- Giá vàng giao ngay trong ngày tăng hơn 60 USD lên gần 4570 USD mỗi ounce, chủ yếu do động lực biên từ tiến triển thực chất trong đàm phán địa chính trị Mỹ-Iran.
- Hợp đồng tương lai dầu thô quốc tế và chỉ số đô la Mỹ đồng thời chịu áp lực đáng kể, dầu WTI giảm hơn 5%, chỉ số đô la Mỹ giảm xuống gần ngưỡng 99.00.
- Thị trường hoán đổi lãi suất điều chỉnh kỳ vọng thắt chặt của Fed với tần suất cao, xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 theo CME FedWatch điều chỉnh xuống gần 40%.
Lạc quan về đàm phán Mỹ-Iran và tái cấu trúc phí bảo hiểm rủi ro
Giá vàng giao ngay ghi nhận đợt phục hồi mạnh mẽ trong phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Hai, giá vàng nhanh chóng tăng sau khi vượt qua mức kháng cự trước đó, với mức tăng tổng thể trong ngày vượt 1.3%. Nhân tố xúc tác chính cho đợt tái định giá tài sản kim loại quý này đến từ sự giảm căng thẳng bất ngờ ở Trung Đông. Tổng thống Mỹ Donald Trump công khai tuyên bố rằng các cuộc đàm phán đa phương giữa Washington và Tehran đang tiến triển theo cách có trật tự và mang tính xây dựng. Tuyên bố tích cực này ở cấp độ ngoại giao đã làm lung lay cấu trúc phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị cao vốn đã cố định lâu dài trong định giá tài sản toàn cầu do xung đột Trung Đông, khiến dòng vốn tái phân bổ trong khung thanh khoản vĩ mô tập trung lại vào vị thế mua vàng giao ngay.
Cơ chế cộng hưởng của sự sụt giảm dầu và sự suy yếu của đô la
Cùng với tín hiệu tích cực từ đàm phán, thị trường hàng hóa và ngoại hối toàn cầu đã trải qua sự tái định giá tài sản mạnh mẽ vào thứ Hai. Theo phản hồi từ các kênh vận tải và năng lượng, nội dung thỏa thuận lợi ích tiềm năng có thể bao gồm việc gia hạn thời hạn ngừng bắn của các bên thêm 60 ngày, mở lại từng giai đoạn eo biển Hormuz có ý nghĩa chiến lược, và dỡ bỏ hoàn toàn phong tỏa hàng hải của Mỹ đối với các cảng quan trọng của Iran. Dưới tác động của kỳ vọng này, giá dầu thô WTI giảm mạnh trong ngày, với mức giảm hơn 5%. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ đo lường giá trị của đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính cũng giảm từ mức cao, xuống gần ngưỡng 99.00. Sự giảm giá của dầu và sự suy yếu của đô la đã tạo thành một lực lượng vĩ mô mạnh mẽ, đồng thời tái căn chỉnh định giá thị trường tiền tệ vàng đối với việc tăng lãi suất của Fed.
Từ góc độ logic vĩ mô sâu hơn, khả năng đạt được thỏa thuận Mỹ-Iran đang làm biến dạng cơ bản câu chuyện vĩ mô dài hạn đã kìm hãm giá vàng. Kể từ khi xung đột Trung Đông bùng phát vào cuối tháng 2 năm nay, lo ngại về lạm phát thứ cấp do giá năng lượng toàn cầu tăng vọt đã là lý do chính khiến các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, đứng đầu là Fed, duy trì lập trường chính sách tiền tệ diều hâu. Chi phí nắm giữ vàng, tài sản không sinh lợi, cũng vì thế mà duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, với kỳ vọng mở lại eo biển Hormuz tăng lên, áp lực lạm phát nhập khẩu dự kiến giảm bớt khiến thị trường bắt đầu cắt giảm đặt cược mạnh mẽ vào việc Fed tiếp tục tăng chi phí vay. Hiện tại, công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang dự đoán xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 đã giảm xuống gần mức 40%.
Dòng vốn dưới sự giao thoa của các đường trung bình động kỹ thuật cốt lõi
Từ các chỉ số định lượng trên biểu đồ kỹ thuật, giá vàng giao ngay đã giữ vững đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở gần 4381 USD mỗi ounce sau khi chịu áp lực bán trước đó, cho thấy cấu trúc tăng trung hạn vẫn có tính xây dựng mạnh mẽ. Tuy nhiên, để hoàn toàn đảo ngược mô hình dao động gần đây, phe mua cần phải vượt qua hiệu quả đường trung bình động đơn giản 100 ngày ở gần 4800 USD trên biểu đồ ngày. Chỉ số sức mạnh tương đối trên biểu đồ ngày ghi nhận 44, chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động vẫn hoạt động dưới trục không, điều này phản ánh rằng mặc dù động lực mua trong ngày mạnh mẽ, nhưng thị trường tổng thể vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh giữa các đường trung bình động quan trọng. Nếu các cuộc đàm phán địa chính trị trong tương lai có sự thay đổi, khu vực hỗ trợ ngang gần 4500 USD sẽ lại đối mặt với thử nghiệm kỹ thuật từ phe bán.
