- Mỹ và Iran đã không đạt được đồng thuận thực chất trong liên lạc ở Pakistan, chính quyền cấp cao của Mỹ đang đánh giá các phương án chính sách sử dụng tấn công chính xác hạn chế và duy trì phong tỏa biển tại eo biển Hormuz nhằm cắt đứt nguồn thu năng lượng cốt lõi của Iran và gây áp lực buộc họ từ bỏ hoạt động làm giàu hạt nhân.
- Eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 20% nhu cầu tiêu thụ dầu mỏ hàng ngày trên toàn cầu, và việc duy trì tình trạng phong tỏa được dự kiến sẽ đẩy chi phí rủi ro của dầu Brent lên cao đáng kể, tạo áp lực tăng giá xăng bán lẻ tại Mỹ trước bầu cử giữa kỳ.
- Phía Mỹ đã thiết lập các giới hạn ngoại giao nghiêm ngặt, yêu cầu Iran cho phép tự do qua lại eo biển miễn thuế, nộp uranium giàu cao và ngừng cung cấp tài chính cho các tổ chức ủy quyền trong khu vực. Nếu các điều kiện trên không được đáp ứng, các căng thẳng địa chính trị có thể kéo dài và tác động đến chuỗi cung ứng toàn cầu.
Thay đổi biên sách lược và đánh giá phương án tấn công
Trong bối cảnh đàm phán nhiều bên thất bại, các lựa chọn chính sách của nhánh hành pháp Mỹ đang nghiêng về hướng răn đe cao áp. Các phương án tấn công chính xác vào cơ sở hạ tầng cụ thể trong lãnh thổ Iran được đưa lại vào chương trình nghị sự, trong đó nhà máy khử mặn và cơ sở phát điện cốt lõi được liệt kê là những mục tiêu dễ tổn thương tiềm năng. Tuy nhiên, xét đến sự phá hoại có hệ thống đối với sự ổn định khu vực từ cuộc xung đột quân sự toàn diện và chi phí quân sự bổ sung có thể lên tới hàng tỷ đô la, duy trì phong tỏa biển với cường độ cao vẫn là phương án thay thế được coi trọng hơn hiện nay. Bằng cách cắt hoặc hạn chế xuất khẩu dầu thô, là nguồn thu nhập tài chính chiếm khoảng 50% của chính phủ Iran, phía Mỹ cố gắng truyền đạt áp lực kinh tế lên lãnh đạo Tehran mà không kích thích chiến tranh toàn diện.
Cú sốc tần suất cao từ nguồn cung năng lượng
Thị trường năng lượng toàn cầu nhạy cảm cao độ với tình trạng thông thương tại eo biển Hormuz. Là tuyến giao thông quan trọng kết nối vịnh Ba Tư với thị trường toàn cầu, bất kỳ sự cản trở vật lý nào hay gia tăng căng thẳng quân sự nào trong khu vực này cũng sẽ khiến thị trường dầu kỳ hạn tái định giá ngay lập tức. Trong bối cảnh trừng phạt và phong tỏa hiện tại, phí bảo hiểm vận tải biển có thể đối mặt với điều chỉnh tăng cấu trúc, và phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh trên mỗi siêu tàu chở dầu (VLCC) có thể tăng từ vài điểm cơ bản tới hàng chục điểm cơ bản. Ngoài ra, nếu phong tỏa trở thành thường lệ, cấu trúc lại chuỗi cung ứng dầu toàn cầu sẽ tăng chu kỳ vận tải và chi phí logistics, buộc các nhà máy lọc dầu hạ nguồn phải thực hiện chiến lược quản lý tồn kho thận trọng hơn, từ đó hình thành nguồn cầu liên tục trên thị trường giao ngay.
Giới hạn đàm phán và định giá rủi ro địa chính
Các điều kiện mà Mỹ đặt ra cho tiếp xúc ngoại giao tiếp theo mang tính loại trừ cao và ràng buộc. Yêu cầu Iran ngừng mọi hoạt động làm giàu uranium, tháo dỡ các cơ sở liên quan và chấp nhận cơ cấu an ninh rộng lớn bao gồm đồng minh khu vực thật sự chạm vào lõi chiến lược địa lý của Iran. Trong khi chế độ chưa có nhượng bộ thực sự, bất kỳ việc dỡ bỏ trừng phạt hay giảm cấp quân sự đơn phương nào cũng có thể bị thị trường diễn giải như sự thỏa hiệp chính sách. Do đó, trong ngắn và trung hạn, thị trường vốn cần định giá xung đột địa chính tại Trung Đông kéo dài vào mô hình giá trị tài sản. Nếu xung đột tác động tới các cơ sở năng lượng của các quốc gia sản xuất dầu lân cận, công suất dầu dự trữ toàn cầu có thể đối diện với thử nghiệm cực đoan, kéo theo áp lực lạm phát nhập khẩu cho các nước công nghiệp hóa phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng.
