Япония уверенно на первом месте, Великобритания продолжает увеличивать
Согласно отчету о международных капитальных потоках (TIC), опубликованному Министерством финансов США 18 июня, в апреле 2025 года, среди основных мировых кредиторов, Япония увеличила инвестиции в казначейские облигации США на 3,7 миллиарда долларов, достигнув 1 трлн 134,5 млрд долларов, уверенно удерживая первое место. Великобритания значительно увеличила свои вложения на 28,4 миллиарда долларов до 807,7 миллиарда долларов, оставаясь на втором месте.
Китай продолжает сокращать долю
Китай в апреле сократил свои вложения в казначейские облигации США на 8,2 миллиарда долларов, снизив объем до 757,2 миллиарда долларов, однако оставаясь третьим по величине зарубежным держателем долга США. Это уже второй месяц подряд, когда Китай сокращает свои инвестиции. В марте Китай сократил вложения на 18,9 миллиарда долларов, тогда как в январе и феврале увеличивал их на 1,8 и 23,5 миллиарда долларов соответственно.
На более долгосрочной перспективе, с апреля 2022 года, вложения Китая в казначейские облигации США не восстанавливались выше 1 триллиона долларов, общий тренд показывает постепенное сокращение. Между 2022 и 2024 годами Китай сократил свои вложения примерно на 281,3 миллиарда долларов, соответственно на 173,2 миллиарда, 50,8 миллиарда и 57,3 миллиарда долларов.
Усиление оттока капиталов на фоне турбулентности на рынке облигаций США
Апрель совпал с периодом значительной волатильности на рынке казначейских облигаций США. Отчет TIC показывает, что чистый отток капитала из США по всем долгосрочным и краткосрочным ценным бумагам, а также банковским денежным потокам составил 14,2 миллиарда долларов за этот месяц.
В частности, чистый приток частных иностранных инвестиций составил 3,1 миллиарда долларов, тогда как качественный отток официальных инвестиций достиг 17,3 миллиарда долларов. Кроме того, чистая продажа долгосрочных ценных бумаг США иностранцами составила 50,6 миллиарда долларов, что значительно выше чистой покупки в 183,2 миллиарда долларов в марте. При учете акций и других сопутствующих факторов, скорректированные данные показывают, что иностранцы в апреле также чисто продали долгосрочные американские ценные бумаги на 7,8 миллиарда долларов, что указывает на нарастание настроений к избежанию рисков на рынке.
Влияние геополитики и денежной политики продолжается
На данный момент в США сохраняется неопределенность в отношении тарифной политики, изменения траектории процентных ставок ФРС и глобальной геополитической напряженности, которые могут стать важными факторами, способствующими сокращению зарубежными инвесторами вложений в казначейские облигации США.
Хотя увеличение вложений со стороны Японии и Великобритании отражает долгосрочную уверенность в американском кредитном рейтинге, продолжающееся сокращение позиций некоторых кредиторов, включая Китай, может свидетельствовать о становлении более осторожного отношения на мировых финансовых рынках к перспективам казначейских облигаций США.
