- 亚太地区股市周四震荡走低，主要受到美国最新通胀数据超预期加速以及地缘政治风险溢价上升的共振影响。由于美国对伊朗境内目标发动新一轮空袭导致霍尔木兹海峡关闭，布伦特原油期货(BRN1!)价格攀升至每桶94.55美元。
- 美股三大股指受通胀担忧拖累大幅下挫，其中纳斯达克综合指数(IXIC)跌幅达2%，科技板块估值出现明显回调。甲骨文(ORCL:US)在公布超出预期的资本支出计划及巨额融资需求后，盘后股价下挫近9%，进一步加剧了市场对人工智能基础设施投资回报和债务负担的担忧。
- 宏观政策预期出现边际变化，联邦基金期货对美联储(Fed)10月加息的概率定价上升至51.6%，避险情绪推动美元指数(DXY)维持在高位。与此同时，全球投资者正屏息等待欧洲央行(ECB)即将公布的利率决议，市场普遍预期其将推进加息进程。
地缘冲突加剧与能源供应链承压
美国军方宣布对伊朗境内多个目标实施新一轮空袭，此举引发地缘政治局势再度升级。作为反制措施，伊朗宣布关闭具有战略意义的霍尔木兹海峡。受此消息刺激，大宗商品市场避险买盘迅速涌入，布伦特原油期货在亚洲时段上涨1.6%，达到每桶94.55美元。市场分析人士指出，若中东局势无法在短期内达成和平协议，全球供应链及能源运输通道将面临持续的阻断风险，原油价格的边际上涨可能进一步固化全球主要经济体的通胀压力。
科技板块估值重估与AI资本开支引发担忧
亚洲科技权重股在此次抛售潮中首当其冲，摩根士丹利资本国际亚太地区除日本股指(.MIAPJ0000PUS)下跌1%，台湾加权指数(TWSE:TAIEX)与日经225指数(NI225)跌幅均达到1.5%。韩国综合股价指数(KOSPI)在涨跌之间剧烈震荡，早盘一度下挫4.4%。导致市场情绪转弱的另一核心驱动因素来自企业端，甲骨文在盘后交易中下跌8.9%，主因是其2027财年资本支出计划远超华尔街预期，且计划通过债务与股权组合融资近400亿美元。这表明市场对科技企业通过高额负债推进人工智能基础设施建设的模式产生审慎情绪，若盈利增长无法匹配资本支出增速，科技板块或面临更大规模的仓位调整。
通胀路径固化拉动加息预期重估
宏观层面上，美国最新公布的通胀数据创下2023年4月以来的最快同比增速，尽管该数据符合市场共识，但仍强化了通胀具有粘性的市场判断。受此影响，芝商所利率观察工具显示，交易员对美联储在10月28日政策会议上加息的概率预期由前一日的按兵不动转向目前的51.6%。美国10年期国债收益率微升1个基点至4.5483%。利率资产定价的边际前移对高估值资产构成直接压制，若未来数月核心通胀未能展现明确的下行轨迹，全球流动性环境可能在更长时间内保持偏紧状态。
汇市避险买盘积聚与欧银决议临近
在全球风险资产承压之际，美元指数持稳于100.03附近，触及4月初美伊展开谈判以来的最高水平，凸显了美元作为避险资产的吸引力。外汇市场波动率在欧洲央行公布利率决议前有所收窄，欧元兑美元(EURUSD)微幅上涨0.1%至1.1546。市场目前已充分定价欧洲央行的加息预期，重点将转向央行对未来增长与通胀路径的官方表述。在加密货币市场方面，随着SpaceX首次公开募股引发的投机性资金分流压力缓解，比特币(BTCUSD)与以太币(ETHUSD)分别稳定在62013.58美元和1634.13美元，但地缘政治与宏观不确定性依然是制约数字资产反弹的主要变量。
