Gần đây, thị trường ngũ cốc của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CBOT) đã trải qua biến động mạnh, giá hợp đồng tương lai của ngô, đậu nành và lúa mì đều giảm, tâm lý tránh rủi ro của thị trường gia tăng, trong khi giá dầu đậu nành lại tăng ngược chiều. Tổng thống Mỹ Trump công bố áp thuế đối với nhiều quốc gia, làm dấy lên lo ngại về xuất khẩu nông sản của Mỹ, đồng thời các nhà đầu tư đang theo dõi sát báo cáo cung-cầu hàng tháng sắp được Bộ Nông nghiệp Mỹ công bố để đánh giá tình hình mới nhất của thị trường ngũ cốc toàn cầu.
Áp lực bán khống ngô gia tăng, áp lực điều chỉnh ngắn hạn tăng cao
Ngô tương lai đã giảm 7.75 xu vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức 4.87-1/2 USD/bushel, giảm so với mức cao nhất trong 15 tháng vào thứ Tư là 4.98-1/2 USD/bushel. Số liệu vị thế cho thấy quỹ hàng hóa đã tăng 14,000 hợp đồng bán khống ngô vào ngày 7 tháng 2, cho thấy tâm lý thị trường ngắn hạn đang thận trọng. Tuy nhiên, nhìn từ dữ liệu trong 5 và 30 ngày giao dịch gần đây, các quỹ vẫn duy trì vị thế mua ròng, cho thấy triển vọng nhu cầu trung và dài hạn đối với ngô vẫn tích cực.
Về cơ bản, mức chênh lệch giá ngô trong nước Mỹ tăng ở một số khu vực, đặc biệt là tại các kho ngũ cốc ở Nebraska và Iowa, phản ánh sự hỗ trợ của thị trường giao ngay. Tuy nhiên, mức chênh lệch giá ngô vận chuyển bằng sà lan ở Vịnh Mexico giảm 2 xu xuống còn 73 xu/bushel, cho thấy thị trường xuất khẩu yếu. Ngắn hạn, giá ngô có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh, nhưng nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu và sự gia tăng sản xuất ethanol vẫn sẽ cung cấp sự hỗ trợ dài hạn.
Thị trường đậu nành chịu áp lực, tranh chấp thương mại gia tăng sự không chắc chắn
Giá tương lai của đậu nành đã giảm 11 xu vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức 10.49-1/2 USD/bushel, giảm so với mức cao nhất trong sáu tháng vào thứ Tư là 10.79-3/4 USD/bushel. Số liệu vị thế cho thấy quỹ hàng hóa đã tăng 6,000 hợp đồng bán khống đậu nành vào ngày 7 tháng 2, cho thấy tâm lý thị trường ngắn hạn thận trọng. Tuy nhiên, quỹ vẫn giữ vị thế mua ròng, cho thấy thị trường vẫn lạc quan về triển vọng trung và dài hạn của đậu nành.
Mức chênh lệch giá đậu nành vận chuyển bằng sà lan tại Vịnh Mexico giảm 2 xu xuống còn 68 xu/bushel, trong khi hợp đồng giao hàng tháng 3 lại tăng lên 77 xu/bushel, cho thấy lo ngại về nguồn cung dài hạn. Ngoài ra, mức giá xuất khẩu tăng nhẹ 1 xu lên 85 xu/bushel, phản ánh nhu cầu của người mua quốc tế vẫn tồn tại. Tuy nhiên, với sự gia tăng nguồn cung đậu nành Nam Mỹ, lo ngại về khả năng cạnh tranh của đậu nành Mỹ gia tăng. Ngắn hạn, giá đậu nành có thể tiếp tục dao động, nhưng sự tăng trưởng nhu cầu protein toàn cầu vẫn sẽ hỗ trợ thị trường lâu dài.
Nhu cầu lúa mì yếu, giá chịu áp lực
Giá tương lai của lúa mì đã giảm 5 xu vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức 5.82-3/4 USD/bushel, giảm so với mức cao nhất trong 3 tháng rưỡi vào thứ Tư là 5.92-1/2 USD/bushel. Số liệu vị thế cho thấy quỹ hàng hóa đã tăng 3,000 hợp đồng bán khống lúa mì vào ngày 7 tháng 2, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng.
Mức chênh lệch giá lúa mì trong nước Mỹ giảm ở một số khu vực, đặc biệt là tại các kho ngũ cốc và nhà máy chế biến ở Chicago, phản ánh thị trường giao ngay yếu. Ngoài ra, nhu cầu nhập khẩu lúa mì toàn cầu dự kiến giảm, chủ yếu do tăng trưởng kinh tế chậm lại, đồng USD tăng giá và sản lượng ngũ cốc bản địa tăng ở các nước nhập khẩu lớn. Ngắn hạn, giá lúa mì có thể tiếp tục chịu áp lực, nhưng sự không chắc chắn về tình hình Nga-Ukraine và các vấn đề an ninh lương thực toàn cầu vẫn sẽ là yếu tố hỗ trợ thị trường lúa mì lâu dài.
Nguồn cung bột đậu khan hiếm, giá duy trì dao động
Giá tương lai của bột đậu đã giảm 5 USD vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức 301.40 USD/tấn ngắn. Số liệu vị thế cho thấy quỹ hàng hóa đã tăng 5,000 hợp đồng bán khống bột đậu vào ngày 7 tháng 2. Tuy nhiên, quỹ vẫn duy trì vị thế mua ròng, cho thấy kỳ vọng tích cực về nhu cầu trung và dài hạn đối với bột đậu.
Mức chênh lệch giá bột đậu trong nước Mỹ ổn định, cho thấy nguồn cung trên thị trường vẫn khan hiếm. Hiệp hội Hội Đậu Dầu Quả Mỹ (NOPA) cho biết, lượng nghiền đậu nành từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2023 đạt mức cao nhất từ trước đến nay, làm gia tăng tình trạng khan hiếm nguồn cung bột đậu. Ngoài ra, sự cạnh tranh từ Argentina và Brazil gia tăng, gây áp lực lên xuất khẩu bột đậu của Mỹ. Ngắn hạn, giá bột đậu có thể tiếp tục dao động, nhưng sự tăng trưởng nhu cầu thức ăn chăn nuôi toàn cầu vẫn cung cấp sự hỗ trợ lâu dài.
Giá dầu đậu nành tăng, quỹ mua ròng tăng
Khác với các loại ngũ cốc khác, giá tương lai của dầu đậu nành đã tăng ngược vào thứ Sáu, quỹ đã tăng 4,000 hợp đồng mua ròng dầu đậu vào ngày 7 tháng 2. Trong 5 và 30 ngày giao dịch vừa qua, các quỹ vẫn duy trì vị thế mua ròng, cho thấy thị trường vẫn lạc quan về nhu cầu dầu đậu.
Mức chênh lệch giá dầu đậu trong nước Mỹ ổn định, thị trường cân bằng cung cầu. Ngoài ra, sự tăng trưởng trong nhu cầu dầu thực vật toàn cầu cũng mang lại sự hỗ trợ cho giá dầu đậu. Ngắn hạn, giá dầu đậu có thể tiếp tục được đẩy bởi thị trường năng lượng và nhu cầu diesel sinh học, trong khi về trung và dài hạn, sự thay đổi trong cán cân cung-cầu của thị trường dầu thực vật toàn cầu sẽ trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến giá dầu đậu.
Triển vọng thị trường: Biến động ngắn hạn gia tăng, nhu cầu dài hạn vẫn hỗ trợ giá
Nhìn chung, thị trường ngũ cốc CBOT có khả năng tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi tranh chấp thương mại và tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại trong ngắn hạn, dẫn đến tâm lý thị trường thận trọng. Tuy nhiên, về dài hạn, sự tăng trưởng nhu cầu lương thực toàn cầu và sự không chắc chắn về cung ứng vẫn sẽ hỗ trợ giá ngũ cốc.
Triển vọng nhu cầu đối với ngô và đậu nành vẫn lạc quan, dù có áp lực điều chỉnh giá ngắn hạn, nhưng sự phát triển của ngành công nghiệp thức ăn chăn nuôi và chế biến thực phẩm vẫn có thể duy trì sự hỗ trợ dài hạn. Giá lúa mì và bột đậu có thể tiếp tục bị ảnh hưởng bởi tình trạng nguồn cung khan hiếm và các yếu tố địa chính trị, nhà đầu tư cần theo dõi tình hình mới nhất ở Nga-Ukraine. Dầu đậu có khả năng tiếp tục được hỗ trợ bởi thị trường năng lượng và nhu cầu diesel sinh học, trong khi xu hướng dài hạn vẫn phụ thuộc vào tình trạng cung-cầu của thị trường dầu thực vật toàn cầu.
Nhà đầu tư nên theo dõi sát báo cáo cung-cầu hàng tháng sắp công bố của Bộ Nông nghiệp Mỹ và những thay đổi trong chính sách thương mại toàn cầu để đánh giá xu hướng thị trường và hướng đầu tư.
