- Индекс доллара завершил восьмидневное снижение, отскочив к отметке 98.20 после заключения 10-дневного соглашения о прекращении огня между Израилем и Ливаном. Спот-золото откатилось к уровню 4790 долларов, так как рынок переоценивает премию за геополитические риски на Ближнем Востоке.
- Нарушения в цепочке поставок через Ормузский пролив продолжают усугубляться, фьючерсы на нефть марки WTI выросли на 2,50% до уровня 90,50 долларов. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс ожидает, что инфляция в этом году достигнет диапазона 2,75% до 3%, что вызвало пересмотр рынком возможностей снижения процентной ставки ФРС.
- Все три основных индекса США показали рост, индекс S&P 500 пробил отметку в 7000 пунктов. Чистая прибыль TSMC за первый квартал выросла на 58% по сравнению с прошлым годом, достигнув 5725 миллиардов новых тайваньских долларов, что поддержало Nasdaq Composite и сектор инфраструктуры искусственного интеллекта.
Сокращение премии за безопасность и реконструкция валютной оценки
На фоне этапов смягчения геополитической напряженности происходит маржинальное изменение настроений на глобальном валютном рынке. Доллар стабилизировался после предыдущей коррекции, оказывая давление на прочие валюты. Пара австралийский доллар/доллар США торгуется вблизи 0,7155, хотя в Австралии в марте было создано 17,9 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы остался на уровне 4,3%, что укрепило текущую политику Резервного банка Австралии, но этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать макроэкономическое давление от укрепления доллара. Тем временем, курс фунта стерлингов к доллару США умеренно снизился, достигнув диапазона 1,3530. ВВП Великобритании в феврале вырос на 0,5% месяц к месяцу, что превзошло ожидания, а также пересмотр прогнозов на два повышения процентных ставок Банком Англии до 2026 года предоставили ограниченную поддержку фунту.
Нарушение энергетической цепочки поставок и прогноз по устойчивой инфляции
Логика ценообразования на нефтяном рынке смещается от геополитических эмоций к проверке данных по фактическому предложению. Несмотря на ожидания возобновления переговоров между США и Ираном, из-за двойного блока ситуация с коммерческим судоходством через Ормузский пролив остаётся сложной. Действия Ирана по обработке расходов на проход через местные финансовые институты усилили конфликт за контроль над ключевыми региональными точками. В такой обстановке промышленное производство в США в марте снизилось на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, слабость была замечена в автомобильном и коммунальном секторах, что указывает на начало негативного влияния высоких затрат на энергию на реальный сектор производства. Если поставки энергии не нормализуются в краткосрочной перспективе, структурное инфляционное давление может воспрепятствовать нормализации денежно-кредитной политики центральных банков.
Реализация прибыли технологических компаний и расхождение в широких индексах
В условиях сохраняющейся макроэкономической неопределенности фундаментальные показатели прибыльности микропредприятий становятся решающим фактором для оценки акций. Прогнозы капитальных расходов TSMC достигают верхней границы диапазона 520-560 миллиардов долларов, что подтверждает оптимистичные ожидания по инвестициям в вычислительную мощность на глобальном уровне и способствует росту акций технологического сектора. Однако, традиционные циклические сектора и сфера финансовых услуг демонстрируют различную динамику: акции Abbott снизились примерно на 4% после снижения годового прогноза прибыли, в то время как Charles Schwab, объявивший о рекордной прибыли, также подвергся давлению из-за не оправдавшего ожидания прогноза. Если макроэкономические процентные ставки останутся на ограничительном уровне в течение длительного времени, оценка активов, не относящихся к технологическому сектору и лишённых внутреннего роста, может столкнуться с более жесткими пересмотрами.
