Научные исследования предупреждают
9 октября профессор финансов Дюкского университета Кэмпбелл Харви в последнем исследовании отметил, что представление рынка о безопасности биткойна может быть существенно ошибочным. Он считает, что внешне недооценивается осуществимость так называемой атаки "51%", для чего атакующему потребуется вложить около 60 миллиардов долларов, чтобы за короткое время овладеть сетью биткойна.
Расходы на атаку
В своем исследовании Харви далее раскладывает состав расходов: около 46 миллиардов долларов потребуется для закупки оборудования для майнинга, примерно 13,4 миллиарда долларов на строительство и развертывание крупных центров обработки данных, а также еженедельно потребуется около 1,3 миллиарда долларов на электроэнергию. Комплексный расчет показывает, что за одну неделю атака может накопить достаточно вычислительных способностей, чтобы доминировать в сети биткойна, вмешиваясь в подтверждение транзакций или инициируя "двойные расходы".
Сравнение биткойна и золота
Харви подчеркивает, что биткойн и золото часто рассматриваются инвесторами как альтернативные инструменты для защиты от инфляции валют, но их рисковые характеристики полностью отличаются. Физические свойства золота делают его сложным для манипуляции с низкими затратами в больших масштабах, в то время как биткойн полагается на вычислительные способности для обеспечения безопасности, и в теории возможна концентрация атак. Это означает, что биткойн не является полностью неприступным "цифровым золотом".
Соперничающие мнения рынка
Несмотря на привлечение внимания, некоторые представители отрасли ставят под сомнение осуществимость этого исследования. Противники утверждают, что практически невозможно быстро собирать и развертывать миллионы майнинговых машин, так как мировые цепочки поставок и производственные циклы существенно удлинят время исполнения. Кроме того, атакующему придется нести огромные финансовые затраты, например, требуется предоставить крупные залоги при коротких продажах цен на биткойн, и если рынки обнаружат операции, торговые площадки могут приостановить торги, снижая эффективность атаки.
Уроки для инвесторов
Это исследование не впервые вызывает сомнения в отношении модели безопасности биткойна, но количественная оценка конкретных затрат вызвала широкое обсуждение. Аналитики считают, что это напоминает участникам рынка о том, что нельзя полагаться только на длительное повышение цен на биткойн и его децентрализованный дизайн, чтобы считать его безопасность непоколебимой. Институциональные инвесторы и регуляторы могут пересмотреть роль криптоактивов в финансовой системе.
Регулирование и реакция отрасли
После публикации исследования Харви некоторые эксперты отрасли призвали ускорить регулирование концентрации вычислительных мощностей и операционных моделей крупных майнинговых компаний. Безопасность сети биткойна в значительной степени зависит от распределенности майнеров, но в последние годы доля вычислительной мощности некоторых крупных майнинговых пулов неуклонно растет, что значительно увеличивает системные риски. Регулирующие органы, возможно, будут сотрудничать с отраслью для обсуждения способов избежать потенциальных опасностей из-за чрезмерной концентрации вычислительных мощностей.
Прогнозы на будущее
Несмотря на то, что точка зрения Харви вызывает споры, она, безусловно, является тревожным сигналом для рынка. Если биткойн действительно может быть атакован с низкими затратами, его роль как "защитного актива" может быть подвергнута сомнению. В будущем, с изменением структуры вычислительных мощностей, колебаниями затрат на энергию и вмешательством регулирования, способность биткойна поддерживать стабильность сети станет предметом пристального внимания инвесторов.
Миф о цифровом золоте подлежат проверке
В целом, исследование Дюкского университета подчеркивает возможные структурные слабости безопасности биткойна. Независимо от того, насколько осуществимы атаки, это исследование как минимум напоминает рынку, что миф о "цифровом золоте" все еще подлежит более строгой проверке. Будущее биткойна зависит не только от динамики его цен, но и от способности его технологий и механизмов противостоять потенциальным рискам в долгосрочной перспективе.
