Báo cáo tài chính vượt kỳ vọng nhưng giá cổ phiếu lại giảm
Gã khổng lồ thương mại điện tử và công nghệ Mỹ, Amazon, đã công bố báo cáo tài chính quý hai của năm tài chính 2025 vào thứ Năm theo giờ miền Đông nước Mỹ. Các số liệu tổng thể vượt dự báo của Phố Wall, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 1,68 USD và doanh thu đạt 167,7 tỷ USD, cả hai đều vượt kỳ vọng của thị trường là 1,33 USD và 162,1 tỷ USD. Tuy nhiên, mặc dù số liệu rất ấn tượng, giá cổ phiếu Amazon lại giảm hơn 6% trong giao dịch sau giờ, gây sự chú ý trên thị trường.
Nguyên nhân sâu xa khiến nhà đầu tư phản ứng lạnh nhạt với báo cáo tài chính là sự không hài lòng với hiệu suất của mảng kinh doanh điện toán đám mây cốt lõi AWS. Dù doanh thu tổng thể tăng trưởng bền vững, nhưng sau khi Microsoft Azure và Google Cloud lần lượt công bố những dữ liệu tăng trưởng ấn tượng, mảng kinh doanh đám mây của Amazon không thể hiện được lợi thế cạnh tranh, trở thành yếu tố kéo giá cổ phiếu đi xuống.
AWS tăng trưởng chậm lại, kỳ vọng không thuyết phục được Phố Wall
AWS là bộ phận đóng góp lợi nhuận lớn nhất cho Amazon, với doanh thu quý này đạt 30,8 tỷ USD, chỉ nhỉnh hơn một chút so với dự báo 30,7 tỷ USD. Tăng trưởng so với cùng kỳ đạt 17%, nhưng so với mức tăng 32% của Microsoft Azure và lời hứa tăng trưởng 38% của Google Cloud, AWS thiếu đi sự bùng nổ.
Điều khiến thị trường lo ngại hơn là triển vọng tương lai của AWS. Công ty dự kiến doanh thu hoạt động AWS quý ba trong khoảng từ 15,5 tỷ đến 20,5 tỷ USD, trung bình là 18 tỷ USD, thấp hơn mức thị trường kỳ vọng là 19,5 tỷ USD. Trước sự tăng trưởng vượt kỳ vọng của các đối thủ, hướng dẫn thận trọng của Amazon khiến tâm lý nhà đầu tư chuyển hướng thận trọng.
Cuộc chiến điện toán đám mây: Amazon đối mặt áp lực chưa từng có
Thị trường điện toán đám mây hiện nay đang trong giai đoạn mở rộng mạnh mẽ. Microsoft Azure trong năm tài chính 2025 đạt doanh thu 75 tỷ USD và giúp giá trị thị trường của Microsoft vượt 4 nghìn tỷ USD; công ty mẹ của Google, Alphabet, cũng lợi dụng sự phát triển nhảy vọt của mảng đám mây để nhận được những phản hồi tích cực từ Phố Wall.
So sánh với các đối thủ, AWS dù vẫn là một trong những nền tảng đám mây có thị phần lớn nhất, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại và điểm nổi bật về đổi mới bắt đầu bộc lộ rõ. Các chuyên gia nhận định Amazon cần đẩy nhanh nhịp độ trong tích hợp AI và mở rộng dịch vụ doanh nghiệp để duy trì vị thế dẫn đầu ngành.
Các mảng kinh doanh khác tăng trưởng ổn định, sức chịu đựng của người tiêu dùng là điểm sáng
Mặc dù mảng đám mây gây lo ngại cho thị trường, các lĩnh vực khác của Amazon vẫn hoạt động ổn định. Doanh thu từ cửa hàng trực tuyến của công ty trong quý hai đạt 61,4 tỷ USD, cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng vẫn có sức bền. Trước đó, CEO Andy Jassy của công ty đã chỉ ra rằng, mặc dù môi trường kinh tế toàn cầu có nhiều thách thức, nhưng Amazon chưa quan sát thấy sự suy yếu đáng kể trong nhu cầu của người tiêu dùng.
Ngoài ra, công ty dự kiến doanh thu quý ba sẽ nằm trong khoảng từ 174 tỷ đến 179,5 tỷ USD, vượt kỳ vọng 173,2 tỷ USD của các nhà phân tích, cho thấy hoạt động kinh doanh tổng thể của công ty vẫn đang trên đà mở rộng.
Tâm lý nhà đầu tư chuyển hướng thận trọng, triển vọng cần được quan sát
Nhìn chung từ báo cáo tài chính, sự tăng trưởng của Amazon vẫn còn lành mạnh, nhưng trong bối cảnh thị trường vốn ngày càng lấy tiêu chuẩn “tăng trưởng đáng kinh ngạc” để đo lường các gã khổng lồ công nghệ, hiệu suất tương đối thận trọng của AWS chắc chắn là nguồn gốc dẫn đến áp lực đối với giá cổ phiếu của công ty. Các chuyên gia phân tích đều cho rằng, giai đoạn tiếp theo của Amazon là làm sao nâng cao hiệu suất thị trường của dịch vụ đám mây, đồng thời tận dụng công nghệ tiên tiến như AI để tái tạo động lực tăng trưởng.
Trong vài tháng tới, cách Amazon điều chỉnh chiến lược đám mây và phát huy tiềm năng AI sẽ quyết định công ty có thể lấy lại thế chủ động trong cuộc đua giữa các gã khổng lồ công nghệ này hay không.
