Giá vàng tăng cao sau đó tạm dừng, tâm lý thị trường có sự phân hóa
Sau khi tăng mạnh từ 3300 USD lên 4380 USD trong gần hai tháng qua, giá vàng giao ngay đã điều chỉnh gần đây, giá một lần nữa tiến sát mốc 4000 USD.
Trong thời gian diễn ra hội nghị thường niên của Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc Luân Đôn (LBMA), các nhà giao dịch, nhà phân tích và đại diện nhà máy trên khắp thế giới tập trung bàn luận về tính bền vững của đợt tăng giá vàng này.
Nhiều chuyên gia trong ngành cho rằng đợt giảm giá vàng lần này là sự điều chỉnh tự nhiên đối với đầu cơ quá mức. Các phân tích chỉ ra rằng sau khi nhà đầu tư chốt lời ở mức cao, thị trường đang tìm kiếm điểm cân bằng mới. Chủ tịch Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc Luân Đôn, ông Paul Fisher thẳng thắn cho biết, việc điều chỉnh giá gần đây đã "giải phóng bọt đầu cơ", tạo nền tảng cho đợt tăng giá tiếp theo.
Quá trình phi đô la hóa và việc mua vàng của ngân hàng trung ương hỗ trợ lập luận dài hạn
Bất chấp biến động ngắn hạn mạnh mẽ, đa số tổ chức vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của vàng. Do xu thế phi đô la hóa toàn cầu đang được củng cố và các nền kinh tế lớn tiếp tục đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, chức năng trú ẩn an toàn và lưu trữ giá trị của vàng ngày càng rõ ràng.
Nhiều tổ chức tài chính quốc tế, bao gồm Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Société Générale của Pháp và HSBC, đã nâng mục tiêu giá vàng năm tới lên 5000 USD/ounce.
Giám đốc điều hành Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc Luân Đôn, bà Ruth Crowell, cho rằng vàng đã chuyển từ "tài sản trú ẩn an toàn" truyền thống sang "tài sản phân bổ chính thống". Bà cho biết: "Cấu trúc nhà đầu tư đang thay đổi, vàng đang trở thành thành phần cố định trong danh mục đầu tư của cả tổ chức và cá nhân."
Nhà đầu tư thận trọng với biến động: sự điều chỉnh có thể chưa kết thúc
Tuy nhiên, một số chuyên gia trong ngành giữ thái độ thận trọng với diễn biến ngắn hạn. Chiến lược gia của Hiệp hội Vàng Thế giới John Reade cho rằng thị trường vẫn có khả năng giảm sâu hơn, "3500 USD có thể là khoảng điều chỉnh hợp lý và lành mạnh."
Nhà phân tích Nicholas Frappell của ABC Refinery cũng chỉ ra rằng giá vàng có thể sẽ giảm ngắn hạn xuống 3700 USD trước khi tăng trở lại, "biến động hiện tại phản ánh thị trường đang tiêu hóa sự tăng nhanh trước đó."
Tính đến tuần này, vàng giao ngay vẫn tăng hơn 50% trong năm nay, đánh dấu hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979, chỉ sau cuộc tăng giá mạnh năm đó. Các nhà phân tích cho biết, mức tăng này đã phản ánh đầy đủ nhu cầu cao đối với tài sản trú ẩn an toàn của thị trường.
Nhu cầu tiêu dùng và ngân hàng trung ương trở thành biến số quan trọng
Ngoài dòng tiền đầu cơ, tiêu dùng thực tế và động thái mua vàng của ngân hàng trung ương đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Gần đây, xu hướng tiêu thụ trang sức vàng tại Nhật Bản, Úc có phần hạ nhiệt, trong khi nhu cầu mạnh mẽ trong mùa cưới của Ấn Độ đang cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho thị trường.
Theo số liệu của Hiệp hội Thương mại Trang sức Ấn Độ, lượng vàng mua trung bình hàng ngày của các gia đình Ấn Độ trong kỳ lễ Diwali đạt tới 40 tấn.
Trong khi đó, một số ngân hàng trung ương của các nền kinh tế mới nổi đã tạm dừng tốc độ tăng lượng vàng dự trữ do giá vàng cao, một số quốc gia nhỏ đang gặp phải thách thức trong việc duy trì tỷ lệ tài sản. Các phân tích cho rằng, nếu giá vàng tiếp tục tăng, hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương có thể phân hóa, các quốc gia lớn duy trì mua vào đều đặn, trong khi các quốc gia nhỏ buộc phải đứng ngoài quan sát.
Tuần lễ toàn cầu của ngân hàng trung ương đến gần, kỳ vọng giảm lãi suất có lợi cho giá vàng
Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ lần lượt công bố quyết định lãi suất. Thị trường dự đoán FED có thể giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Nếu chi phí vay giảm, chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng sẽ giảm thêm, cung cấp sự hỗ trợ cho giá vàng.
Các nhà quan sát thị trường lưu ý, nếu FED phát ra tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn, giá vàng có thể sẽ vượt qua mốc 4000 USD và thách thức mức cao trước đó. Và nếu ngân hàng trung ương tiếp tục nhiệt tình mua vàng, vàng có thể sẽ bước vào kênh tăng giá mới trong những tháng tới.
Dù biến động ngắn hạn vẫn tồn tại, nhưng giới chuyên môn đánh giá rằng đợt điều chỉnh này không phải là tín hiệu đảo chiều mà là sự nghỉ ngơi giai đoạn trong chu kỳ tăng của thị trường vàng. Vàng, có lẽ đang tích lũy năng lượng cho lần đột phá tiếp theo.
