19 января 2026 года Национальное бюро статистики опубликовало данные о рынке недвижимости в 2025 году. В общем, инвестиционная активность, строительство и новые проекты остаются слабыми, продажи также не вышли из спада, но темпы роста запасов несколько замедлились по сравнению с предыдущими периодами. Рынок все еще находится на этапе "глубокой корректировки + постепенного стабилизации".
Инвестиционная активность: сокращение инвестиций и начала строительства
Согласно данным, инвестиции в развитие недвижимости в 2025 году составили 82,788 миллиардов юаней, что на 17.2% меньше по сравнению с предыдущим годом; при этом инвестиции в жилую недвижимость составили 63,514 миллиардов юаней, снизившись на 16.3%. Если рассматривать по типам недвижимости, инвестиции в офисные здания снизились еще больше, а коммерческая недвижимость также демонстрирует отрицательный рост.
С точки зрения строительной цепочки, площадь строительства снизилась на 10.0%, а площадь новых проектов уменьшилась на 20.4%, при этом площадь завершения строительства снизилась на 18.1%. Одновременное ослабление новых проектов и завершённых объектов означает, что восстановление со стороны предложения все еще требует времени.
Спрос: продажи продолжают снижаться, темпы роста запасов замедляются
Что касается продаж, в 2025 году площадь продаж новых коммерческих объектов составила 88,101 миллионов квадратных метров, что на 8.7% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; соответствующие объемы продаж составили 83,937 миллиардов юаней, что на 12.6% меньше. Снижение как площади, так и объема говорит о том, что восстановление торговли нестабильно, а влияние ценовых и структурных диспропорций сохраняется.
Стоит отметить, что в конце года площадь непроданной коммерческой недвижимости составила 76,632 миллиона квадратных метров, что на 1.6% больше, чем в предыдущем году, но на 1.0 процентный пункт меньше, чем в ноябре; площадь непроданной жилой недвижимости увеличилась на 2.8%. Обычно рынок интерпретирует это как "удержание давления на ликвидацию запасов, но замедление скорости их накопления".
Финансы и конъюнктура: снижение доступных средств, индекс деловой активности остается низким
В финансовом плане, в 2025 году объем доступных средств у компаний по развитию недвижимости составил 93,117 миллиардов юаней, что на 13.4% меньше, чем в предыдущем году. В том числе снизились внутренние кредиты, собственные средства, депозиты и авансовые платежи, а также ипотечные кредиты, что указывает на ограничения как со стороны финансирования, так и со стороны возврата от продаж.
Что касается показателей конъюнктуры, в декабре 2025 года "Индекс деловой активности на рынке недвижимости" составил 91.45. Этот индекс находится в низком диапазоне, что означает, что в условиях параллельно идущих поддержки политикой и очистки рынка отрасль в краткосрочной перспективе скорее напоминает "шлифовку дна", чем быстроту развертывания.
