kỳ vọng kinh tế toàn cầu không làm lung lay nhu cầu cơ bản đối với đồng đô la.
Các yếu tố tiếp tục hỗ trợ đồng đô la còn bao gồm sự biểu hiện mạnh mẽ của kinh tế Mỹ, lạm phát cao hơn nhiều so với vùng mục tiêu, và khả năng mở rộng chính sách tài khóa có thể mang lại lực đẩy tăng trưởng. Các thị trường thường cho rằng, trừ khi môi trường tăng trưởng có sự thay đổi căn bản, Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì nhịp độ nới lỏng thận trọng, giúp lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng đô la tiếp tục chiếm ưu thế trong hệ thống tiền tệ toàn cầu.
Xu hướng biến động của các ngoại tệ quan trọng, thị trường ngoại hối toàn cầu điều chỉnh quanh dự đoán lãi suất
Trong khi đồng đô la đang dao động, các ngoại tệ quan trọng khác cũng được định giá lại dựa trên các thay đổi về lợi suất trong nước và dự đoán về chính sách của ngân hàng trung ương.
Euro so với đô la Mỹ đã mạnh lên ngắn hạn sau khi lợi suất dài hạn của khu vực đồng Euro tăng, nhưng ngay sau đó giảm xuống, thể hiện thị trường vẫn có sự không chắc chắn với hướng chính sách tương lai của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Một số nhà đầu tư lo ngại rằng nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục lập trường thắt chặt, có thể gây áp lực lên hoạt động kinh tế, từ đó giảm không gian phục hồi tương lai của Euro.
Đô la Canada đã tăng nhẹ sau khi dữ liệu việc làm mạnh được công bố, nhưng thị trường đã mau chóng tiêu hóa thông tin này, phản ánh kỳ vọng của các nhà giao dịch rằng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ duy trì chính sách không thay đổi khá đầy đủ. Trong khi đó, Yên Nhật phải chịu áp lực liên tục trong bối cảnh chênh lệch lợi suất mở rộng, khiến USD/JYP tiếp tục tăng cao.
Bảng Anh và Franc Thụy Sĩ thể hiện ổn định chung, không có sự đột phá theo xu hướng rõ rệt, nhưng sự biến động của các cặp chéo vẫn hỗ trợ gián tiếp cho đồng đô la.
Thị trường đang chờ Cục Dự trữ Liên bang định hướng đường lối lãi suất tương lai
Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn của đồng đô la vẫn phụ thuộc vào tín hiệu chính sách mà cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang lần này truyền tải. Nếu việc giảm lãi suất diễn ra như dự đoán và cách diễn đạt không thiên về hướng bồ câu, đồng đô la có thể duy trì sự ổn định hoặc thậm chí hồi phục; nếu Cục Dự trữ Liên bang củng cố hướng dẫn nới lỏng tương lai, đồng đô la có thể đối mặt với áp lực gia tăng hơn nữa.
Cả thị trường tài sản và ngoại tệ toàn cầu đều đang chờ Cục Dự trữ Liên bang định hướng lộ trình chính sách giai đoạn tiếp theo, điều này sẽ là yếu tố thúc đẩy quan trọng nhất cho giao dịch tuần này.
