В пятницу (31 мая) в азиатскую сессию торговли цены на нефть продолжили снижаться и, вероятно, завершат неделю второй подряд недельной потерей. Основным фактором давления является неопределенная политика пошлин, вновь развернутая президентом США Дональдом Трампом, что вызывает беспокойство на рынке по поводу замедления мировой экономики и снижения спроса на энергоносители. На фоне давления на нефтяной рынок, роль золота как безопасного актива становится более заметной, и его цены могут продолжать получать поддержку.
I. Нефть падает, растут настроения безопасных инвестиций на рынке
Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в августе торгуются по 63.89 доллара за баррель, снижение на 0.4%; нефть WTI по 60.66 доллара, снижение на 0.5%. Снижение за неделю превысило 1%, что отражает глубокую обеспокоенность инвесторов по поводу перспектив спроса на энергетическом рынке. Ранее неожиданное снижение запасов нефти в США на 2.8 миллиона баррелей временно ослабило давление, но общие настроения на рынке остаются пессимистичными.
На фоне турбулентности в энергетическом секторе рынок золота постепенно разогревается. Под влиянием настроения безопасных инвестиций капиталы выходят из высокорискованных активов, таких как нефть, частично переводясь в защитные активы, такие как золото.
II. Правовые баталии вокруг пошлин стимулируют спрос на золото как безопасное убежище
Основным двигателем текущего настроения безопасности являются правовые баталии вокруг зеркальной тарифной политики Трампа. В четверг Федеральный торговый суд США постановил предотвратить введение зеркальных пошлин Трампом, на время стабилизировав рынок. Однако это решение быстро было обжаловано, и возможно вмешательство Верховного суда, что делает перспективы политики еще более неопределенными.
Тем временем министр финансов США Бесент не скрывал, что переговоры с Китаем по торговле "зашли в тупик", что еще больше снижает рисковые предпочтения рынка, привлекая средства в золото. На фоне давления на рост глобальной экономики и увеличения неопределенности политики, золото как средство сохранения стоимости переоценено.
III. В преддверии встречи OPEC+, рынок нефти в ожидании, но золото устойчиво
Еще одним центром внимания рынка является намеченная на субботу встреча OPEC+. Организация будет оценивать, следует ли корректировать объемы добычи с июля. На фоне прежнего сохранения квот на добычу ожидания увеличения добычи заметно охладели. Однако отказ Казахстана сократить добычу осложняет координацию внутри организации. Если на встрече OPEC+ будет принято осторожное решение, цены на нефть могут получить временную поддержку, однако продолжающаяся неопределенность может заставить рынок искать безопасные активы, от чего золото косвенно выиграет.
Заключение:
В настоящее время рынок нефти выглядит слабым из-за неопределенности политики пошлин Трампа и предстоящей встречи OPEC+. Популярность безопасных инвестиций возрастает, и золото снова становится в центре внимания рынка. Если торговое напряжение усилится и давление на мировую экономику не ослабнет, золото может получить дальнейшую поддержку. В краткосрочной перспективе цены на золото могут продолжать колебаться на высоком уровне, а рынок будет пристально следить за заявлениями ФРС, развитием торговых переговоров и динамикой рисковых активов. Золото тихо входит в ядро нового цикла безопасных инвестиций.
