Thị trường trái phiếu Anh gặp phải đợt bán tháo lớn nhất trong gần hai năm qua
Theo Reuters ngày 2 tháng 7, tại London, thị trường trái phiếu Anh đã gặp phải đợt bán tháo lớn nhất trong ngày kể từ cuộc "khủng hoảng Truss" vào tháng 10 năm 2022, khi lợi suất trái phiếu dài hạn kỳ hạn 10 năm tăng vọt 22 điểm cơ bản lên 4,681%, và lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng tăng gần 22 điểm cơ bản. Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do chính phủ Anh cắt giảm mạnh kế hoạch cải cách phúc lợi, dẫn đến thất thoát mục tiêu tiết giảm chi tiêu tài chính, đồng thời khiến Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves cảm động đến mức gạt nước mắt trong phiên chất vấn tại Quốc hội, gây ra sự lo ngại nghiêm trọng về tính ổn định vị trí của bà và kỷ luật tài chính.
Các nhà phân tích của Ngân hàng Saxo chỉ ra rằng, lợi suất trái phiếu vốn đang trong xu hướng tăng, nhưng trong phiên hỏi đáp của Thủ tướng, do Reeves mất kiểm soát nên đã khiến tình trạng tăng vọt được cho là "ngòi nổ" của sự hoảng loạn thị trường. Bảng Anh so với đô la Mỹ giảm hơn 1%, xuống còn 1,361 đô la, là mức giảm lớn nhất trong ba tuần; đồng Euro so với bảng Anh tăng 0,6% lên 86,4 penny, cao nhất trong hai tháng.
Bảng Anh biến động mạnh gây ra lo ngại về kỷ luật tài chính và tình hình chính trị
Phân tích chỉ ra, thái độ dao động của chính phủ Anh mới trong việc cắt giảm kế hoạch phúc lợi đã làm mất đi khoảng trống tài chính 14 tỷ bảng đã được dự tính, làm suy giảm sự tin cậy vào kỷ luật tài chính, đồng thời gây lo ngại rằng "cảnh sát trái phiếu" sẽ hành động trở lại. Nhà phân tích của AJ Bell cho rằng đợt biến động lần này tái diễn tình cảnh đổ vỡ của thị trường trái phiếu kiểu "Truss moments", thị trường bắt đầu đánh giá lại tính bền vững của nợ công Anh và áp lực tăng thuế có thể xảy ra trong tương lai.
Bên trong Đảng Lao động, một số nghị sĩ cũng đã chỉ trích kế hoạch cắt giảm phúc lợi của Reeves là "nhắm vào các nhóm dễ bị tổn thương", gây ra mâu thuẫn trong chính sách và nội bộ đảng. Mặc dù Thủ tướng Starmer đã khẩn cấp tuyên bố "hoàn toàn ủng hộ" Reeves, nhưng thị trường vẫn lo ngại về việc đứt gãy kỷ luật tài chính và tính ổn định chính trị bị ảnh hưởng.
Ngân hàng Trung ương Anh ám chỉ có thể giảm lãi suất thêm
Tại hội nghị thượng đỉnh Ngân hàng Trung ương Châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha, nhà lập chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh, Alan Taylor, cho biết kinh tế Anh đối mặt với nguy cơ "hạ cánh mềm", nếu nền kinh tế suy yếu và gián đoạn thương mại gia tăng, nguy cơ suy giảm kinh tế vào năm 2026 sẽ tăng lên. Ông đề xuất rằng Anh nên giảm lãi suất năm lần vào năm 2025, thay vì bốn lần như dự đoán của thị trường, thể hiện sự ổn định kinh tế có thể là lựa chọn để đối phó với hoàn cảnh kinh tế hiện tại.
Theo biểu đồ được công bố, nếu kinh tế tiếp tục xấu đi, lãi suất cơ bản của Anh trong nửa cuối năm sau có thể giảm xuống 2,25%, thấp hơn mức 3,75% mà thị trường dự đoán vào cuối năm. Hiện tại, Ngân hàng Trung ương Anh duy trì mức lãi suất tại 4,25%, thị trường dự đoán ít nhất hai đợt giảm lãi suất trong năm trước.
Tăng trưởng lương gia tăng áp lực lạm phát cho ngân hàng trung ương
Trong khi đó, số liệu mới nhất cho thấy mức lương trung bình của khu vực tư nhân Anh đã tăng lên 3,5%, tỷ lệ tăng lương trên 6% từ 12% nhảy vọt lên 19%, cho thấy sự gia tăng nhanh chóng của tiền lương có thể gia tăng áp lực lạm phát. Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến tăng trưởng lương sẽ giảm tốc trong năm nay nhưng dự đoán lạm phát tháng 9 có thể tăng lên 3,7%, vượt qua phạm vi mục tiêu, tăng độ khó cho việc điều hành chính sách tiền tệ.
Thị trường tập trung vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và ISM của Mỹ
Trong thời gian tới, thị trường toàn cầu sẽ tập trung vào dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 6, công bố lúc 20:30 giờ Bắc Kinh ngày 4 tháng 7 và chỉ số ISM phi sản xuất vào lúc 22:00 để đánh giá liệu Cục Dự trữ Liên bang có thúc đẩy tốc độ giảm lãi suất hay không, ảnh hưởng quan trọng đến thị trường trái phiếu toàn cầu và bảng Anh.
Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves mất kiểm soát tại Quốc hội trở thành điểm bùng phát của đợt chấn động thị trường trái phiếu và bảng Anh, cộng hưởng với sự thất thường của cải cách phúc lợi và mở rộng nợ nần, khiến thị trường lo ngại rằng Anh sẽ tái diễn "giai đoạn Truss". Trong bối cảnh ngân hàng trung ương có thể tiếp tục giảm lãi suất, kinh tế hạ cánh mềm bị thách thức, tăng lương và áp lực lạm phát chồng chéo, chính sách tài chính và tiền tệ của Anh đang đối mặt với nhiều áp lực, các nhà đầu tư toàn cầu theo dõi chặt chẽ tình hình chính trị và diễn biến dữ liệu kinh tế tiếp theo.
