- Theo tính toán mới nhất của Goldman Sachs, dự trữ dầu thô toàn cầu dự kiến sẽ giảm xuống dưới mức cảnh báo quan trọng tương đương với nhu cầu 100 ngày toàn cầu vào cuối tháng 5 năm 2026, trong đó dự trữ có thể quan sát qua vệ tinh dự kiến chỉ còn đủ cho 73 ngày nhu cầu.
- Do ảnh hưởng của việc tắc nghẽn giao thông qua eo biển Hormuz, nguồn cung dầu thô toàn cầu hàng ngày đã giảm hơn 10 triệu thùng, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) xác nhận sự kiện này đã gây ra sự gián đoạn cung cấp hơn 1 tỷ thùng, trở thành sự kiện gián đoạn cung cấp năng lượng lớn nhất trong lịch sử.
- Neil Chapman, Phó Chủ tịch cấp cao của ExxonMobil (XOM:US), đã cảnh báo rằng dự trữ dầu toàn cầu sẽ tiến gần đến mức thấp kỷ lục trong hai đến ba tuần tới, nếu thiếu hụt cung cấp tiếp tục, giá dầu thô giao ngay có thể đối mặt với áp lực tăng đáng kể và gây hiệu ứng kìm hãm nhu cầu hạ nguồn.
Dự trữ toàn cầu tiến gần đến mức cảnh báo 100 ngày
Mô hình cung cầu năng lượng toàn cầu mới nhất của Goldman Sachs cho thấy, tính đến cuối tháng 4, tổng dự trữ dầu thô toàn cầu vẫn duy trì ở mức tương đương với nhu cầu 101 ngày toàn cầu. Tuy nhiên, khi tình hình địa chính trị gây ra sự gián đoạn chuỗi cung ứng tiếp tục xấu đi, tốc độ giảm dự trữ tăng nhanh đáng kể, dự kiến đến cuối tháng 5 chỉ số này sẽ giảm xuống còn 98 ngày. Đặc biệt nghiêm trọng là trong cấu trúc dự trữ tổng thể, tình hình dự trữ có thể quan sát qua vệ tinh và các kênh thương mại công khai càng cấp bách hơn, ước tính chỉ có thể đáp ứng nhu cầu tiêu thụ toàn cầu trong 73 ngày. Sự sụt giảm dữ liệu này đã kích hoạt cảnh báo an toàn cung cầu của thị trường năng lượng, gây ra lo ngại rộng rãi trong ngành về khả năng đảm bảo giao ngay.
Phong tỏa eo biển Hormuz gây ra thiếu hụt cung cấp hàng ngày 10 triệu thùng
Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng của dự trữ dầu thô toàn cầu lần này là do sự thay đổi biên của tình hình địa chính trị Trung Đông. Hiện tại, chỉ có một số ít tàu trong chuỗi cung ứng có thể đi qua eo biển Hormuz, một yết hầu vận chuyển dầu thô toàn cầu. Theo thống kê của các tổ chức ngành, sự tắc nghẽn thực tế của eo biển này đã dẫn đến sự mất mát cung cấp dầu thô toàn cầu hàng ngày vượt quá 10 triệu thùng. Trong đánh giá mới nhất, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã chỉ rõ rằng, kể từ khi các lực lượng liên quan thực hiện phong tỏa thực tế eo biển Hormuz, thị trường toàn cầu đã mất hơn 1 tỷ thùng dầu cung cấp. Từ góc độ lịch sử, đây đã trở thành sự kiện gián đoạn cung cấp dầu lớn nhất mà thị trường năng lượng toàn cầu từng đối mặt, sức phá hoại của nó đối với chuỗi cung ứng đã vượt qua các cuộc khủng hoảng năng lượng trước đây.
ExxonMobil cảnh báo dự trữ sẽ chạm ngưỡng cực hạn trong hai tuần
Đối mặt với thị trường giao ngay ngày càng căng thẳng, các tập đoàn năng lượng toàn cầu cũng lần lượt phát đi cảnh báo tuân thủ. Neil Chapman, Phó Chủ tịch cấp cao của ExxonMobil (XOM:US), tại hội nghị ngành tổ chức ở New York, đã chỉ ra rằng hiện tại thế giới đang ở trong môi trường dự trữ thấp chưa từng có. Ông nhấn mạnh rằng dự trữ giao ngay hiện tại có thể đạt đến giới hạn vật lý trong hai đến ba tuần tới. Nếu dự trữ cạn kiệt và nguồn cung thay thế không thể bổ sung kịp thời, giá dầu thô giao ngay có thể tăng mạnh. Chapman cho biết, sự thiếu hụt dự trữ cực đoan này nếu không thể đảo ngược trong ngắn hạn, cơ chế định giá thị trường sẽ đối mặt với cú sốc mạnh, chi phí năng lượng cao sẽ cuối cùng truyền qua chuỗi công nghiệp đến nhu cầu tiêu dùng cuối cùng toàn cầu, từ đó gây ra tác động kìm hãm thực sự.
Định giá thị trường dầu thô kỳ hạn đối mặt với tái định giá tài sản
Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, nếu xung đột địa chính trị không thể được giải quyết trong ngắn hạn, bảng cân đối cung cầu năng lượng toàn cầu sẽ đối mặt với tái cấu trúc thực sự. Trong bối cảnh dự trữ cực thấp, độ co giãn giá của thị trường dầu thô sẽ tăng đáng kể, bất kỳ sự xáo trộn cung cấp nhỏ nào cũng có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường hàng hóa. Nếu lạm phát cốt lõi bị ảnh hưởng và tăng trở lại, không gian định giá chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới cũng có thể bị thu hẹp, kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng kinh tế và lộ trình lãi suất trong tương lai có thể sẽ được điều chỉnh toàn diện. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi biên của dự trữ thương mại trong vài tuần tới và tiến độ khôi phục giao thông của các tuyến đường chính.
