Ngân hàng trung ương toàn cầu tái khởi động làn sóng mua vàng, thị trường vàng đón nhận cơ hội tăng giá mới
Sau khi trải qua một mùa hè yên bình ngắn ngủi, các ngân hàng trung ương trên thế giới đang quay trở lại thị trường để mua vào vàng, cung cấp một lực hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng. Theo báo cáo mới nhất của Goldman Sachs, các ngân hàng trung ương đã mua tổng cộng khoảng 64 tấn vàng vào tháng 9, tăng gấp hơn ba lần so với tháng trước, cho thấy xu hướng đa dạng hóa dự trữ của các cơ quan chính thức đang tăng tốc.
Goldman Sachs nhấn mạnh rằng hoạt động mua vàng của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc là đặc biệt đáng chú ý — chỉ trong tháng 9, họ đã bổ sung khoảng 15 tấn vàng vào dự trữ ngoại hối. Điều này không chỉ tiếp tục xu hướng tăng cường mua vào của Trung Quốc kể từ năm 2023 mà còn thúc đẩy các quốc gia thị trường mới nổi khác sắc thái theo bước, làm cho tỷ lệ phân bổ vàng trong hệ thống dự trữ chính thức toàn cầu tăng đều.
Goldman Sachs: Làn sóng mua vàng có thể kéo dài đến năm 2026
Tác giả chính của báo cáo Lina Thomas và nhóm của bà cho rằng, hành vi mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương trong ba năm qua đã trở thành nhân tố thúc đẩy chính cho sự tăng giá vàng dài hạn. Goldman Sachs dự đoán rằng từ quý 4 năm 2024 đến cuối năm 2026, lượng mua vàng ròng trung bình mỗi tháng của các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ được duy trì ở mức khoảng 80 tấn, đạt đến mức cao ổn định trong những năm gần đây.
Các nhà phân tích cho biết xu hướng này không phải là hành vi đầu cơ ngắn hạn, mà là sự thể hiện của việc điều chỉnh cấu trúc hệ thống tiền tệ toàn cầu. Trước lạm phát cứng đầu, căng thẳng địa chính trị và khả năng suy giảm vị thế dự trữ chủ đạo của đồng đô la Mỹ, vàng đang ngày càng được ưu tiên lại như một chiến lược bởi các ngân hàng trung ương.
Goldman Sachs thẳng thắng tuyên bố trong báo cáo: “Hoạt động mua vào liên tục của ngân hàng trung ương đã tạo nên cấu trúc hỗ trợ nền tảng cho thị trường vàng. Bất chấp dòng vào của ETF hay sự dao động đầu tư cá nhân, nhu cầu dài hạn của các cơ quan chính thức sẽ cung cấp một chỗ dựa vững chắc cho giá vàng.”
Động lực tăng giá vàng đến từ nhiều yếu tố
Giá vàng đã tăng liên tục từ đầu năm, vào tháng 10 đã chạm mức cao kỷ lục 4380 USD mỗi ounce, sau đó có điều chỉnh nhưng đến đầu tuần này vẫn ổn định trên mức 4060 USD, tăng khoảng 55% trong năm. Goldman Sachs cho rằng bên cạnh việc ngân hàng trung ương tăng cường mua vào, các yếu tố đẩy khác cũng không thể bỏ qua, bao gồm:
- Chính sách dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang — thị trường chung đang đặt cược vào khả năng bước vào chu kỳ giảm lãi suất vào đầu năm 2025, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên.
- Sự gia tăng dòng vốn vào ETF — các nhà đầu tư tổ chức đang tái phân bổ vào tài sản kim loại quý để phòng ngừa lạm phát và biến động thị trường.
- Rủi ro địa chính trị gia tăng — tình hình Trung Đông và căng thẳng trong chuỗi cung ứng toàn cầu khiến sức hấp dẫn trú ẩn của vàng tiếp tục tăng cao.
Goldman Sachs nâng dự báo giá vàng lên 4900 USD
Dựa trên sự thúc đẩy mạnh mẽ từ cả hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu đầu tư tư nhân, Goldman Sachs tái khẳng định dự báo giá vàng của họ: đến cuối năm 2026, giá vàng dự kiến sẽ tăng lên 4900 USD mỗi ounce, lập kỷ lục cao mới. Nếu các nhà đầu tư tư nhân tiếp tục tăng thêm phân bổ, mục tiêu giá này có thể được điều chỉnh tăng thêm.
Báo cáo chỉ ra rằng vàng sẽ tiếp tục đóng vai trò then chốt trong hệ thống tài chính toàn cầu, trở thành tài sản cốt lõi để phòng ngừa bất định chính sách và rủi ro hệ thống. Goldman Sachs nhấn mạnh: “Trong những năm tới, vàng không chỉ là công cụ trú ẩn mà còn là 'mỏ neo chiến lược' trong quá trình tái cấu trúc hệ thống tiền tệ.”
Niềm tin của nhà đầu tư được phục hồi, triển vọng thị trường vàng lạc quan
Những người trong giới thị trường đồng thuận rằng, với làn sóng mua vàng từ ngân hàng trung ương toàn cầu đang nóng lên, thị trường vàng đã bước vào một chu kỳ tăng mới. Mặc dù trong ngắn hạn có thể chịu ảnh hưởng từ sự biến động của đồng đô la và lợi suất trái phiếu Mỹ, nhưng xu hướng dài hạn vẫn đang đi lên.
Goldman Sachs kết luận rằng sự phức tạp của kinh tế toàn cầu và sự mong manh của hệ thống tài chính khiến cho vị trí của vàng trong việc đa dạng hóa dự trữ và bảo toàn của cải ngày càng trở nên nổi bật. “Bất kể chiều hướng của thị trường thay đổi ra sao, vàng sẽ tiếp tục đứng tại vị trí trung tâm, là cảng an toàn của vốn toàn cầu.”
