- Данные о торговле основными товарами Китая за май показывают сильную ценовую динамику, при этом импорт нефти снизился до восьмилетнего минимума в 7,79 миллиона баррелей в день из-за геополитических конфликтов, вызвавших напряженность в поставках и резкий рост премий на физическую нефть.
- Высокие международные цены на медь и значительный рост цен на индонезийский энергетический уголь, вызванный геополитическими конфликтами, заметно снизили спрос на импорт промышленных металлов и неэкологичных источников энергии в Китае. Импорт необработанной меди и угля в мае показал различную степень снижения как в годовом, так и в месячном исчислении.
- Воспользовавшись перебоями в поставках на Ближнем Востоке из-за геополитических конфликтов и высокими мировыми ценами на алюминий, китайские производители алюминия значительно увеличили объемы экспорта в мае, достигнув годового максимума по экспорту необработанного алюминия и алюминиевых изделий.
Импорт нефти снизился до восьмилетнего минимума
Согласно последним данным китайской таможни, в мае объем импорта нефти значительно сократился, достигнув уровня 7,79 миллиона баррелей в день. Это изменение в основном связано с войной в Иране, начавшейся 28 февраля, в результате которой Ормузский пролив оказался фактически заблокирован, что создало риск перебоев в глобальных поставках нефти. В результате этого Саудовская Аравия повысила премию на физическую нефть марки Arabian Light для отгрузок в мае. Столкнувшись с резким увеличением стоимости физической нефти, китайские нефтепереработчики решили сократить объемы импорта и использовать накопленные запасы, приобретенные в предыдущие годы по низким ценам и через закупки нефти с высокими скидками, находящейся под санкциями.
Импорт промышленных металлов под давлением высоких цен
Под влиянием колебаний цен на мировом рынке стратегия закупок основных промышленных металлов в Китае претерпела значительные изменения. Лондонская биржа меди (CA1!) в мае оставалась на высоком уровне, закрывшись во вторник на отметке 13 615 долларов за тонну, что составляет рост на 9,6% с начала года. Высокие затраты на закупки подавили желание отечественных конечных производителей приобретать продукцию, что привело к снижению импорта необработанной меди и медных изделий в мае на 1,3% до 446 тысяч тонн, а совокупный объем импорта за первые пять месяцев года снизился на 7% до 2,01 миллиона тонн в годовом исчислении. Если высокая инфляция и ограничения в цепочках поставок сохранятся, объемы импорта цветных металлов в ближайшие месяцы могут быть пересмотрены.
Экспорт алюминия резко вырос из-за внешних премий
В отличие от слабого импорта меди, китайские производители алюминия активно используют высокие цены на внешнем рынке для увеличения экспорта. Из-за войны в Иране, вызвавшей серьезные перебои в цепочке поставок алюминия на Ближнем Востоке, международные цены на алюминий значительно выросли, и Лондонская биржа алюминия (AH1!) закрылась во вторник на уровне 3 547,50 долларов за тонну, увеличившись на 13% с начала конфликта. В этом контексте экспорт необработанного алюминия и алюминиевых изделий из Китая в мае достиг 632 тысяч тонн, что является самым высоким месячным показателем за последний год и на 5,7% больше, чем в аналогичном периоде 2025 года. Совокупный объем экспорта за первые пять месяцев года также увеличился на 10,4% в годовом исчислении до 2,69 миллиона тонн, демонстрируя способность отечественных производителей быстро восполнять глобальный дефицит спроса и предложения.
Структурная корректировка импорта энергетических товаров
Помимо нефти, закупки угля также сильно ограничены ценовыми факторами. Импорт угля в Китай в мае снизился на 8% в годовом исчислении до 33,27 миллиона тонн, а совокупный объем импорта за первые пять месяцев года сократился на 3,2%. Фьючерсы на индонезийский энергетический уголь на Сингапурской бирже (S42CFc1), являющиеся основным товаром для закупок китайских энергетических компаний, во вторник составили 65,13 долларов за тонну, увеличившись на 43% с конца прошлого года, причем основной рост произошел после начала конфликта. Если основные экономики Азии продолжат сокращать закупки природного газа и переходить на уголь, это может еще больше повысить региональные цены на уголь, побуждая китайских покупателей в будущем применять более осторожные стратегии управления динамическими запасами.
