Thị trường chứng khoán Đài Loan hôm thứ Hai đã phản ánh hai tình thế khó xử của dòng vốn toàn cầu hiện nay: Một mặt, cơn sốt AI vẫn chưa hạ nhiệt, NVIDIA GTC 2026 vẫn có thể mang lại sự tưởng tượng mới về định giá cho chuỗi cung ứng công nghệ châu Á; Mặt khác, chiến tranh Trung Đông đẩy cao rủi ro năng lượng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sắp họp về lãi suất, toàn bộ thị trường chứng khoán thế giới thiếu chắc chắn để đặt cược dài hạn. Theo bản tin thị trường bạn cung cấp, Chỉ số TAIEX của Đài Loan ngày 16/3 đóng cửa giảm 0,17%, ở mức 33.342,51 điểm, thị trường duy trì sự điều chỉnh ngang, cho thấy nhà đầu tư có xu hướng chờ đợi các sự kiện bên ngoài rõ ràng hơn rồi mới quyết định hướng đi.
Trục công nghệ vẫn tồn tại, nhưng cần có chất xúc tác mới
Trang web của NVIDIA cho thấy, GTC 2026 tổ chức từ ngày 16 đến ngày 19 tháng 3, bài phát biểu của CEO Jensen Huang được lên lịch vào 11 giờ sáng giờ Thái Bình Dương Hoa Kỳ ngày 16 tháng 3. Thông cáo báo chí của NVIDIA cho biết, hội nghị năm nay sẽ trình diễn những tiến bộ mới nhất từ điện toán tăng tốc, nhà máy AI đến AI đại diện và AI vật lý. Đối với thị trường châu Á, đặc biệt là Đài Loan, điều này không chỉ liên quan đến sự đổi mới sản phẩm chip mà còn liên quan đến việc đánh giá xem nhu cầu về máy chủ AI, đóng gói liên quan đến HBM, thiết bị mạng, tản nhiệt và lắp ráp tổng thể có tiếp tục lan rộng hay không. Nói cách khác, GTC có ý nghĩa với cổ phiếu Đài Loan ở chỗ xác nhận chu kỳ đầu tư AI có còn ở giai đoạn mở rộng hay không.
Xung đột địa chính trị thay đổi định giá rủi ro
Nhưng bối cảnh vĩ mô lớn hơn đang thay đổi khuôn khổ định giá cổ phiếu công nghệ. Reuters ngày 13 tháng 3 đưa tin rằng thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm vào ngày thứ sáu, sự biến động mạnh của giá dầu làm suy giảm sự yêu thích rủi ro. Reuters ngày 12 tháng 3 trích dẫn Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết, chiến tranh Trung Đông đã gây ra "gián đoạn cung cấp dầu lớn nhất trong lịch sử", buộc IEA phải điều phối việc giải phóng hơn 400 triệu thùng dầu dự trữ khẩn cấp. Đến ngày 16 tháng 3, Reuters lại chỉ ra rằng các xung đột năng lượng và sản phẩm dầu gần eo biển Hormuz đang tạo ra tác động trực tiếp hơn đối với các nước nhập khẩu châu Á. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi câu chuyện AI tiếp tục đúng, các cổ phiếu tăng trưởng toàn cầu cũng phải đối mặt với thặng dư lạm phát cao hơn và môi trường yêu thích rủi ro dễ bị tổn thương hơn.
Nhìn nhận tiếp theo về cổ phiếu Đài Loan như thế nào
Trong ngắn hạn, xu hướng cổ phiếu Đài Loan có khả năng lớn vẫn phụ thuộc vào việc liệu ba yếu tố chính có cộng hưởng: Thứ nhất, NVIDIA có đưa ra chỉ dẫn tích cực mà chuỗi cung ứng Đài Loan mong đợi hay không; Thứ hai, liệu Cục Dự trữ Liên bang có phát đi tín hiệu chính sách đủ nhẹ nhàng hay không; Thứ ba, tình hình Trung Đông có tiếp tục xấu đi và đẩy cao giá năng lượng hay không. Trang web của Fed cho thấy sau cuộc họp từ ngày 17 đến 18 tháng 3, sẽ có thông cáo và dự báo kinh tế, và cuộc họp báo vào ngày 18 tháng 3, điều này khiến cho thị trường tuần này khó có thể hình thành một hướng đi rõ ràng trước khi sự kiện kết thúc. Nếu tin tức AI mạnh, tuyên bố của Fed ổn định, giá dầu giảm, cổ phiếu Đài Loan có thể thách thức ngưỡng trên của khoảng giao động; nếu bất kỳ yếu tố nào thất vọng, chỉ số có thể tiếp tục duy trì sự điều chỉnh rung lắc.
