Paramount phát động chiến lược mua bán sáp nhập đình đám, cục diện ngành công nghiệp điện ảnh lại nổi sóng
Ngành công nghiệp điện ảnh Hollywood lại tiếp tục nổi sóng lớn. SkyDance thuộc Paramount đã chính thức đưa ra lời đề nghị mua lại thù địch đối với Warner Bros, nhằm phá vỡ thỏa thuận mua lại giữa Warner Bros và Netflix trước đó. Theo hồ sơ công khai mới nhất, hành động cạnh tranh này có sự tụ họp của một lực lượng vốn lớn từ các ngân hàng chính ở Mỹ, các quỹ tài sản chủ quyền toàn cầu và nhiều doanh nhân đa quốc gia, khiến cuộc "tranh giành Warner" trở thành một trong những giao dịch đáng chú ý nhất trong ngành công nghiệp truyền thông điện ảnh gần đây.
Các nhà phân tích cho rằng, nếu thương vụ này thành công sẽ tái định hình cục diện cạnh tranh trong sản xuất nội dung và truyền tải trực tuyến toàn cầu, cũng như có thể dẫn đến một cuộc kiểm tra chặt chẽ hơn về chống độc quyền.
Đội ngũ tài trợ mạnh mẽ chưa từng thấy, nhiều quốc gia và nhân vật chính trị Mỹ tham gia
Theo tài liệu đăng ký, các tổ chức tài chính lớn như Bank of America, Citigroup và Apollo Global Management đã cam kết hỗ trợ tài chính. Ngoài ra, RedBird Capital, gia đình tỷ phú Larry Ellison và nhiều quỹ chủ quyền từ Trung Đông cũng sẽ tham gia đầu tư. Đáng lưu ý, một số nhà đầu tư có mối quan hệ cá nhân gần gũi với Tổng thống Mỹ Trump, tạo thêm sự nhạy cảm chính trị cho thị trường.
Người trong cuộc cho biết, hệ thống tài trợ khổng lồ và nguồn gốc đa dạng cho thấy Paramount có ý định chứng minh khả năng hoàn thiện giao dịch của mình trước ban giám đốc Warner Bros, giảm thiểu những bất định phát sinh từ vấn đề cổ phần và quản trị.
Đồng thời, bản thân Trump từng công khai bày tỏ lo ngại về việc sáp nhập giữa Warner và Netflix, và cho biết có thể ảnh hưởng đến quy trình phê duyệt, khiến toàn bộ giao dịch trở nên nhiều màu sắc chính trị hơn.
Cấu trúc tài chính đơn giản hóa nhằm trấn an ban giám đốc Warner
Trong quá trình đàm phán nhiều vòng, Paramount liên tục điều chỉnh cấu trúc đề xuất, kế hoạch mới nhất được tiết lộ bao gồm khoản vay quá độ hơn 500 tỷ đô la và tài trợ vốn cổ phần được các nhà đầu tư chính cam kết bảo lãnh. Theo nguồn tin, mục đích chính của điều chỉnh này là để đáp lại lo ngại của ban giám đốc Warner Bros về độ phức tạp của tài trợ, và củng cố độ chắc chắn của giao dịch.
Giám đốc điều hành Paramount, David Ellison, trong thư gửi ban giám đốc cho biết, tổ hợp tài chính mới rõ ràng và đáng tin cậy, tất cả các bên tham gia đều đồng ý từ bỏ quyền quản trị nhằm tránh việc tranh chấp quyền kiểm soát ảnh hưởng đến quá trình duyệt giao dịch.
Các nhà phân tích ngành công nghiệp nhận định rằng, chiến lược này nhằm tạo dựng hình ảnh "không điều kiện kèm theo" để có thể giành được nhiều hỗ trợ hơn ở cấp độ ban giám đốc.
Yếu tố chính trị làm gia tăng sự quan tâm của công chúng đối với giao dịch
Ngoài các sắp xếp về vốn, các chủ thể tham gia đầu tư cũng khiến công chúng giữ mức quan tâm cao đến tác động chính trị tiềm ẩn phía sau giao dịch. Tổ chức đầu tư thuộc quyền con rể Trump, Kushner, xuất hiện trong danh sách tài trợ, ngoài ra gồm cả quỹ chủ quyền từ Saudi Arabia, Qatar và Abu Dhabi cũng cung cấp cam kết tài chính.
Mặc dù Trump tuyên bố không có quan hệ cá nhân với Paramount và Netflix, nhưng các nhà quan sát thị trường cho rằng, tổ hợp vốn này có thể khiến cơ quan quản lý yêu cầu độ độc lập và minh bạch cao hơn đối với giao dịch này.
Ngành công nghiệp truyền tải trực tuyến bước vào giai đoạn hợp nhất sâu, triển vọng giao dịch vẫn còn biến động
Chiến lược mua lại thù địch lần này đã thúc đẩy ngành công nghiệp truyền tải trực tuyến và sản xuất nội dung toàn cầu bước vào một chu kỳ hợp nhất mới. Đối mặt với chi phí tăng cao và cạnh tranh khốc liệt, xu hướng tìm kiếm lợi thế quy mô của các nền tảng đang ngày càng rõ rệt.
Tuy nhiên, do giao dịch này liên quan đến tài trợ khổng lồ, sự tham gia của vốn đa quốc gia và tiềm ẩn các cuộc kiểm tra chống độc quyền, ngành nghề cho rằng hướng đi cuối cùng vẫn còn đầy bất định. Nếu Paramount có thể thành công buộc Warner Bros phải đánh giá lại thỏa thuận hiện có, toàn bộ ngành có thể sẽ chứng kiến một làn sóng tái cấu trúc; ngược lại, nếu việc mua lại bị cản trở, cũng sẽ trở thành một trường hợp quan trọng về môi trường quản lý ngành truyền thông của Mỹ ngày càng thắt chặt.
