- Американский фондовый рынок во вторник обновил исторические рекорды, индекс S&P 500 (SPX) вырос на 0,13% и впервые закрылся выше 7600 пунктов, на уровне 7609,78 пункта; индекс Доу-Джонса (DJI) и индекс Nasdaq Composite (IXIC) закрылись на уровнях 51307,79 и 27093,90 пунктов соответственно. Несмотря на новые рекорды индексов, внутренняя структура рынка демонстрирует расхождение: в течение последних шести торговых дней количество падающих акций ежедневно превышало количество растущих, что вызывает обеспокоенность на Уолл-стрит по поводу чрезмерной концентрации рынка.
- Секторы технологий и полупроводников показали сильные результаты. Акции Marvell Technology (MRVL:US) резко выросли на 19% после того, как генеральный директор Nvidia (NVDA:US) Дженсен Хуанг подтвердил важность их технологий подключения, что привело к росту индекса полупроводников Филадельфии (SOX) на 4%; акции Hewlett Packard Enterprise (HPE:US) выросли на 32% благодаря превышению ожиданий по прибыли за второй квартал и повышению годового прогноза. В то же время, акции Alphabet (GOOGL:US) упали почти на 4% из-за планов привлечь 80 миллиардов долларов для строительства инфраструктуры искусственного интеллекта.
- Макроэкономическая и криптовалютная волатильность усилилась. В апреле количество вакансий JOLTS в США неожиданно выросло до 7,6 миллиона, достигнув почти двухлетнего максимума. В криптовалютной сфере произошла глубокая коррекция, так как MicroStrategy (MSTR:US) впервые с 2022 года продала биткойны, что привело к падению биткойна (BTC) ниже отметки в 70 тысяч долларов, а ликвидация длинных позиций за 24 часа составила 594 миллиона долларов; одновременно с этим, одобрение регуляторами бессрочных фьючерсов на биткойн привело к значительному падению акций традиционных бирж, таких как CME (US).
Рекорды индексов и значительное расхождение рыночной широты
Под влиянием ажиотажа вокруг искусственного интеллекта и ожиданий роста корпоративной прибыли три основных индекса США продолжают демонстрировать сильные результаты. Однако аналитики отмечают, что за рекордами индекса S&P 500 скрывается явный парадокс рыночной широты: впервые с 1996 года в течение шести торговых дней подряд количество падающих акций ежедневно превышало количество растущих. В настоящее время доля сектора информационных технологий и десяти крупнейших компонентов в индексе S&P 500 приближается к 40%. За последние пять торговых дней только сектора технологий и энергетики показали рост, и если динамика основных акций изменится, текущая высококонцентрированная структура рынка может усилить нисходящее давление на индекс.
Разделение внутри технологического сектора и резонанс в цепочке поставок полупроводников
Внутри технологического сектора наблюдается разделение. Alphabet объявила о планах привлечь 80 миллиардов долларов путем продажи акций для поддержки строительства инфраструктуры искусственного интеллекта, включая инвестиции в 10 миллиардов долларов от Berkshire Hathaway (BRK.A:US), что привело к падению акций почти на 4% из-за эффекта размывания. В то же время цепочка поставок вычислительной инфраструктуры демонстрирует отличные результаты. Nvidia подчеркнула ключевую ценность возможностей подключения в распределенных вычислениях, что привело к резкому росту акций Marvell Technology на 19%. Кроме того, акции Hewlett Packard Enterprise значительно выросли на 32% благодаря оптимистичным прогнозам на квартал и повышению годового прогноза, что подтверждает устойчивый спрос на оборудование в связи с развитием ИИ.
Устойчивость рынка труда и сложные геополитические переплетения
Количество вакансий JOLTS в США в апреле достигло 7,6 миллиона, что значительно выше ожидаемых 6,8 миллиона, и является самым высоким уровнем с мая 2024 года, что свидетельствует о сохраняющемся сильном спросе на рабочую силу. Если в будущем данные по базовой инфляции также покажут рост, рынок может пересмотреть свои ожидания по траектории снижения ставок ФРС. На энергетическом рынке цены на нефть развернулись и продолжили рост под влиянием последних событий в отношениях между США и Ираном. Несмотря на слухи о блокировке Ормузского пролива, президент США Трамп заявил, что переговоры с Ираном быстро продвигаются, что привело к росту волатильности на энергетическом рынке.
Новые деривативы угрожают традиционным биржам и коррекция на рынке криптовалют
С одобрением регуляторами бессрочных фьючерсов на биткойн инвесторы обеспокоены, что этот новый торговый продукт может представлять реальную угрозу монопольному положению традиционных бирж Уолл-стрит. Акции CME за последние два торговых дня упали примерно на 9%, акции Чикагской биржи опционов на этой неделе упали на 16%, а акции материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange и компании Nasdaq также находятся под значительным давлением. В то же время рынок спотовых криптовалют также значительно снизился, биткойн упал почти на 6% до 67281,56 долларов. MicroStrategy раскрыла, что впервые с 2022 года продала небольшое количество биткойнов, что вызвало цепную ликвидацию длинных позиций, и за последние 24 часа на криптовалютных биржах было зафиксировано 594 миллиона долларов принудительных ликвидаций длинных позиций.
