- Chỉ số Shanghai Composite của thị trường chứng khoán Trung Quốc kết thúc phiên giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động với mức điểm 4.112,16, tăng nhẹ 0,1%. Tính chung trong tháng 4, chỉ số này đã tăng 5,7%, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong một tháng kể từ tháng 8 năm ngoái. Trong khi đó, chỉ số Hang Seng của Hong Kong giảm 1,3% vào thứ Năm, nhưng vẫn ghi nhận mức tăng 4% trong tháng này.
- Cuối mùa báo cáo tài chính xuất hiện sự biến động tỷ giá hối đoái; trong quý đầu tiên, sự mạnh mẽ tương đối của đồng Nhân dân tệ đã dẫn đến việc một số công ty niêm yết có sự phụ thuộc vào thị trường quốc tế ghi nhận lỗ hối đoái, chi phí tài chính tăng và làm suy giảm biên lợi nhuận ròng.
- Bối cảnh kinh tế vĩ mô cho thấy sự phân hóa trong chỉ số hoạt động giữa các ngành sản xuất và phi sản xuất. Cộng hưởng với việc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc (NDRC) công bố nguồn vốn 91,5 tỷ Nhân dân tệ cho việc cập nhật thiết bị, chỉ số sản phẩm và thiết bị bán dẫn toàn phần Trung Quốc đã tăng mạnh 28,6% trong một tháng, nhờ kỳ vọng nhu cầu.
Hiệu suất theo kỳ và phân hóa chỉ số
Trong cuộc đua kết thúc tháng 4, các chỉ số cơ bản mở rộng chính tại cả hai thị trường Trung Quốc và Hong Kong cho thấy sự phân hóa về cơ cấu. Chỉ số Shanghai Composite (000001:CH) đã tăng 5,7% trong tháng 4, chỉ số CSI 300 (399300:CH) cũng ghi nhận mức tăng 8% trong cả tháng. Ngược lại, các chỉ số phong cách tăng trưởng thể hiện sự khác biệt, với chỉ số ChiNext (399006:CH) giảm nhẹ 0,3% trong một ngày, trong khi chỉ số thành phần STAR 50 (000688:CH) tăng mạnh 5,2% trong một ngày. Tại thị trường Hong Kong, chỉ số Hang Seng (HSI:HK) giảm 1,3% trong một ngày, xuống còn 25.776,53 điểm, chỉ số Hang Seng Tech (HSTECH:HK) giảm 0,8%, nhưng cả hai đều duy trì mức lợi nhuận dương 4% và 4,8% ở mức hàng tháng, cho thấy thị trường ngoài khơi đang bước vào giai đoạn điều chỉnh lắc lư sau khi phục hồi định giá trước đó.
Lợi nhuận hối đoái và kết thúc mùa báo cáo tài chính
Với việc công bố báo cáo quý đầu tiên kết thúc, hiệu quả xói mòn lợi nhuận của biến động tỷ giá Nhân dân tệ đối với lợi nhuận của các doanh nghiệp đang hiện rõ. Do đồng Nhân dân tệ duy trì xu hướng mạnh so với đồng đô la Mỹ trong quý đầu tiên, nhiều công ty niêm yết A-share có tỷ trọng kinh doanh quốc tế lớn đã xác nhận sự lỗ hối đoái rõ rệt. Sự gia tăng chi phí tài chính này đã làm suy giảm phần nào lợi nhuận trên sổ sách của doanh nghiệp. Các tổ chức phân tích thị trường cho rằng, loại lỗ hối đoái này có tính một lần cao, nếu đà tăng giá Nhân dân tệ yếu đi, áp lực tài chính sau đó có thể giảm nhẹ. Đồng thời, các ngành công nghệ tăng trưởng đại diện bởi tính toán, nhờ vào tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nội sinh cao, đã đẩy lùi được phần nào tác động tiêu cực từ biến động tỷ giá.
Dữ liệu vĩ mô hai đường ray và biện pháp đối phó chính sách
Các chỉ số kinh tế dự báo tháng 4 mới nhất đã xác nhận tính không đồng đều của sự phục hồi kinh tế. PMI sản xuất chính thức đã nằm trong khu vực mở rộng hai tháng liên tiếp, trong khi PMI dịch vụ và xây dựng đều suy yếu, với chỉ số sau rơi xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Trước tình trạng yếu kém cấu trúc của nhu cầu nội địa, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia Trung Quốc (NDRC) đã đẩy nhanh tiến độ ngân sách, công bố đợt lắp đặt thiết bị mới trị giá 91,5 tỷ Nhân dân tệ và vốn cho các dự án đổi mới sản phẩm tiêu dùng cũ đã được phân bổ. Kế hoạch này dự kiến sẽ hỗ trợ hơn 6.700 dự án, có thể thúc đẩy hơn 3.800 tỷ Nhân dân tệ đầu tư tổng cộng. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng về mở rộng chi tiêu vốn, chuỗi công nghiệp bán dẫn đã trở thành điểm hội tụ vốn, với công ty Hua Hong (688347:CH) tăng 6,7% trong một ngày, nhấn mạnh giá trị thị trường của sự thay thế nội địa và cập nhật thiết bị.
