- El presidente de la Bolsa de Valores de Shanghái (SSE), Qiu Yong, declaró en el Foro Lujiazui 2026 que el próximo paso será controlar de manera precisa y eficiente los riesgos del mercado de capitales, asegurando estrictamente la entrada de emisiones y listados, mejorando la calidad de las empresas cotizadas desde la fuente, y aumentando el apoyo a la innovación tecnológica y la construcción del mercado de bonos del tablero de ciencia y tecnología.
- El presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), Wu Qing, propuso simultáneamente un paquete de reformas del mercado de capitales, enfatizando la profundización continua de las reformas de los dos tableros, y la lucha severa contra el fraude financiero, la apropiación de fondos y el uso del nombre de la tecnología para aprovechar tendencias, especular con conceptos y manipular el mercado.
- El gobernador del Banco Popular de China (PBoC), Pan Gongsheng, anunció una serie de nuevas políticas monetarias, enfocadas en nuevas herramientas de control monetario y la ampliación de la apertura financiera, incluyendo el aumento oportuno de operaciones de recompra inversa a un día en el mercado abierto, la introducción de herramientas de recompra para bancos centrales extranjeros y el lanzamiento de un piloto de comercio de divisas en yuanes offshore en la Zona de Libre Comercio de Shanghái.
Fortalecer la regulación desde la fuente y prevenir la especulación
La Bolsa de Valores de Shanghái ha dejado claro que la regulación estricta conforme a la ley será su tarea central, con el objetivo de mantener plenamente el orden justo del mercado. El presidente Qiu Yong señaló que en el trabajo futuro, la bolsa asegurará estrictamente la entrada de emisiones y listados, previniendo estrictamente que empresas que no se ajusten a la orientación del tablero ingresen al mercado de capitales, mejorando la calidad general de las empresas cotizadas desde la fuente. En el nivel de ejecución regulatoria, la bolsa investigará y sancionará severamente los casos de fraude financiero, y combatirá estrictamente las apropiaciones de fondos por parte de grandes accionistas y las garantías irregulares. Frente a los fenómenos de especulación irracional recientes en el mercado, la SSE enfatiza que investigará y sancionará severamente las conductas especulativas que aprovechan tendencias sociales para especular con conceptos. El presidente de la CSRC, Wu Qing, también respondió a esto, afirmando que mientras se profundizan las reformas del tablero de emprendimiento y del tablero de ciencia y tecnología, se monitoreará de cerca y se combatirá severamente el uso indebido del nombre de la innovación tecnológica para aprovechar tendencias y manipular el mercado, asegurando que la función de fijación de precios del mercado de capitales regrese a la racionalidad.
Apoyo integral a la innovación tecnológica mediante la interacción de acciones y bonos
Para apoyar la estrategia nacional de desarrollo impulsado por la innovación, la SSE ha propuesto que se potenciará aún más la función de financiamiento del mercado de capitales, apoyando con mayor fuerza el desarrollo de empresas de innovación tecnológica. Qiu Yong indicó que en el futuro se promoverá enérgicamente la construcción del mercado de bonos del tablero de ciencia y tecnología, a través de un mecanismo de interacción de acciones y bonos, explorando activamente nuevos modelos de financiamiento para la innovación tecnológica. Se espera que esta ruta de financiamiento diversificada proporcione un apoyo financiero más flexible a las empresas tecnológicas en diferentes etapas de desarrollo, aliviando la presión de liquidez de las empresas tecnológicas. Si los productos de interacción de acciones y bonos se implementan con éxito, la capacidad de servicio de capital del mercado en múltiples niveles podría mejorar sustancialmente, guiando más capital social hacia industrias de alta tecnología y sectores emergentes estratégicos.
Fomentar un ecosistema de fondos a largo plazo y un sistema de índices
En cuanto a la construcción del lado de la inversión, la SSE está comprometida en crear un ecosistema de mercado de inversión a largo plazo para mejorar la estructura de los inversores del mercado de capitales. El plan oficial es investigar a fondo y optimizar el mecanismo de creadores de mercado, centrándose en desarrollar un sistema de índices diversificado que incluya índices amplios, de ciencia y tecnología y de dividendos, con el objetivo de mejorar la liquidez general del mercado de fondos cotizados en bolsa. Al construir un entorno de mercado donde los fondos a medio y largo plazo estén dispuestos a entrar, permanecer y desarrollarse bien, se puede reducir efectivamente la volatilidad procíclica del mercado. Si la proporción de fondos a medio y largo plazo en el mercado continúa aumentando, la eficiencia de fijación de precios de los activos del mercado de capitales y su capacidad de resistencia al riesgo podrían obtener una garantía institucional.
Colaboración con las nuevas políticas del banco central para construir un entorno de mercado de capitales
Las declaraciones de los reguladores en esta ocasión forman un efecto sinérgico con la innovación política de las autoridades monetarias. El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, anunció en el mismo foro que el mercado abierto aumentará oportunamente las operaciones de recompra inversa a un día, y se introducirán herramientas de recompra para bancos centrales extranjeros, al tiempo que se lanzará un piloto de comercio de divisas en yuanes offshore en la Zona de Libre Comercio de Shanghái. La introducción de estas nuevas herramientas de control de política monetaria proporcionará un apoyo de gestión de liquidez más preciso al mercado financiero. Si el mecanismo del corredor de tasas de interés a un día del banco central se perfecciona aún más, las expectativas de liquidez del mercado serán más estables, lo que, junto con las reformas del lado de la inversión promovidas por la SSE, constituirá conjuntamente la base institucional importante para la apertura y el desarrollo de alta calidad del mercado financiero de China en 2026.
