Goldman Sachs hạ thấp xác suất suy thoái kinh tế Mỹ xuống còn 30%
Vào thứ Năm theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, Goldman Sachs công bố dự báo kinh tế mới nhất, giảm khả năng kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái trong 12 tháng tới từ 35% trước đó xuống còn 30%. Ngân hàng này chỉ ra rằng lý do chính cho sự điều chỉnh lần này là sự không chắc chắn xung quanh chính sách thuế của chính quyền Trump bắt đầu dịu bớt.
Goldman Sachs phân tích rằng, tiến trình đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc gần đây vượt quá mong đợi của thị trường, giảm rủi ro xung đột thương mại cực đoan, điều này giúp giảm bớt lo lắng của phố Wall về triển vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ.
Dự đoán tăng trưởng GDP của Mỹ cũng được điều chỉnh tăng nhẹ
Goldman Sachs không chỉ giảm rủi ro suy thoái, mà còn tăng nhẹ dự đoán tăng trưởng GDP hàng quý của Mỹ vào năm 2025, từ 1% trước đó lên 1.25%. Dù mức tăng này không lớn, nhưng cho thấy niềm tin của Goldman Sachs vào sự linh hoạt của kinh tế Mỹ đang tăng lên, đặc biệt là trong bối cảnh chính sách thuế cao vẫn đang được áp dụng.
Các nhà phân tích cho rằng thay đổi này phản ánh sự đánh giá lại tác động thực tế của chính sách kinh tế của Trump từ một số tổ chức trên phố Wall, với quan điểm rằng có thể kinh tế Mỹ linh hoạt hơn so với dự đoán ban đầu.
Sự không chắc chắn về chính sách thuế đang dịu bớt
Kể từ khi Trump tuyên bố thực thi chính sách “thuế đối ứng” vào ngày 2 tháng 4 năm nay trong Ngày Giải Phóng, thị trường toàn cầu một thời điểm đã rung động mạnh, các nhà đầu tư lo ngại rằng chính sách thuế cao sẽ đẩy mức lạm phát của Mỹ lên cao và có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, trong những tuần gần đây, cuộc đối thoại giữa Mỹ và các đối tác thương mại chính đã có tiến triển, các biện pháp thuế quyết liệt bắt đầu có dấu hiệu điều chỉnh linh hoạt, điều này làm dịu bớt tâm lý thị trường.
Goldman Sachs chỉ ra trong báo cáo rằng, dữ liệu cho đến nay cho thấy vòng thuế mới của chính quyền Trump dường như có tác động trực tiếp ít hơn đến giá tiêu dùng của Mỹ so với lo ngại ban đầu của thị trường.
Ảnh hưởng của lạm phát chưa hoàn toàn thể hiện, cần chú ý dữ liệu tiếp theo
Mặc dù hiện tại dữ liệu chưa cho thấy áp lực lạm phát nghiêm trọng, nhưng Goldman Sachs vẫn giữ thái độ thận trọng. Ngân hàng này chỉ ra rằng mẫu dữ liệu hiện tại dùng để đánh giá tác động của thuế còn ít, không thể rút ra kết luận chắc chắn từ đó. Trong những tháng tới, kinh tế Mỹ có thực sự duy trì ổn định dưới tác động của thuế hay không vẫn cần thêm dữ liệu lạm phát và tiêu thụ để xác minh.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào tháng 5 cho thấy, chỉ số này tăng 0.1% so với tháng trước, thấp hơn dự đoán 0.2% của các nhà kinh tế, kết quả này mang lại lợi ích ngắn hạn cho thị trường. Nhưng Goldman Sachs cảnh báo rằng tác động tiềm tàng của thuế Trump chưa hoàn toàn truyền đến các tầng lớp giá cuối cùng, và CPI tương lai có thể tăng do chi phí hàng nhập khẩu tăng lên.
Nhà đầu tư chú ý tới xu hướng tương tác giữa dữ liệu và chính sách
Hiện nay, thị trường tài chính Mỹ đang theo dõi chặt chẽ hai đường dẫn chính: một là việc thực hiện chính sách thương mại của chính quyền Trump và tiến trình đàm phán, hai là sự thay đổi dữ liệu lạm phát và việc làm trong vài tháng tới có thể thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hay không.
Goldman Sachs nhấn mạnh, mặc dù xác suất suy thoái hiện đã giảm, nhưng không có nghĩa là rủi ro đã hoàn toàn bị loại bỏ. Ngược lại, sau giai đoạn thư giãn ngắn hạn, thị trường cần phải cẩn trọng với các biến động bất định có thể đem lại từ dữ liệu tiếp theo.
