- 日本5月企业物价指数同比上涨6.3%，涨幅超出市场预期，主要受到中东冲突引发的能源成本上涨推动，显示出国内通胀压力仍在持续加剧。
- 指标10年期日本公债收益率周三上涨3个基点至2.695%，与此同时，日本财务省将于今日稍晚标售规模达6000亿日圆的30年期超长期公债。
- 随着通胀迹象进一步显现，市场对日本央行加息的预期有所增强，投资者在下周召开的中央银行政策会议前普遍采取谨慎布局策略。
能源成本推高趸售物价
日本官方最新公布的数据显示，5月企业物价指数较上年同期大幅增长6.3%，这一结果超出了多数经济学家的预期。数据反映出地缘政治冲突对全球供应链的深远影响，特别是中东局势不稳定导致的进口能源价格高企，正逐步传导至日本国内的生产端。市场分析人士指出，若批发端价格持续维持在高位，可能会进一步向消费端传递，从而使日本央行面临更大的调整货币政策的压力。
收益率全线走高曲线走陡
受通胀数据超预期刺激，日本公债市场承压，各期限收益率全线出现不同程度的上行。除了指标10年期公债收益率上升3个基点至2.695%之外，中长端及超长端公债也普遍走高。20年期日本公债收益率上涨3个基点，达到3.590%；30年期公债收益率上涨2.5个基点，至3.890%。在短端市场，对政策利率最为敏感的2年期公债收益率微升0.5个基点至1.420%，5年期公债收益率则上涨1.5个基点至1.940%。仅有期限最长的40年期公债收益率维持持平。
超长期债券标售面临考验
今日稍晚，日本财务省计划向市场标售约6000亿日圆，折合约37.4亿美元的30年期日本公债。由于近期日本公债收益率整体水平相对较低，加之收益率曲线的最新动态，市场对本次超长期债券的需求前景持谨慎态度。巴克莱银行的分析师在最新报告中指出，鉴于财政方面的担忧近期有所暂缓，预计此次30年期公债的标售结果可能表现平淡至温和，难以出现强劲的超额认购。
政策会议前夕预期再度修正
在下周日本央行政策会议召开前的敏感窗口期，债市投资者的情绪显得尤为波动。尽管周二有媒体报道称，日本央行正考虑在下一财年之后维持当前的债券购买规模，从而可能暂停缩减购债的进程，这一消息一度引发债券价格反弹，但周三超预期的通胀数据再度扭转了市场气氛。若核心通胀持续反弹，市场定价可能重估，日本央行可能被迫修正其政策路径。
