Gấu Ôm là gì?
Gấu Ôm (Bear Hug) hay còn gọi là ôm kiểu gấu, đề cập đến chiến lược mua lại mà bên mua đưa ra lời đề nghị mua lại với giá cao hơn giá thị trường, buộc ban quản lý của công ty mục tiêu phải đồng ý vì lợi ích của cổ đông. Chiến lược này thường được sử dụng trong các vụ thâu tóm thù địch nhằm tạo áp lực, buộc công ty mục tiêu chấp nhận mua lại hoặc nâng giá mua. Nếu công ty mục tiêu từ chối lời đề nghị, bên thu mua có thể trực tiếp đề nghị mua lại từ cổ đông.
Gấu Ôm là chiến lược phổ biến trong lĩnh vực sáp nhập và mua lại, thể hiện sự quan tâm và mong muốn thâu tóm mạnh mẽ đối với công ty mục tiêu. Trong trường hợp Gấu Ôm, bên thu mua thường sẽ ca ngợi triển vọng và hoạt động kinh doanh của công ty mục tiêu, và đưa ra các điều kiện mua lại có lợi, hy vọng đạt được thỏa thuận hài lòng cho cả hai bên. Tuy nhiên, công ty mục tiêu có thể thực hiện các chiến lược đối phó khác nhau như từ chối đề nghị mua lại hoặc tìm kiếm các điều kiện có lợi hơn.
Các loại Gấu Ôm
Theo nội dung và mục đích cụ thể, Gấu Ôm có thể được chia thành một số loại phổ biến dưới đây.
- Gấu Ôm Thân Thiện: Loại phổ biến nhất, bên mua thường nhấn mạnh sự công nhận và tôn trọng đối với công ty mục tiêu, và bày tỏ mong muốn hợp tác.
- Gấu Ôm Thù Địch: Bên mua không xem xét đến ý muốn của công ty mục tiêu, mà trực tiếp đề nghị sáp nhập, có thể dẫn đến tình hình thù địch và buộc công ty mục tiêu phải thực hiện các biện pháp phòng thủ.
- Gấu Ôm Cưỡng Chế: Nghĩa là bên mua thực hiện gấu ôm bất chấp ý muốn của công ty mục tiêu, thường thông qua các biện pháp pháp lý hoặc phương tiện khác.
- Gấu Ôm Truyền Thống: Sử dụng thư tín viết tay hoặc tuyên bố công khai để bày tỏ ý định mua lại với công ty mục tiêu.
- Gấu Ôm Kỹ Thuật Số: Với sự phát triển của công nghệ, phương thức này dần trở nên phổ biến, thông qua email, mạng xã hội để gửi gấu ôm công khai.
Đặc điểm của Gấu Ôm
Là một chiến lược thường dùng trong sáp nhập và mua lại doanh nghiệp, Gấu Ôm có những đặc điểm sau:
- Công khai bày tỏ: Gấu Ôm là cách công khai bày tỏ ý định mua lại, bên mua thông qua thư tín, thông báo hoặc hình thức khác để truyền đạt ý định mua lại đến công ty mục tiêu nhằm thu hút sự chú ý của công ty mục tiêu và các nhà đầu tư.
- Thu hút sự chú ý cao: Thường gây được sự chú ý của truyền thông và nhà đầu tư, có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và uy tín của công ty mục tiêu.
- Giá cao hơn thị trường: Thường thể hiện rằng bên mua sẵn sàng mua công ty mục tiêu với giá cao hơn thị trường.
- Ý tốt hoặc thù địch: Vừa nhấn mạnh sự công nhận và mong muốn hợp tác với công ty mục tiêu, vừa có thể trực tiếp đề nghị mua lại.
- Giám sát liên tục: Sau khi đưa ra gấu ôm, bên mua thường sẽ theo dõi liên tục tình hình của công ty mục tiêu và điều chỉnh chiến lược tiếp theo dựa trên phản ứng của công ty mục tiêu và tình hình thị trường.
- Rủi ro: Công ty mục tiêu có thể từ chối ý định mua lại của bên mua hoặc thực hiện các biện pháp phòng thủ để ngăn chặn việc mua lại.
Ưu và Nhược Điểm của Gấu Ôm
Ưu điểm
- Đạt được ý định mua lại một cách nhanh chóng, tiết kiệm thời gian và chi phí, nâng cao tỷ lệ thành công của việc mua lại.
- Tạo áp lực cho công ty mục tiêu, buộc họ chấp nhận mua lại hoặc nâng giá mua.
Nhược điểm
- Gây phản kháng và phản ứng từ công ty mục tiêu, dẫn đến thất bại của việc mua lại hoặc mắc kẹt trong tình thế bế tắc.
- Tổn hại mối quan hệ và uy tín của cả hai bên, ảnh hưởng đến tiềm năng hợp tác và phát triển trong tương lai.
Ví dụ về Các Vụ Gấu Ôm
Dưới đây là các ví dụ về những vụ Gấu Ôm ảnh hưởng lớn trong thế kỷ này.
- Năm 2006, tập đoàn nhôm của Mỹ (Alcoa) đã đưa ra lời đề nghị trị giá 27 tỷ đô la để mua lại công ty nhôm Alcan của Canada. Tuy nhiên, Alcan từ chối lời đề nghị của Alcoa và cuối cùng đã được tập đoàn Rio Tinto của Úc mua lại với giá 38 tỷ đô la.
- Năm 2016, gã khổng lồ hóa chất Dow Chemical của Mỹ đã đưa ra lời đề nghị trị giá 130 tỷ đô la để hợp nhất với công ty DuPont. DuPont ban đầu từ chối đề nghị của Dow Chemical nhưng sau đó đồng ý hợp nhất do áp lực từ cổ đông và các nhà đầu tư tích cực.
- Năm 2019, công ty dược phẩm Pfizer của Mỹ đã đưa ra lời đề nghị trị giá 117 tỷ đô la để mua lại công ty dược phẩm AstraZeneca của Anh. AstraZeneca kiên quyết từ chối đề nghị của Pfizer và cho rằng Pfizer đã đánh giá thấp giá trị và triển vọng tương lai của mình.
