Sự tăng trưởng kinh tế Nhật Bản chậm lại dẫn đến việc dòng vốn nhanh chóng rời khỏi nước, tạo thêm áp lực giảm giá đồng yên. Trong quý ba năm nay, Nhật Bản đã đạt thặng dư cán cân 8,97 nghìn tỷ yên (khoảng 57,5 tỷ USD), tuy nhiên thặng dư này đã bị bù đắp bởi dòng vốn đầu tư trực tiếp và chứng khoán ra, gây thêm áp lực giảm giá cho đồng yên. Vào tháng 9, khi các nhà giao dịch hủy bỏ các giao dịch hoán đổi bằng yên, đồng yên so với đô la Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong 14 tháng, nhưng sau đó đã giảm khoảng 10%.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự khác biệt về lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ là một trong những nguyên nhân chính khiến đồng yên tiếp tục suy yếu. Đặc biệt, với khả năng Tổng thống mới của Mỹ, Trump, có thể áp dụng các chính sách kích thích lạm phát, dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì mức lãi suất cao, đặt thêm áp lực lên đồng yên. Tuy nhiên, các vấn đề cơ cấu trong thương mại và dòng vốn đầu tư của Nhật Bản cũng là yếu tố quan trọng dẫn đến việc giảm giá đồng yên. Dòng vốn đầu tư trực tiếp và chứng khoán chảy ra đã bù đắp thặng dư cán cân, do đó giới hạn khả năng phục hồi của đồng yên. Mặc dù Nhật Bản đã đạt thặng dư thu nhập cơ bản 12,2 nghìn tỷ yên trong quý ba, chủ yếu từ lợi nhuận đầu tư nước ngoài, nhưng sự gia tăng thâm hụt thương mại tiếp tục gia tăng áp lực giảm giá đồng yên, đồng yên bị bán ra để đáp ứng nhu cầu tiền ngoại tệ.
So với các nền kinh tế lớn khác, Nhật Bản có mức thu hút đầu tư nước ngoài tương đối thấp. Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), tính đến cuối tháng 6 năm nay, tỉ lệ đầu tư nước ngoài trực tiếp của Nhật Bản chỉ chiếm 8,3% GDP, đứng thấp nhất trong số 20 nền kinh tế lớn nhất thế giới. Ngược lại, tỷ lệ này của Anh là 99%, Mỹ là 57%. Dữ liệu cho thấy, từ năm 1996 đến nay, mỗi quý, dòng vốn đầu tư trực tiếp chảy ra từ Nhật Bản hầu như đều vượt quá dòng vốn chảy vào, điều này cho thấy nhà đầu tư nước ngoài gặp phải những rào cản cao khi tiếp cận thị trường Nhật Bản.
Phân tích cho thấy môi trường kinh doanh phức tạp của Nhật Bản, tỷ lệ tăng trưởng thấp và quy mô thị trường tương đối nhỏ tiếp tục kìm hãm ý muốn đầu tư của vốn nước ngoài. Theo ước tính của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, tăng trưởng kinh tế tiềm năng của Nhật Bản gần như đình trệ trong 20 năm qua, điều này cũng làm tăng xu hướng dòng vốn chảy ra. Với việc kinh tế Nhật Bản tăng trưởng chậm lại và sự chênh lệch lãi suất toàn cầu ngày càng lớn, viễn cảnh của đồng yên vẫn chịu áp lực.
