Giá dầu tăng trở lại do sự kiện chính trị
Thị trường dầu thô quốc tế vào thứ Hai tiếp tục chịu tác động từ các yếu tố địa chính trị. Cuộc họp giữa Tổng thống Mỹ Trump và Tổng thống Ukraine Zelensky tại Nhà Trắng không mang lại đột phá về ngừng bắn, khiến kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc giải quyết xung đột trong ngắn hạn giảm xuống, đẩy giá dầu tăng nhẹ. Cả hợp đồng tương lai WTI và Brent đều ghi nhận mức tăng trên 1%, khiến các nhà giao dịch ngắn hạn nhanh chóng điều chỉnh vị thế của mình.
Thị trường thận trọng hơn về triển vọng ngừng bắn
Sau cuộc họp, Zelensky nhấn mạnh rằng giải quyết xung đột Nga-Ukraine qua con đường ngoại giao vẫn là lối đi chính, nhưng không công bố bất kỳ đề xuất thỏa hiệp cụ thể nào. Sự thận trọng này khiến tín hiệu ngừng bắn nhanh chóng không còn được kỳ vọng như trước. Các nhà phân tích thị trường năng lượng chỉ ra rằng sự bất định này khiến giá dầu dao động trong biên độ nhất định, trong khi nhu cầu trú ẩn an toàn của nhà đầu tư khiến dòng tiền vào vị thế mua có phần ổn định.
Biến động lâu dài của tâm lý rủi ro trên thị trường dầu
Nhiều năm qua, diễn biến giá dầu thường xuyên bị ảnh hưởng kép bởi kỳ vọng ngừng bắn địa chính trị và mối đe dọa từ các lệnh trừng phạt. Thị trường liên tục dao động giữa hai cảm xúc này, làm gia tăng biên độ biến động giá mà thiếu đi xu hướng bền vững. Cuộc gặp chính trị mới nhất khiến thị trường lo ngại rằng xung đột có thể kéo dài, từ đó gây xáo trộn lâu dài cho chuỗi cung ứng năng lượng.
OPEC+ và lo ngại về chính sách chồng chéo
Ngoài các yếu tố địa chính trị, diễn biến giá dầu còn chịu ảnh hưởng chung từ chính sách cung ứng của OPEC+ và chính sách thương mại của Mỹ. Mặc dù hiện tại giá dầu có phần hồi phục, nhưng trong năm, hợp đồng dầu tương lai vẫn giảm hơn 10%. Các nhà đầu tư lo ngại rằng lập trường cứng rắn của chính quyền Trump về vấn đề thương mại có thể làm suy yếu nhu cầu toàn cầu, trong khi OPEC+ dự định tăng nhanh sản lượng, làm tăng sự phức tạp trong triển vọng cân bằng cung cầu của thị trường.
Quan điểm của các tổ chức đầu tư: Thận trọng và phòng ngừa song song
Các tổ chức đầu tư năng lượng đều khuyến nghị giữ thái độ thận trọng. Nhà giao dịch của CIBC Private Wealth Group nhận thấy thị trường dầu thô "nguy cơ bị hạn chế từ cả hai phía", khó mà giảm mạnh chỉ vì kỳ vọng ngừng bắn và cũng khó mà tăng cao vì đe dọa trừng phạt. Một số quỹ lựa chọn gia tăng vị thế phòng ngừa ngắn hạn để bảo vệ khỏi biến động giá bất ngờ.
Tác động lan tỏa của thị trường năng lượng toàn cầu
Sự dao động giá dầu không chỉ ảnh hưởng đến chính ngành năng lượng mà còn gây ra tác động lan tỏa đến kỳ vọng lạm phát, chính sách tiền tệ và thị trường vốn. Nếu giá dầu duy trì ở mức cao do xung đột kéo dài, kinh tế toàn cầu có thể đối mặt với áp lực lạm phát nhập khẩu mới, đặc biệt thách thức hơn với các nền kinh tế châu Á phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng. Ngược lại, nếu OPEC+ tăng sản lượng nhanh hơn kỳ vọng, việc giảm giá dầu có thể gây ảnh hưởng tới ngân sách của các nước sản xuất dầu.
Giá dầu vẫn duy trì sự không chắc chắn
Trong tương lai, giá dầu có thể tiếp tục dao động giữa căng thẳng địa chính trị và mở rộng cung ứng. Nếu đàm phán giữa Mỹ, Nga và Ukraine không đạt kết quả, niềm tin thị trường vào việc ngừng bắn có thể tiếp tục suy giảm, giá dầu ngắn hạn có thể được củng cố. Nhưng nếu OPEC+ kiên quyết tăng sản lượng, áp lực từ phía cung sẽ giới hạn không gian tăng giá. Tóm lại, thị trường dầu sẽ vẫn bị kiềm chế bởi hai lực lượng "trò chơi chính trị" và "logic cung cầu".
