Скоро будет опубликован отчет Tesla за 4 квартал, рынок ожидает сигналы роста
Tesla в ближайшее время опубликует финансовый отчет за 4 квартал 2024 года и предоставит больше деталей на последующей телефонной конференции. Уолл-стрит в основном ожидает, что доход Tesla за квартал достигнет 27,224 миллиарда долларов, что выше, чем 25,17 миллиарда долларов годом ранее, при этом прибыль на акцию ожидается в размере 0,77 доллара, что выше по сравнению с 0,71 доллара год назад.
Несмотря на оптимизм рынка относительно общего роста Tesla, недавние поставки оказались ниже ожиданий, что делает аналитиков более осторожными в прогнозах. Кроме того, корректировка ценовой стратегии, вклад бизнеса по хранению энергии и инвестиции Маска в искусственный интеллект (AI) и технологии автономного вождения остаются ключевыми проблемами, вызывающими беспокойство инвесторов.
Поставки за 4 квартал ниже ожиданий, но бизнес по хранению энергии бьет рекорды
Несмотря на то, что руководство Tesla подчеркивает трансформацию компании в направлении AI/робототехники, её финансовые результаты все еще в основном полагаются на продажи автомобилей. В начале этого месяца Tesla опубликовала данные о производстве и поставках автомобилей за 4 квартал 2024 года, которые показали, что квартальные поставки не оправдали ожиданий Уолл-стрит, вызывая сомнения у инвесторов в краткосрочном росте.
В то же время бизнес Tesla по хранению энергии увеличивает свой вклад в доходы. В 4 квартале Tesla развернула 11 ГВт∙ч системы хранения энергии, используя продукты Megapack и Powerwall, что является новым рекордом. Однако из-за снижения цен на Megapack за последний год реальный прирост доходов этого бизнеса может оказаться ниже ожиданий рынка, а его вклад в общий доход требует дальнейшего наблюдения.
Прогнозы доходов: колебания цен создают неопределенность
Доходы Tesla обычно сильно связаны с объемом поставок автомобилей, и недавние частые снижения цен и рыночные скидки увеличили сложность прогнозов. Поставки за четвертый квартал оказались ниже ожиданий, и это привело к тому, что аналитики в последние недели понизили прогнозы доходов, но рост бизнеса по хранению энергии может частично компенсировать этот разрыв.
В настоящее время средний прогноз дохода от аналитиков Уолл-стрит составляет 27,224 миллиарда долларов, а прогноз на платформе Estimize чуть выше — 27,230 миллиарда долларов, разница незначительна. Стоит отметить, что в прошлом квартале реальные доходы Tesla не достигли прогнозируемых показателей, поэтому рынок будет особенно внимательно следить за тем, сможет ли компания изменить эту тенденцию в текущем квартале.
Прогноз прибыли за 4 квартал: рентабельность все еще под давлением
Несмотря на то, что Tesla продолжает получать прибыль последние несколько лет, давление на ее рентабельность растет. В последние несколько кварталов компания часто корректировала свою ценовую стратегию и более агрессивно подходила к субсидиям и скидкам при кредитовании, и это может повлиять на валовую маржу.
Однако 4 квартал обычно отличается, поскольку Tesla часто ускоряет продажу ZEV кредитов (кредитов на нулевые выбросы) в конце года, что помогает улучшить уровень прибыли.
В настоящее время большинство аналитиков Уолл-стрит прогнозируют, что прибыль на акцию Tesla за 4 квартал составит 0,77 доллара, тогда как прогноз Estimize чуть выше — 0,79 доллара. Поскольку в прошлом квартале контроль затрат оказался лучше ожиданий, рынок будет следить за тем, удастся ли компании сохранить эту тенденцию и в этом квартале.
Фокус инвесторов: автономное вождение, робот Optimus и новые модели
Помимо финансовых данных, инвесторы особенно интересуются прогрессом Tesla в областях автономного вождения, AI бизнеса и новых моделей.
- Прогресс в автономном вождении:
Инвесторы с нетерпением ждут новостей о том, когда технология **беспилотного автономного вождения (FSD)** Tesla сможет быть реализована. Маск ранее заявлял, что эта технология станет ключевым столпом будущего роста Tesla, но пока нет ясного плана по серийному производству и коммерциализации. - Гуманоидный робот Optimus:
Будучи ключевым проектом трансформации Tesla в AI/робототехническую компанию, технологический прогресс и потенциал коммерческого применения Optimus станет важной темой на конференции по результатам отчетности. Маск заявил, что проект может сделать Tesla самой дорогой компанией в мире, но на рынке пока существуют сомнения. - План новых моделей:
С ростом продаж Model 3/Y темпы начинают замедляться, и Tesla ожидает в ближайшие месяцы запустить дешевле модели на основе Model 3/Y, что может быть единственным жизнеспособным решением для восстановления роста автомобильного бизнеса. Если в отчете будут предоставлены четкие сроки выпуска, это может привести к росту акций.
Расхождение взглядов Уолл-стрит: цели по акциям повышены, но есть опасения
В последнее время несколько инвестиционных банков повысили целевую цену на акции Tesla, что говорит о том, что рынок сохраняет некоторую уверенность в её долгосрочном развитии.
- Wedbush Securities: Целевая цена 550 долларов
- Морган Стэнли: Целевая цена 430 долларов
- Piper Sandler: Целевая цена 500 долларов
Аналитики Wedbush Securities отмечают, что Tesla может получить выгоду от отношений Маска с Трампом, особенно в вопросах разрешения на ПО для автономного вождения и допуска беспилотных такси на дороги, где администрация Трампа может предложить более благоприятную политику. Однако аналитики Oppenheimer предупреждают, что если Трамп не сможет предоставить Tesla ожидаемое регуляторное преимущество, рынок может переоценить положительное воздействие этих отношений.
