Ngày 6 tháng 5 (Thứ Ba), thị trường kỳ hạn ngũ cốc tại Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CBOT) có diễn biến phân hóa, với đậu nành và dầu đậu nành tiếp tục yếu, ngô đảo chiều tăng trở lại, lúa mì chịu áp lực giảm, trong khi bột đậu nành dao động thấp. Tâm lý thị trường nhìn chung thận trọng, các nhà đầu tư tập trung vào báo cáo nhu cầu cung ứng tháng 5 hàng tháng của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) sắp được công bố và chú ý sát sao đến các yếu tố thời tiết ảnh hưởng đến tiến trình gieo trồng toàn cầu.
Đậu nành: Áp lực nguồn cung và bất ổn chính sách gia tăng không khí tiêu cực
Kỳ hạn đậu nành CBOT giảm 0,24%, đóng cửa ở mức 10,43 USD mỗi giạ. Dữ liệu mới nhất cho thấy quỹ hàng hóa bán ròng 6.000 lô đậu nành kỳ hạn vào ngày 5 tháng 5, vị thế bán ròng tiếp tục tăng. Dù tiến độ gieo trồng đậu nành Mỹ đạt 30%, thấp hơn mong đợi một chút nhưng nhìn chung vẫn trên mức trung bình 5 năm. Tuy nhiên, thu hoạch bên Brazil gần như hoàn tất, lợi thế cạnh tranh xuất khẩu hiện rõ, Celeres nâng dự báo sản lượng, gia tăng áp lực xuất khẩu đậu nành Mỹ. Kiểm tra xuất khẩu đậu nành sang Trung Quốc của Mỹ giảm mạnh xuống dưới 7.000 tấn, làm suy yếu niềm tin thị trường. Thêm vào đó, phát ngôn về thuế của Trump và dự báo điều chỉnh chính sách nhiên liệu sinh học gây áp lực lên nhu cầu, tăng rủi ro giảm giá ngắn hạn, có thể thử thách các ngưỡng hỗ trợ quan trọng 10,20 USD hoặc thậm chí 10,00 USD.
Dầu đậu nành: Tồn kho dầu cọ tăng và giá dầu thô giảm tiếp tục gây áp lực
Kỳ hạn dầu đậu nành tiếp tục giảm, đóng cửa ở mức 49,03 cent/pound, giảm 0,23%. Sản lượng dầu cọ tháng 4 của Malaysia tăng 17,03% so với tháng trước, tồn kho ước tính lên đến 1,79 triệu tấn, cùng với giá dầu thô quốc tế tiếp tục yếu đi (dầu thô Brent giảm xuống còn 60,34 USD/thùng), tạo nhiều áp lực tiêu cực. Lợi nhuận ép dầu trong nước Mỹ giảm, dự báo điều chỉnh chính sách nhiên liệu sinh học cũng gây thêm áp lực lên nhu cầu. Giá dầu đậu nành chịu áp lực trong khoảng 49,00-50,00 cent/pound, ngắn hạn cần chú ý hỗ trợ kỹ thuật ở 48,00 cent.
Bột đậu nành: Tồn kho thấp và nhu cầu thiết yếu hỗ trợ dao động
Kỳ hạn bột đậu nành giảm 0,14%, ở mức 287,08 USD/tấn ngắn, duy trì dao động trong khu vực thấp. Dù dữ liệu vị thế cho thấy quỹ hàng hóa tăng vị thế bán ròng, nhưng trong 5 ngày gần đây, đầu cơ mua lại, phản ánh hỗ trợ ngắn hạn tăng. Sự gia tăng ép dầu trong nước Mỹ, tồn kho nhà máy thấp và nhu cầu bổ sung kho hàng cùng tác động khiến bột đậu nành có cơ sở chống chịu, ngắn hạn có khả năng duy trì dao động hẹp trong khoảng 285,00-295,00 USD/tấn ngắn.
Lúa mì: Rủi ro địa chính trị và kỳ vọng tồn kho gia tăng cạnh tranh
Kỳ hạn lúa mì CBOT giảm 0,14%, ở mức 5,30 USD mỗi giạ. Tỷ lệ chất lượng lúa mì mùa đông Mỹ tăng lên 51%, giảm bớt lo ngại về nguồn cung, nhưng tiến độ gieo trồng lúa mì mùa xuân thấp hơn kỳ vọng. Rủi ro địa chính trị Nga-Ukraine vẫn còn, đẩy thêm phí rủi ro của các nước xuất khẩu, tạo hỗ trợ ngắn hạn cho giá. Đáng chú ý, kiểm tra xuất khẩu lúa mì Mỹ giảm, cạnh tranh từ các nước cung cấp mới nổi như Brazil tăng lên, làm giới hạn tâm lý thị trường. Hiện giá kỳ hạn lúa mì hoạt động trong khoảng 5,20-5,40 USD, các ngưỡng 5,50 USD và 5,00 USD xác định là biên giới quan trọng giữa xu hướng tăng và giảm.
Ngô: Khó phục hồi, tiến độ gieo trồng và nguồn cung Brazil trở thành tiêu điểm
Kỳ hạn ngô kết thúc đợt giảm liên tiếp trong ba ngày, tăng trở lại 0,28%, đóng cửa ở mức 4,55 USD mỗi giạ. Dù tiến độ gieo trồng ngô Mỹ thấp hơn kỳ vọng, nhưng nhìn chung vẫn nhanh hơn mức trung bình 5 năm, thời tiết ấm lên ngắn hạn có lợi cho sự phát triển cây trồng. Tuy nhiên, Brazil nâng dự báo sản lượng ngô lên 135,4 triệu tấn, áp lực xuất khẩu tăng, kiểm tra xuất khẩu ngô Mỹ giảm, thị trường phản ứng thận trọng. Giá kỳ hạn hoạt động trong khoảng 4,50-4,70 USD, ngắn hạn vẫn thiếu lực động rõ ràng để tăng.
Nhìn chung, thị trường ngũ cốc CBOT ngắn hạn sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi dữ liệu cung cầu USDA, tiến độ gieo trồng và biến động thị trường quốc tế. Lúa mì đối diện rủi ro địa phương và áp lực xuất khẩu đan xen có thể dao động điều chỉnh; đậu nành và dầu đậu nành dưới áp lực nguồn cung Nam Mỹ không giảm; bột đậu nành có sự hỗ trợ nhờ tồn kho thấp; ngô đang trong thế yếu trước sự đấu tranh cung cầu toàn cầu.
Khuyến nghị các nhà đầu tư theo dõi sát sao báo cáo tháng 5 của USDA về các điều chỉnh quan trọng về sản lượng, xuất khẩu và tồn kho, và điều chỉnh linh hoạt chiến lược hoạt động theo chênh lệch và động thái vị thế.
