Ngân hàng Trung ương Ai Cập bất ngờ giảm lãi suất, khởi động lại chu kỳ nới lỏng tiền tệ
Trong bối cảnh áp lực lạm phát bất ngờ giảm thuyên, Ngân hàng Trung ương Ai Cập đã chính thức công bố đợt giảm lãi suất thứ năm trong năm vào thứ năm tuần này. Động thái này đánh dấu nỗ lực của chính quyền trong việc khởi động lại chu kỳ nới lỏng sau một thời gian dài thực hiện chính sách thắt chặt. Theo tuyên bố chính sách chính thức, Ngân hàng Trung ương Ai Cập đã giảm lãi suất tiền gửi cơ bản xuống 100 điểm cơ bản, còn 20%, đồng thời giảm lãi suất cho vay xuống 100 điểm cơ bản, còn 21%. Mức giảm lãi suất lần này nhanh và lớn hơn nhiều so với dự đoán của thị trường. Trong năm nhà kinh tế hàng đầu được phỏng vấn, chỉ có hai người dự đoán chính xác động thái này, trong khi các chuyên gia còn lại đều cho rằng Ngân hàng Trung ương sẽ tiếp tục duy trì quan sát như vào tháng 11.
Dữ liệu lạm phát giảm chậm nhường chỗ cho chính sách tiền tệ
Động lực chính khiến chính sách này thay đổi là do mức giá nội địa ở Ai Cập bất ngờ giảm. Do lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, chính quyền Ai Cập đã có được một khoảng thời gian quý báu để nới lỏng áp lực tài chính lên các doanh nghiệp và chính phủ mà không gây ra sự tái bùng phát giá cả. Chính phủ Ai Cập trong tuyên bố nhấn mạnh rằng các chỉ số kinh tế vĩ mô hiện tại cho thấy động lực tăng giá đã được kiềm chế ban đầu, tạo điều kiện cần thiết để giảm chi phí vay mượn. Đối với người dân Ai Cập, những người lâu nay phải chịu đựng giá cả cao và các doanh nghiệp đang trong giai đoạn phục hồi, việc giảm lãi suất lần này rõ ràng là một tín hiệu tích cực, giúp kích thích thêm nhu cầu tiêu dùng và đầu tư trong nước.
Các quỹ cứu trợ quốc tế và chiến lược phá giá tiền đã có hiệu quả
Hồi tưởng lại quá trình kinh tế của năm qua, Ai Cập đã trải qua một giai đoạn điều chỉnh cấu trúc cực kỳ đau đớn. Đầu năm 2024, để quay lại với tình trạng khó khăn của nền kinh tế, chính quyền Ai Cập quyết định đẩy lãi suất vay mượn lên mức cao lịch sử và cho phép đồng nội tệ giảm giá khoảng 40%. Mặc dù những cải cách mạnh mẽ này đã gây ra nhiều đau đớn trong ngắn hạn, nhưng lại giúp Ai Cập giành được niềm tin của cộng đồng quốc tế, và nhận được khoản quỹ cứu trợ quốc tế lên đến 570 tỷ đô la. Khoản tiền khổng lồ này không chỉ làm giảm nguy cơ cạn kiệt ngoại hối của Ai Cập, mà còn tạo nền tảng chắc chắn cho đợt giảm lãi suất liên tiếp kể từ năm 2025, giúp chính quyền chủ động điều chỉnh trong việc phục hồi tăng trưởng và kiểm soát rủi ro.
Chính quyền Ai Cập cam kết cân bằng giữa chi tiêu lãi suất và thu hút vốn nước ngoài
Bước vào năm 2025, chính sách tiền tệ của Ai Cập đã bước vào một giai đoạn điều chỉnh tinh tế. Chính quyền đang nỗ lực tìm kiếm điểm cân bằng vàng giữa hai mục tiêu cạnh tranh: mặt khác, lãi suất phải đủ thấp để giảm bớt gánh nặng chi tiêu lãi suất của nợ công khổng lồ và thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp trong nước; mặt khác, lãi suất cần duy trì ở mức tương đối cao để bảo đảm duy trì dòng chảy của đầu tư chứng khoán nước ngoài. Logic "đi dây" trong chính sách này phản ánh sự phức tạp của quá trình chuyển đổi kinh tế tại Ai Cập. Thông qua lần giảm lãi suất thứ năm trong năm này, Ngân hàng Trung ương Ai Cập cố gắng hỗ trợ phục hồi kinh tế, đồng thời duy trì sự hấp dẫn đối với vốn quốc tế, nhằm bảo đảm sự ổn định lâu dài của hệ thống tài chính quốc gia trong giai đoạn sau khủng hoảng.
