Курс юаня немного укрепился, валютный рынок осторожен
12 декабря Китайский центр валютных сделок объявил о среднем курсе юаня к доллару на уровне 7.0753, который повысился на 20 базисных пунктов по сравнению с предыдущим днем. Аналитики отмечают, что в последнее время курс юаня относительно стабилен, что в основном обусловлено колебаниями индекса доллара и ожиданиями рынка по поводу изменений в глобальной денежно-кредитной политике. Приближается последнее заседание ФРС в этом году, и рынок валют сохраняет выжидательное настроение, поскольку средства пересматривают сценарии будущих процентных ставок основных экономик.
В отрасли полагают, что умеренное повышение среднего курса юаня отражает силу недавнего валютного обмена на рынке, а также указывает на влияние изменений ожиданий по поводу политики ФРС на глобальные потоки капитала.
Вероятность снижения ставок ФРС возрастает, рынок ставит на раннее смягчение
По данным инструмента CME «Наблюдение за ФРС», ожидания рынка по снижению ставок ФРС на 25 базисных пунктов на этой неделе выросли до 87.6%, что почти соответствует уровню «почти наверняка». Хотя некоторые чиновники сохраняют осторожную позицию, трейдеры считают, что недавние экономические данные показывают замедление роста в США, а ценовое давление несколько ослабевает, что создаёт условия для снижения ставок.
На данный момент вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов до января следующего года составляет 69.3%; при этом более 21% инвесторов ожидают сокращения на 50 базисных пунктов. Такое распределение вероятностей указывает на определенную неопределенность на рынке, но в целом доминирует мнение о том, что ФРС может начать цикл смягчения раньше.
Аналитики отмечают, что если решение ФРС будет открыто поддерживать голубиный подход, доллар может испытать давление на дополнительное ослабление, тогда как неамериканские валюты и сырьевые активы могут получить выгоду.
Хассетт подает сильные сигналы смягчения, вызывая дискуссии о будущем политики
В этот ключевой момент экономический советник Белого дома, который считается наиболее вероятным кандидатом на пост главы ФРС — Кевин Хассетт, открыто выразил поддержку значительному снижению ставок. На последнем открытом заседании он заявил, что по текущим данным у ФРС «есть достаточно возможностей» для осуществления значительного снижения ставок.
На вопрос о поддержке снижения ставок выше 25 базисных пунктов он четко выразил своё согласие и отметил, что «текущая обстановка предоставляет достаточные основания для более агрессивных мер по смягчению». Это заявление быстро интерпретировалось рынком как сигнал администрации Трампа о будущем направлении денежной политики, усиливая ожидания инвесторов на возможность раннего и более масштабного снижения ставок ФРС.
Тем не менее, Хассетт также подчеркнул, что в случае возобновления инфляционного давления спешить со снижением ставок не стоит, демонстрируя, что он по-прежнему предполагает принятие решений на основе данных, а не исключительно на основании политических предпочтений.
Глобальные рынки пристально следят за решением ФРС на этой неделе
С приближением заседания по политике волатильность финансовых рынков может усилиться. Динамика доллара, изменения доходности казначейских облигаций США и цены на драгоценные металлы будут непосредственно зависеть от сигналов политики. Если ФРС снизит ставки, сопровождя это осторожными рекомендациями, на рынке могут быть краткосрочные колебания; при снижении ставок и намеке на дальнейшее смягчение, глобальные рисковые активы могут испытать новый виток роста.
Курс юаня также столкнется с новой схемой ценообразования, и компании на рынке валют ожидают, что в краткосрочной перспективе он сохранит двустороннюю волатильность.
